2023年9月传媒行业月度跟踪：游戏市场持续高增长，多模态应用加速落地

分析师姚天航邮箱yaotianhang@stocke.com.cn电话13691994572证书编号S12305220100012023年10月16日游戏市场持续高增长，多模态应用加速落地——2023年9月传媒行业月度跟踪行业评级:看好证券研究报告研究助理赵海楠邮箱zhaohainan@stocke.com.cn电话156189707512投资要点1、9月传媒板块行情概述：传媒表现不及市场，各子板块均有回调◼板块行情回顾：9月传媒板块表现不及市场。9月申万A股下跌0.9%，传媒板块下跌7.6%，表现位列31个申万分类行业中第31位。各子板块均出现下跌，游戏下跌9.08%，跌幅最大；影视院线下跌5.65%，跌幅最小。◼个股行情盘点：个股涨幅前五为*ST美盛、贵广网络、昆仑万维、智度股份、惠程科技；跌幅前五为荣信文化、卓创资讯、浙数文化、南方传媒、中原传媒2、行业重要数据跟踪◼游戏：据伽马数据，2023年8月中国游戏实际销售收入为292.26亿元，环比增长2.15%，同比增长46.08%，同比增长幅度再次扩大。其中移动游戏市场销售收入228.51亿元，环比增长3.35%，同比增长63.73%。◼广告营销：据CTR数据，8月份广告市场花费同比增长5.0%，涨幅收窄3.7pct；环比增长1.1%，经历两个月负增长后重回正增长。◼影视院线：据猫眼数据，9月全国电影大盘票房28.24亿元，环比下降63.6%，同比上涨122.5%。全国电影平均票价41.3元，环比下降0.5%，同比上涨3.8%。剧情犯罪片《第八个嫌疑人》获得票房收入冠军。◼数字媒体：据萝卜投资，8月爱奇艺MAU达5.96亿，仍保持第一；腾讯MAU达4.81亿位居第二，芒果TV以3.18亿MAU位列第三。短视频平台方面，8月抖音MAU达8.16亿，快手MAU5.33亿位列第二，西瓜视频与微视MAU同比明显下滑。◼出版：据当当网数据，9月图书销售TOP3分别为《我与地坛》《和大人一起读》《额尔古纳河右岸》。3投资要点3、重要资讯◼会员内容播放占比提升，上新剧集部数同比增加。2023Q3全网剧集正片有效播放771亿次，同比增加1%；会员内容有效播放405亿，占比52%，同比提升5pct。分平台来看，2023Q3爱奇艺正片有效播放178亿，同比下滑2%；优酷正片有效播放153亿，同比下降11%；而芒果TV正片有效播放提升至28亿次，同比大幅增长48%。上新剧集方面，2023Q3长视频平台共上新国产剧集119部，同比增加18部。其中爱奇艺和优酷上新剧部数同比增加，而腾讯视频、芒果TV上新剧集部数同比减少。◼智能电视上网率提升，长视频平台占据OTT应用第一梯队。QuestMobile发布2023OTT行业研究报告，移动互联网用户流量增长开始放缓，截至2023年8月活跃用户规模12.22亿，同比仅增长2.5%，亟待寻找新渠道抢占用户心智。得益于产品不断迭代，越来越多的家庭开始以增换购形式获得超高清、大屏的智能电视，推动电视触网渗透率半年内提升0.9pct。电视端爱优腾芒等头部长视频平台占据OTT应用赛道的第一梯队，以哔哩哔哩、抖音、快手为代表的中长、短视频平台开始布局大屏端。◼混元大模型通过备案，ChatGPT支持多模态。9月15日，腾讯宣布旗下的腾讯混元大模型已通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，即将正式上线，相关产品将陆续面向公众开放。9月21日， OpenAI发布图像生成工具 DALL-E 3 ，并与 ChatGPT 集成，理解语义的细微差异的能力大幅提升。