烧碱期货上市系列专题（二）：国内外烧碱生产、消费及贸易格局分析

光期研究：烧碱期货上市系列专题（二） 国内外烧碱生产、消费及贸易格局分析 光大期货研究所 资源品研究团队 研究总监：张笑金 团队成员：张凌璐、孙成震 本文编写人：张凌璐 新品种上市系列专题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 一、中国烧碱生产情况 1. 我国烧碱行业发展历程 中国的烧碱工业开始于 20 世纪 20 年代末期，此时中国刚成立了第一家氯碱厂，但烧碱还是国内为数不多的工业品，烧碱厂也主要以自发形式来展开生产和经营活动，规模效应和国家政策支持都相对欠缺，生产技术以引进欧美工艺为主，烧碱年产量仅有 1.5 万吨且品质相对低下，整个行业处于尝试和探索阶段。 新中国成立后，国家开始鼓励工业生产于发展。此阶段烧碱行业的发展主要有政府主导，在提升烧碱设备生产能力的基础上又对电解技术和相应的配套设施进行了一系列改进，我国烧碱工业也得到了初步发展。尽管如此，此时国内烧碱工业技术与发达国家相比仍有一定差距。 改革开放阶段，我国烧碱行业进入快速发展阶段。此时国内电解技术的阳极材料迎来了重大革新，同时，又先后从日本、美国以及欧洲地区引进数十种离子膜电解槽工艺技术，为烧碱产能规模扩张提供了良好基础。 我国自进入第十个五年规划以来，烧碱行业产能进入快速增长的高峰期，经济的增长、需求的爆发带动行业规模不断扩大，在 2007 年以前烧碱产能年均增速达到 20%以上。“十二五”中期以来，在国家环保政策、供给侧改革等政策限制下，烧碱行业产能增速及新增企业数量明显放缓。此时，烧碱行业发展进入平稳发展阶段，产业结构不断优化升级和改善，隔膜工艺因其能耗高、污染大、产品质量低等劣势逐步被淘汰，离子膜电解技术逐步占据烧碱生产工艺的主导地位。 图表 1：我国烧碱工业发展历史 资料来源：公开资料整理、光大期货研究所 2. 我国烧碱行业产能、产量变化 nMzQpNpQnMqQmPpRrQtPrQaQbP6MnPpPsQoNfQnNyQiNsQmO9PnMrPuOmPvNxNrNrO 新品种上市系列专题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 过去十五年，我国烧碱产能和产量受国家政策、需求等因素提振，出现稳步增长。2007 年至 2014 年期间，烧碱产能和产量逐年稳步上升，二者年均增速分别达到 8.8%、8.9%。其中，2007 至 2012 年是行业扩张速度最快的时期，产能年均增速超 11.3%，产量年均增速超 9%。2015 年以来，受供给侧改革、环保政策、工艺升级、产能结构优化等多方因素影响，我国烧碱行业规模增速明显放缓，产能和产量年均增速分别下滑至 2.2%、2.9%。 我国烧碱行业产能利用率无法满负荷运行。2007 年以前我国烧碱整体供不应求，行业开工率始终保持高位，随后数年在全球经济危机、扩张速度过快导致产能过剩、厂家生产积极性下降的影响下，烧碱行业开工快速下降，2009 年、2010 年都低于 70%，随后 5 年装置负荷率稳步恢复。2014 年之后烧碱开工基本保持高位波动，2021 年开工达到 86%的最高水平。 2022 年我国烧碱行业总产能 4658 万吨，年产量 3981 万吨，行业开工率 85%。2023 年上半年，我国烧碱行业企业数量增至 166 家，产能提升至 4756 万吨，产量 2016.6 万吨，较 2022 年上半年提升 2.5%，行业开工率稳定在 85%。 图表 2：我国烧碱产能、产量及开工率（万吨；%） 资料来源：中国氯碱工业协会、光大期货研究所 3. 烧碱行业产能及产量分析 3.1 我国烧碱产能分布 我国烧碱产能和产量的分布主要有两大特点。其一，从上游来看主要围绕原料产地布局，从下游来看靠近主要消费地区；其二，烧碱生产厂家分布广泛，遍布全国 80%以上的省（市、自治区）。这样的特点奠定了国内烧碱产能主要聚集在西北地区和东部沿海地区，呈现“两极”分布。西北地区的优势在于丰富的资源和60%65%70%75%80%85%90%1000150020002500300035004000450050002007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022产能产量开工率(右) 新品种上市系列专题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 极具竞争力的成本优势（原料、人工等），而东部沿海地区则具有进出口及货物运输便利、消费集中等优势。 按照地理大区划分，2023 年国内烧碱装置分布主要集中在华北、西北、华东、华中，这四个地区烧碱产能占比达到 87.7%。西南、华南、东北也有少量产能分布。华北和华东地区产能占比较高主要是由于这些地区聚集了大量烧碱下游行业，如下游氧化铝、纺织、印染、造纸等，是烧碱需求较为集中的地区，充分体现了烧碱产能靠近消费地区的分布特点。西北地区则是由于盐资源、煤炭资源丰富，人力成本优势明显，成为近些年烧碱产能增幅较多的区域，也是烧碱行业围绕原料布局的特点体现。 图表 3：2023 年中国烧碱产能分布占比（%） 图表 4：2023 年烧碱产能排名前十省份（万吨） 资料来源：中国氯碱工业协会、光大期货研究所 从省份来看，山东省烧碱产能独树一帜，占据国内近四分之一的比重，这主要由于山东是国内化工大省，该地区聚集了大量下游如氧化铝、造纸等行业。除此之外，与烧碱密切相关的纯碱、PVC 等产品在山东也分布大量产能，产品之间的联产效应较为明显。江苏、内蒙、新疆烧碱产能分别位列国内第二至第四大省，内蒙、新疆主要是由于 PVC 产能位列国内前两名，其上游液氯和烧碱的联产作用导致这两个地区烧碱产能占比也较大，且人工成本优势明显。江苏省则聚集了烧碱产业链多个行业，既有下游纺织、医药、冶金、化工和轻工等行业，也聚集了石化、电力等能源行业，同时还分布非金属矿产资源如钠盐等，这些行业都为烧碱的原料、生产、消费提供便利条件。 3.2 我国烧碱行业企业规模 2023 年上半年我国烧碱总产能 4756 万吨，但企业数量却高达 166