东北固收转债分析：2025年4月十大转债

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 证券研究报告 [Table_Title] 证券研究报告 / 债券研究报告 2025 年 4 月十大转债 ---东北固收转债分析 报告摘要： [Table_Summary] 本月十大转债如下： ①中特转债（AAA，3 月末收盘价 108.73 元，转股溢价率 101.35%，正股 PE-TTM 12.2） ②山路转债（AAA，3 月末收盘价 110.8 元，转股溢价率 48.34%，正股PE-TTM 3.9） ③合顺转债（AA-，3 月末收盘价 132.4 元，转股溢价率 8.99%，正股PE-TTM 14.7） ④大元转债（AA-，3 月末收盘价 129.22 元，转股溢价率 15.75%，正股PE-TTM 16.6） ⑤兴业转债（AAA，3 月末收盘价 117.65 元，转股溢价率 20.45%，正股 PE-TTM 5.8） ⑥永和转债（AA-，3 月末收盘价 130.03 元，转股溢价率 13.37%，正股PE-TTM 63.5） ⑦重银转债（AAA，3 月末收盘价 117.55 元，转股溢价率 20.05%，正股 PE-TTM 6.6） ⑧北港转债（AAA，3 月末收盘价 127.2 元，转股溢价率 11.04%，正股PE-TTM 15.8） ⑨荣 23 转债（AA-，3 月末收盘价 121.92 元，转股溢价率 14.48%，正股 PE-TTM 11.7） ⑩渝水转债（AAA，3 月末收盘价 123.33 元，转股溢价率 27.12%，正股 PE-TTM 61.9） 风险提示：业绩不及预期风险，大盘系统性风险。 [Table_Date] 发布时间：2025-03-31 中证转债指数 [Table_Report] 相关报告 《【东北固收】黑色大宗价格回升，工业生产仍需继续修复——政策及基本面周度观察（20250222）》 --20250223 《转债市场一周回顾（2025/02/17-2025/02/21）》 --20250223 《国产大模型转债梳理》 --20250223 《能被盘活的未动工土地潜在规模有多少？》 --20250222 《脑机接口转债梳理》 --20250217 [Table_Author] 首席分析师：刘哲铭 执业证书编号：S0550524040002 18801785199 liuzm1@nesc.cn 证券分析师：薛进 执业证书编号：S0550522120002 13916677156 xuejin@nesc.cn 研究助理：刘天宇 执业证书编号：S0550123060036 17317358135 liuty1@nesc.cn 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 26 [Table_PageTop] 债券研究报告 目 录 2025 年 4 月十大转债 ...................................................................................................... 4 图表目录 图 1：中信特钢营业收入情况 ................................................................................................................................... 5 图 2：中信特钢收入结构情况 ................................................................................................................................... 5 图 3：中信特钢和可比公司毛利率情况 ................................................................................................................... 5 图 4：中信特钢归母净利润情况 ............................................................................................................................... 6 图 5：山东路桥营业收入情况 ................................................................................................................................... 7 图 6：山东路桥收入结构情况 ................................................................................................................................... 7 图 7：山东路桥和可比公司毛利率情况 ................................................................................................................... 7 图 8：山东路桥归母净利润情况 ............................................................................................................................... 8 图 9：聚合顺营业收入情况 ....................................................................................................................................... 9 图 10：聚合顺收入结构情况 ..................................................................................................................................... 9 图 11：聚合顺和可比公司毛利率情况 .................................................................................................................... 10 图 12