9月26日，OpenAI 宣布发布多模态 ChatGPT，支持语音和图像识别。10月11日，据路透社消息，OpenAI正计划推出一次重大更新，理论上可使开发者基于ChatGPT搭建APP的成本降低95%。41、宏观经济波动风险；2、AI技术发展不及预期；3、AI应用效果不及预期；4、游戏版号发放不及预期；5、游戏上线效果不及预期；6、数据要素相关政策落地速度不及预期；7、新片上映效果不及预期；8、行业竞争加剧风险；9、政策监管风险。风险提示目录C O N T E N T S板块回顾传媒表现不及市场，各子板块均有回调0103重要资讯会员内容播放占比提升，多模态应用加速落地02行业重要数据跟踪8月游戏市场同比增长46.08%，广告市场花费重回正增长04风险提示AI技术发展不及预期；政策监管风险；行业竞争加剧风险5传媒板块回顾传媒表现不及市场，各子板块均有回调0169.6%4.3%3.5%2.8%1.1% 1.0% 0.8% 0.7% 0.5% 0.5% 0.1%-0.2%-0.8%-0.8%-0.9%-0.9%-0.9%-0.9%-1.0%-1.3%-1.4%-1.8%-1.9%-2.2%-2.3%-2.6%-3.7%-4.3%-5.5%-5.7%-6.6%-7.6%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%煤炭医药生物石油石化银行机械设备纺织服饰钢铁通信综合汽车家用电器商贸零售公用事业交通运输轻工制造建筑装饰有色金属申万A股基础化工电子国防军工非银金融建筑材料食品饮料环保农林牧渔社会服务计算机房地产电力设备美容护理传媒79月行情：传媒表现不及市场，各子板块均有回调数据来源：东方财富、浙商证券研究所◼ 9月传媒板块表现不及市场。9月申万A股下跌0.9%，传媒板块下跌7.6%，表现位列31个申万分类行业中第31位。图1：9月申万一级行业板块涨跌情况1-5.65%-5.68%-7.09%-7.43%-8.15%-9.08%-10%-5%0%5%影视院线电视广播Ⅱ广告营销出版数字媒体游戏Ⅱ89月行情：传媒表现不及市场，各子板块均有回调数据来源：东方财富、浙商证券研究所图3：9月传媒行业涨幅前五股票图4：9月传媒行业跌幅前五股票◼ 各子板块明显回调，游戏行业领跌。9月传媒各子板块均出现下跌，游戏下跌9.08%，跌幅最大；影视院线下跌5.65%，跌幅最小。个股涨幅前五为*ST美盛、贵广网络、昆仑万维、智度股份、惠程科技；跌幅前五为荣信文化、卓创资讯、浙数文化、南方传媒、中原传媒。图2：9月申万传媒行业子板块涨跌情况1-27.5%-24.2%-20.3%-19.9%-19.5%荣信文化卓创资讯浙数文化南方传媒中原传媒5.5%5.9%6.0%9.5%9.6%惠程科技智度股份昆仑万维贵广网络*ST美盛行业重要数据跟踪8月游戏市场同比增长46.08%，广告市场花费重回正增长02910游戏：8月销售收入292.26亿元，同比增长46.08%数据来源：伽马数据、浙商证券研究所◼ 2023年8月中国游戏实际销售收入为292.26亿元，环比增长2.15%，同比增长46.08%，同比增长幅度再次扩大。◼ 2023年8月移动游戏市场销售收入228.51亿元，环比增长3.35%，同比增长63.73%，主要由于暑期及七夕活动刺激用户付费；客户端游戏销售收入56.04亿元，环比下降1.60%，同比增长6.92%，环比转降主要由于部分头部产品活动少于上月，流水下降。图6：中国移动/客户端游戏市场月度实际销售收入情况2.1图5：中国游戏市场实际销售收入情况及增长率218.48224.94265.7627