电子行业专题报告-华为数字能源专题三：打造数据中心极致

行 业 研 究 2023.10.23 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 电 子 行 业 专 题 报 告 华为数字能源专题三：打造数据中心极致 PUE 分析师 郑震湘 登记编号：S1220523080004 佘凌星 登记编号：S1220523070005 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 494 总股本(亿股) 4,927.51 销售收入(亿元) 31,722.33 利润总额(亿元) 2,836.46 行业平均 PE 69.87 平均股价(元) 30.50 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《华为数字能源专题二：新一代 DriveONE、全液冷超充方案登场》2023.10.20 《华为数字能源专题一：王牌业务，智能光伏FusionSolar》2023.10.17 《华为鸿蒙专题一：鸿蒙生态已过万重山》2023.10.13 《华为鸿蒙专题二：盘古大模型赋能，小艺助手全面升级》2023.10.13 目前伴随数字经济的发展以及高算力需求的推动下，数据中心建设呈现出几个趋势： 1、优化能耗：根据华为统计，近年来数据中心的耗电量约占全球用电总量的 2%，且还在急速增加。为了衡量数据中心能源效率，PUE 指标代表数据中心消耗的所有能源与 IT 负载消耗的能源的比值。 2、快速部署：ChatGPT 仅用 2 月实现月活用户过亿，目前全球互联网业务呈现出加速态势，对于数据中心的交付也有更高的要求。华为预计未来 5年，在全球算力高速增长的推动下，数据中心建设的速度将从目前的平均9~12 个月 1000 柜缩短到 6 个月甚至更短。 3、高效散热+分布制冷：伴随算力的持续提升，英伟达最新一代 H100 的 TDP达到 700W，华为预测未来 5 年单 IT 机柜的功率密度将从当前的 6~8kW 提升至 12~15kW。液冷散热能够较好实现高效散热的同时实现较低的 PUE；分布式制冷系统可以针对单个 Datahall 配置冷源，单设备故障并不影响整个机房的正常运作，从结构上大幅提升了数据中心的可靠性。 华为数字能源推出多款数据中心能源产品，解决行业痛点同时打造极致PUE。华为数字能源预制模块化数据中心（FusionDC）具有快速交付、PUE 可承诺等优势，相较于传统建设周期能够加速 50%以上；智能微模块（FusionModule）具有快速交付以及对于环境高包容性的优势，根据 CCID统计，2022 年华为智能模块产品稳居中国微模块数据中心市场第一；智能供电（FusionPower）包含 UPS、智能锂电以及电力模块等产品解决方案，融合 Bit 管理 Watt 理念，利用 AI 技术实现预测性维护，降低运营和维护的难度。其中根据 CCID，华为 UPS 产品 2022 年为国内份额第一；智能温控（FusionCol）包含了间接蒸发冷却、风冷和冷冻水等解决方案，通过架构以及核心器件的创新为数据中心提供可靠制冷方案。其中 2022 年华为间接蒸发冷却（EHU）方案为中国市场份额第一。 站点能源：走向极简、高效和智能。华为预计到 2035 年 ICT 耗电将占社会总发电量约 5%，其中通信基站耗电量将占社会总发电量 3%（占 ICT 耗电60%）。基于站点能源绿色化、极简化、高效化、智能化等趋势，华为数字能源带来刀片电源等产品，能够更好契合站点能源未来发展趋势。 嵌入式电源：数字化+模组化提供多领域产品。在嵌入式电源领域，华为数字能源产品涉及消费电子（有线/无线快充模块）、泛工业（工业电源模块）、泛 IT（服务器电源&AVS 电源）和泛 CT（AC-DC 模块、DC-DC 模块等）。 投资建议见尾页。 风险提示：技术更新迭代不及预期、中美科技摩擦加剧风险、下游需求不及预期。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -4%1%6%11%16%21%26%22/10/23 23/1/423/3/18 23/5/30 23/8/11 23/10/23电子沪深300电子 行业专题报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 华为引领 ICT 能源，助力低碳社会发展 .............................................................. 4 1.1 数据中心能源：快速部署趋势下的极致 PUE .................................................... 4 1.2 站点能源:走向极简、高效和智能 ........................................................... 10 2 数字化+模组化打造嵌入式电源业务 ................................................................ 13 3 投资建议 ....................................................................................... 17 4 风险提示 ....................................................................................... 18 电子 行业专题报告 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表目录 图表 1: 中国数据中心服务市场规模（亿元） ...................................................... 4 图表 2: 中国数据中心存量机柜数量及增速（万架，%） ............................................. 4 图表 3: 2020 年数据中心与部分国家耗电对比（TWh） .............................................. 4 图表 4: 全球存量数据中心 PUE 变化趋势.......................................................... 5 图表 5: 不同 APP 达到 1 亿活跃用户所用时间（月） ................................................ 6 图表 6: 密闭式全液冷机柜 ..................................................................... 6 图表 7: 2021&2022 年造成数据中心中断的原因占比（内圈为 2021，外圈为 2022） ..................... 7 图表 8: 华为预制模块化数据中心 FusionDC1000A ......