电子行业专题研究：减持新规、Mate60和荷兰出口政策

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电子 减持新规、Mate60 和荷兰出口政策 华泰研究 电子 增持 (维持) 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 陈旭东 SAC No. S0570521070004 SFC No. BPH392 chenxudong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 丁宁 SAC No. S0570522120003 dingning021681@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com +(86) 755 8249 2388 研究员 张皓怡 SAC No. S0570522020001 zhanghaoyi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 胡宇舟 SAC No. S0570523070005 SFC No. BOB674 huyuzhou@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 黄礼悦 SAC No. S0570523070007 SFC No. BRH099 andrewhuang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 张宇 SAC No. S0570121090024 SFC No. BSF274 zhangyu@htsc.com +(86) 10 6321 1166 华泰证券研究所分析师名录 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2023 年 9 月 03 日│中国内地 专题研究 华泰观点：减持新规、华为 Mate60 和荷兰出口政策落地推动股价上涨 上周，SW 电子上涨 7.1%，涨幅在 A 股 28 个行业排名第一。我们认为主要有以下三个原因：1）8/27，证监会发布减持新规，限制大股东减持。根据我们统计，科创板电子板块公司 131 家上市公司中，93 家受新规影响，大股东暂无法减持，流通股短期稳定，或利好股价。2）8/29，华为 Mate 60 pro上线商城，引起市场关注，我们认为华为重回手机市场有望带动射频，光学等零部件板块升级。3）9/1，根据路透社报道，ASML 发言人表示，荷兰政府允许 ASML 向中国出口 2000i 及后续推出的浸润式 DUV 光刻机至今年年底，好于 9/1 起停售的市场预期，带动设备板块反弹。 AI 大模型：百度文心一言上线，图像理解等新功能印象深刻 上周 A 股 TMT 板块成交金额占比 31.3%，环比上周下降 1.5pp。百度文心一言、字节云雀、紫东太初、百川智能、智谱华章 GLM、商汤日日新、MiniMax ABAB、上海人工智能实验室书生通用大模型等 8 家大模型企业完成备案，正式开始面向消费者服务。我们试用了百度的文心一言等 App。除了和ChatGPT类似的交互对话和文本生成以外，文心一言还够提供图像理解等ChatGPT 不具备的服务。根据百度披露，服务上线一天，用户数超过 100万，回答超 3342 万个问题，未来发展值得期待。 A 股：SW 电子上涨 7.1%，跑赢上证指数（+2.3%） 上周全部 A 股日均成交额合计 9,483 亿元，环比上涨 27.3%。电子板块集体上涨，涨幅居前企业包括：慧智微（+42.5%）、海光信息（+19.4%）、晶升股份（+17.8%）。全部 A 股北向资金上周合计净流出 157 亿元，主要增持闻泰科技、传音控股、京东方 A，减持立讯精密、北方华创、澜起科技。TMT 其它板块，SW 传媒上涨 4.8%，SW 通信上涨 4.3%，SW 计算机上涨 5.2%。 港股：恒生科技指数上涨 3.0%，跑赢恒生指数（+2.4%） 上周全部港股日均成交额合计 882 亿港元，环比上升 23.3%。恒生科技主要 成 分 股 中 涨 幅 居 前 的 企 业 包 括 ： 小 鹏 汽 车 （+13.0%）、 中 芯 国 际（+10.9%）、比亚迪电子（+10.7%）；跌幅居前企业包括：微博（-4.4%）、京东健康（-3.0%）、美团（-2.8%）。传媒互联网板块，网易涨 6.7%，百度涨 5.7%，美团跌 2.8%，三七互娱跌 2.3%。南向资金上周合计净流入 144亿港元，主要增持美团、小鹏汽车、中国移动，减持腾讯控股、比亚迪股份、金山软件。 海外：纳指上涨 3.2%，标普 500 上涨 2.5%，日经 225 上涨 3.4% 上周纳斯达克中概股上涨 8.6%，纳指上涨 3.2%，费城半导体指数上涨5.4%。十年美债利率下降 7bp 至 4.18%。全球半导体板块集体上涨，涨幅居前的企业包括：镁光（+10.5%）、英特尔（+10.1%）、AMD 超威半导体（+7.0%）。美股互联网：拼多多涨 29.3%，SEA 涨 6.5%，奈飞涨 5.7%，美团跌 2.8%。美股汽车：Rivian 涨 16.1%，比亚迪涨 9.9%，理想涨7.8%，小鹏涨 6.7%。日本股市：上周日经 225 涨 3.4%；日本科技股集体上涨，涨幅居前为 LASERTEC（雷瑟科）（+10.3%）、Disco（迪斯科）（+7.0%）、日立（+6.2%）。 风险提示：中美贸易摩擦升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (16)(7)21120Sep-22Jan-23May-23Aug-23(%)电子沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子 正文目录 电子板块行情和个股涨跌幅 .......................................................................................................................................... 3 全球股市主要指数 ................................................................................................................................................. 5 A 股科技板块个股涨跌幅 ....................................................................................................................................... 8 全球科