消费电子行业研究周报：怎么看Vision Pro应用潜力？

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2023 年 08 月 15 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 俞文静 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星 联系人 baohengxing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《消费电子-行业研究周报:AOUSD 成立推动 3D 内容生态标准化,加速空间计算应用构建》 2023-08-06 2 《消费电子-行业研究周报:苹果持续推进 visionOS 应用开发和开发工具优化》 2023-07-30 3 《消费电子-行业研究周报:什么是空 间计算平台？》 2023-07-24 行业走势图 怎么看 Vision Pro 应用潜力？ Vision Pro 产品属性可以理解是①AR/VR/MR 设备产品形态的升级；②空间计算时代的 PC，是继智能手机、平板电脑之后出现的唯一可以承载庞大应用生态的消费电子终端设备。 产品力提升&新功能出现有助于打开其应用潜力，我们认为 Vision Pro 产品应用潜力主要包括： 1） 基于产品力提升和新功能新特性带来的 VR 应用丰富化： ① 目前 VR 游戏为 VR 应用的主流，VR 游戏是 VR 内容支出的主要领域，对标其他游戏终端硬件类型，VR 游戏市场规模和设备销售量相对较小，产品力的提升有助于带动 VR 内容的丰富化； ② VR 游戏专注于沉浸感，和真实环境的交互和融合有助于进一步丰富游戏 AR 体验； ③ VR 看剧、观影、直播、演唱会、运动赛事市场空间广阔，产品力升级有望激发更多优质内容生产； ④ 眼动/手动交互方式改变虚拟信息呈现、感知方式，有望颠覆学习、工作、生活体验。 2） PC、智能手机等其他消费电子终端应用的迁移，重点关注搭载 AR 功能应用在新平台差异化的应用体验构建及潜在应用潜力： ① 目前 App store 应用数量拥有超过 170 万个应用，基于传统消费电子平台 App 的新平台迁移为应用生态构建提供基础，例如 safari、message、word 等办公工具等，新平台的迁移占据更多用户使用时长，同时将虚拟信息的呈现面积延伸到整个空间也会带来体验感的提升； ② 传统消费电子平台 AR 应用渗透率低，新平台有望结合软硬件创新提供差异化 AR 体验（Persona、真实环境重建、3D 相机等），激发 AR 应用潜力。 建议关注： 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械军工组覆盖）； 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械军工组联合覆盖）、智立方（与机械军工组联合覆盖）、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械军工组联合覆盖）； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（由商社、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）； 消费电子材料：中石科技、世华科技。 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额 -24%-20%-16%-12%-8%-4%0%4%2022-082022-122023-042023-08消费电子沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 每周谈：怎么看 Vision Pro 应用潜力？ .................................................................................. 4 1.1. 基于产品力提升带来的 VR 应用丰富化 .................................................................................. 4 1.2. PC、智能手机等传统消费电子终端应用的迁移 ................................................................... 6 2. 本周（8/7~8/13）消费电子行情回顾 ..................................................................................... 8 3. 本周（8/7~8/13）消费电子重点新闻 ................................................................................... 11 4. 本周（8/7~8/13）重要公司公告 ............................................................................................ 12 5. 消费电子硬件销售预期 .............................................................................................................. 12 6. 风险提示 ....................................................................................................................................... 13 图表目录 图 1：不同终端类型游戏市场收入体量和销量规模对比................................................................... 5 图 2：2020 年 VR 设备应用场景 ................................................................................................................. 6 图 3：Vision Pro 可以用于学习新事物 ..................................................................................................... 6 图 4：Apple Store 搭载 AR 功能的应用 ...........................................................