社会服务行业周报：寒假教培迎招生及游学旺季，关注沉浸式文旅及美容仪优质供应商

社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 21 社会服务 2023 年 12 月 24 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 单击或点击此处输入文字。 数据来源：聚源 《罗曼股份拟收购 Holovis 打开 XR空间，思考乐教育转型素质教育开启新征程—行业周报》-2023.12.17 《智能化大潮重塑服务生态，新银发群体释放文旅潜能—行业投资策略》-2023.12.15 《东方甄选文旅产品上线，2023 年民宿 注 册 量 高 增 — 行 业 周 报 》-2023.12.10 寒假教培迎招生及游学旺季，关注沉浸式文旅及美容仪优质供应商 ——行业周报 初敏（分析师） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008  出行/免税：全球沉浸式产业发展蓬勃，2023Q4 国内旅游稳步复苏 出行/旅游：沉浸式产业：海外沉浸式产业前后经历多轮技术变革和应用拓展，第二轮 AR/VR/MR 产业化浪潮驱动技术、产品走向成熟，主题乐园沉浸式业态逐步由VR 游戏中心向融合 IP、虚实结合的全域主题园区， 2019 年全球沉浸式娱乐行业（包含主题乐园）价值达到 618 亿美元。国内旅游：2023Q4 国内旅游人次/收入预计分别恢复至 2019 年同期 123%/112%，恢复程度量优于价，后阶段关注技术创新带来内生性增长机会。访港数据追踪：本周（12.16-12.22）内地访客总入境人次达 648264 人，环比+1.7%，日均 9.26 万人，恢复至 2019 年月度（12 月）日均的 119.7%，大幅超越疫前水平。免税：近期国内一线机场公布 11 月经营数据，国际旅客吞吐量和航班起落架次整体已恢复至 2019 年同期 60%和 70%左右，下半年整体保持环比攀升态势。  教育/酒店/人服：关注寒假教培招生及游学，科锐出台激励、外服进军 ITO 教育：寒假教培迎小旺季，关注招生及游学业务。酒店：锦江酒店 1-11 月中国境内酒店 RevPAR 同比增长 47%，受益于疫情低基数，入住率的同比恢复优于平均房价，双旦将至关注出行链。人服：科锐出台股权激励草案，激励对象不超过95 人，授予价格为 15.66 元每股，目标以 2023 年为基数，2024/2025/2026 年收入或净利润的增速分别不低于 30/62/103%。外服控股收购南京绛门信息科技，进入信息技术服务外包领域，同时加速出海布局，海外服务人员超过 2000 人。  美容仪：合规化监管趋势下，优质供应商企业将充分受益 2022 年 3 月 30 日，国家药监局明确射频治疗仪、射频皮肤治疗仪按照 III 类医疗器械管理。2023 年 4 月 10 日国家药监局发布《射频美容设备注册审查指导原则》，明确 2024 年 4 月 1 日起，未依法取得医疗器械注册证的此类产品，不得生产、进口和销售。无法证明产品作用机理和安全性的品牌商将面临清出风险，利好具备研发实力、功效验证能力的优质供应商。头部少数几家美容仪品牌正进行III 类械申请，众多企业推出 LED 美容仪对射频美容仪形成一定替代。  本周社服板块跑赢大盘，旅游类领涨 本周（12.18-12.22）社会服务指数-5.39%，跑输沪深 300 指数 5.26pct，在 31 个一级行业中排名第 29；2023 年初至今社会服务行业指数-23.21%，低于沪深 300指数的-13.80%，在 31 个一级行业中排名第 26。本周（12.18-12.22）旅游类标的领涨。 受益标的：新东方、好未来、学大教育、科德教育、泡泡玛特、昊海生科、福瑞达、倍加洁、长白山、银都股份、水羊股份、科思股份、佳禾食品、倍加洁、医思健康、复星旅游文化、中国中免、康冠科技、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、米奥会展。  风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。 相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 21 目 录 1、 出行/旅游：全球沉浸式产业发展蓬勃，2023Q4 国内旅游稳步复苏 .................................................................................. 4 1.1、 海外沉浸式产业复盘：历经多轮探索，当前发展蓬勃 .............................................................................................. 4 1.2、 2023Q4 国内旅游恢复预计量优于价，后阶段关注内生增长动力 ............................................................................ 6 1.3、 航空：国内民航环比回升，国际航班平稳运行 .......................................................................................................... 7 1.4、 访港数据追踪：内地访港持续攀升，全球访港环比高增 .......................................................................................... 7 2、 11 月一线机场国际运力持续恢复，关注机场免税爬坡进度 ................................................................................................ 8 3、 教育：寒假教培迎小旺季，关注招生及游学业务 ............................................................................................................... 10 4、 酒店：锦江披露 1-11 月运营数据，双旦将至关注出行链 .................................................................................................. 11 5、 人力资源：科锐国际出台股权激励，外服控股进军 ITO ................................................................................................... 12 5.1、 科锐出台股权激励草案，收入或利润增速不低于 30% .........................................................................................