平安国证2000ETF投资价值分析

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 证券研究报告 [Table_Date] 发布时间：2023-08-10 [Table_Invest] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 沪深 300 3.92% -1.29% -4.34% 中证 500 1.18% -2.43% -4.88% 中证 1000 -1.45% -2.80% -10.83% 国证 2000 -2.40% -1.58% -7.11% [Table_Report] 相关报告 《2023 年二季度公募主动权益基金持仓解析》 --20230724 《2023 年一季度公募主动权益基金持仓解析》 --20230426 《2022 年四季度公募主动权益基金持仓解析》 --20230206 [Table_Author] 证券分析师：王琦 执业证书编号：S0550521100001 021-61002390 wangqi_5636@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 /基金研究 平安国证 2000ETF 投资价值分析 报告摘要： [Table_Summary] 国证 2000 指数历史收益水平和风险调整收益超越其他主要宽基 国证 2000 指数自指数基日以来，相对沪深 300 等指数取得了更高的年化收益水平和风险调整后的收益表现。 市场流动性充裕叠加中小企业盈利预期领先利好小盘风格 目前宏观流动性仍较为宽裕，同时中小企业盈利改善，预期利润增速领先，小盘风格有继续走强的基础。 国证 2000 指数估值和交易拥挤度等微观指标水平适中 国证 2000 指数估值水平处于历史适中水平，未出现交易拥挤现象。 指数行业分布均衡，主要行业具有良好的投资价值 国证 2000 指数成分股的行业分布相对更均衡，主要行业同样在估值和市场预期上更具配置价值。制造业占比相对较高，上下游供需改善和政策对部分板块的支持力度较高，为主要行业和指数走强提供一定支撑。 多方面资金稳定流入国证 2000 指数成分股 从北向资金以及国内公募基金持仓角度看，国证 2000 指数成分股受到境内外资金的持续流入。 平安国证 2000ETF 基金投资价值 平安国证 2000ETF（基金代码：159521）为平安基金即将发行的以国证 2000 指数为跟踪标的的 ETF 基金，拟任基金经理钱晶先生具有丰富的 ETF 管理经验。该 ETF 可作为跟踪国证 2000 指数的重要工具化选择标的。 风险提示：市场风格变化；统计结果基于历史数据，不代表未来。 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 20 [Table_PageTop] 基金研究 目 录 1. A 股大小盘轮动成因和复盘 ....................................................................................... 4 2. 国证 2000 指数编制方案 ........................................................................................... 6 3. 国证 2000 指数投资价值分析 ................................................................................... 7 3.1. 国证 2000 指数历史表现................................................................................................................ 7 3.2. 市场剩余流动性充裕利好小盘风格.............................................................................................. 8 3.3. 小市值股票盈利增速预期领先...................................................................................................... 9 3.4. 国证 2000 指数估值水平和交易拥挤度适中.............................................................................. 10 3.5. 主要成分行业具有良好的投资价值............................................................................................ 12 3.6. 资金稳定流入国证 2000 指数成分股.......................................................................................... 13 3.7. 本章小结........................................................................................................................................ 15 4. 平安国证 2000ETF 基金基本信息 .......................................................................... 15 4.1. 产品信息........................................................................................................................................ 15 4.2. 基金经理简介................................................................................................................................ 15 5. 基金管理人简介 ........................................................................................................ 17 6. 总结 ...............................................................