家电行业周报：扫地机8月略有承压，洗地机8月持续增长

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 家电行业周报 20230918 扫地机 8 月略有承压，洗地机 8 月持续增长 2023 年 09 月 18 日 扫地机 8 月线上略有承压，追觅石头小米持续增长 扫地机 8 月线上略有承压。据奥维云网数据显示，2023 年 8 月扫地机行业线上销额 5.11 亿元，月度同比-3.91%；销量 17.32 万台，月度同比-1.94%；均价 2951 元，月度同比-2.01%。8 月扫地机线上销售承压，量价均有所下滑。分品牌看，头部品牌增幅收窄，追觅/小米/石头延续增长趋势，销额月度同比+89.76%/+14.40%/+9.88%，销量月度同比+73.20%/+14.65%/+12.54%，均价月度同比+9.58%/-0.21%/-2.37%。 扫地机 1-8 月阶段性承压。2023 年 1 月-8 月扫地机行业线上阶段性承压，销额54.2 亿元，累计同比-4.37%；销量 170.55 万台，累计同比-6.62%；均价 3178 元，累计同比+2.41%，行业规模下滑系销量走低所致。分品牌看，追觅增速处于行业领先水平，销额 6.22 亿元，同比+100.92%；销量 14.02 万台，同比+87.23%；均价 4437 元，同比 7.27%，量价齐升带动品牌扩张。 洗地机 8 月线上稳定增长，石头美的德尔玛增速领先行业 洗地机 8 月线上规模稳定增长，均价持续下行。据奥维云网数据显示，2023 年8 月洗地机行业线上销额 4.45 亿元，月度同比+0.39%；销量 18.77 万台，月度同比+24.38%；均价 2373 元，月度同比-19.29%，量额延续市场增长态势，均价持续下行。分品牌看，石头科技/美的/德尔玛规模持续高增，销额月度同比+507.41%/+236.95%/+88.85%，销量月度同比+655.28%/+267.97%/+140.83%，均价月度同比-19.54%/-8.40%/-21.60%，量额稳定增长。 洗地机 1-8 月线上表现亮眼。2023 年 1 月-8 月洗地机行业线上表现优异，销额42.86 亿元，累计同比+11.76%；销量 166.26 万台，累计同比+33.52%；均价2579 元，累计同比-16.29%。分品牌看，美的/石头科技/德尔玛/追觅销额累计同比+202.19%/+179.40%/+175.01%/+87.48%，销量累计同比+265.53%/+262.32%/+217.28%/+97.53%，增速远超行业水平。 投资建议：从家电板块投资角度，建议从以下四条主线进行布局：1）把握高景气白电投资机会。推荐海信家电，建议关注美的集团。2）布局左侧清洁电器赛道。推荐石头科技，建议关注科沃斯。3）地产链。推荐亿田智能、建议关注老板电器、火星人。4）小家电板块。推荐受益于消费降级趋势，新兴渠道快速成长的小熊电器。 ➢ 风险提示：主要原材料价格波动的风险、疫后需求恢复不及预期、地产恢复不及预期。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 000921 海信家电 22.13 1.05 1.81 2.10 21 12 11 推荐 688169 石头科技 289.48 12.66 12.38 14.55 23 23 20 推荐 300911 亿田智能 39.37 1.96 2.30 2.62 20 17 15 推荐 002959 小熊电器 61.20 2.48 3.04 3.66 25 20 17 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测; （注：股价为 2023 年 9 月 15 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 汪海洋 执业证书： S0100522100003 邮箱： wanghaiyang@mszq.com 分析师 王刚 执业证书： S0100522020001 邮箱： wanggang_yjy@mszq.com 相关研究 1.家电行业周报 20230910：8 月家电出口改善，石头科技洗烘一体机新品发布-2023/09/10 2.家电行业周报 20230820：科沃斯战略新品发布，产品升换代式升级-2023/08/21 3.家电行业周报 20230806：发改委发布“二十条”政策，关注消费恢复节奏-2023/08/06 4.母婴家电行业深度报告：发轫之始，拥抱育儿新趋势-2023/08/02 5.家电行业周报 20230730：荣泰飞科新品上市，扫地机线上销售企稳-2023/07/31 行业定期报告/家电 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周核心观点........................................................................................................................................................... 3 1.1 扫地机 8 月线上略有承压，追觅石头小米持续增长 ................................................................................................................... 3 1.2 洗地机 8 月线上稳定增长，石头美的德尔玛领先行业 ............................................................................................................... 3 2 行业重点数据跟踪 .................................................................................................................................................... 5 2.1 市场及板块行情回顾 ......................................................................................................................................................................... 5 2.2 北上资金动态 ..........................................................................................................................................