计算机行业深度报告：巨头纷纷布局，AI PC元年开启

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 计算机 2024 年 01 月 02 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《CES 2024 召开在即，重视 AI 投资机会—行业周报》-2024.1.1 《公共数据授权运营：数据要素价值释 放 的 核 心 — 行 业 深 度 报 告 》-2023.12.26 《持续推荐数据要素投资机会—行业周报》-2023.12.24 巨头纷纷布局，AI PC 元年开启 ——行业深度报告 陈宝健（分析师） 闫宁（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 yanning@kysec.cn 证书编号：S0790523080003  什么是 AI PC？——具备五大特性，或成为个人大模型普惠的第一终端 根据《AI PC 产业白皮书》，AI PC 具有五大特性：（1）内嵌个人大模型，拥有个性化本地知识库，（2）具备 CPU、GPU、NPU 本地混合 AI 算力，（3）拥有开放的 AI 应用生态，（4）可运用自然语言交互，（5）拥有设备级个人数据和隐私安全保护。随着大模型的升级和用户规模的增长，云端 AI 成本持续攀升，AI 计算负载向边缘侧和端侧下沉将是大势所趋。PC 在场景、算力、安全性等方面优势显著，或将成为个人大模型普惠的第一终端：场景层面，PC 模态交互能力丰富、承载场景全面，未来 AI PC 将成为个人秘书、助理和管家，商业落地路径顺畅；算力层面，PC 是个人拥有的性能配置最高的设备之一，可以支撑大模型低成本、高效率响应；安全层面，PC 是个人用户重要的本地存储终端，端侧大模型数据无需上传至云端，能够在保护隐私的前提下实现个性化的大模型体验。  PC 如何实现 AI 功能？——异构计算下支持运行百亿级参数大模型 在 PC 端运行大模型的核心在于性能和功耗的平衡，英特尔酷睿 Ultra 和高通骁龙 X Elite 均采用 CPU+GPU+NPU 异构计算，其中高通骁龙 X Elite 已支持 PC 端运行经过压缩和性能优化的百亿级参数个人大模型。以采用分离式模块架构的英特尔酷睿 Ultra 为例，在异构计算下，（1）GPU 负责承载高性能、高吞吐量的AI 应用，比如媒体、渲染和 3D 应用等；（2）NPU 是专用的低功耗 AI 引擎，适用于持续运行的 AI 应用；（3）CPU 可以快速响应，适用于运行轻量级、单次推理的低延迟 AI 任务。根据英特尔测试，在异构计算下，Stable Diffusion 图像生成效率明显提升；视频剪辑工具剪映切换至下一代酷睿产品的 NPU 后，处理视频素材时的功耗和时长也明显降低。此外，根据工商时报报道，Windows 12 预计将于 2024 年 6 月上市，或将引入大量 AI 技术。在底层芯片和操作系统的支持下，AI PC 有望加速落地。  AI PC 发展前景？——2024 年或成为 AI PC 元年，PC 销售有望量价齐升 随着科技巨头纷纷布局，AI PC 有望加速渗透，根据 IDC 报告，预计 2024 年中国 AI PC 新机出货占比将超过 50%，AI PC 有望迎来发展元年。在 AI PC 拉动下，消费市场将缩短换机周期、商用市场将加速智能化转型，PC 销售有望量价齐升。根据 IDC 数据，预计 2027 年中国消费和商用 AI PC 合计销售额将达 2308 亿元，2023-2027 年复合增速达 90.5%，未来可期。  投资建议 云端 AI 成本持续攀升，端侧 AI 是大势所趋，随着科技巨头纷纷布局，AI PC 有望加速渗透，2024 年有望迎来 AI PC 元年，建议重点关注。芯片端受益标的包括海光信息、龙芯中科等；软件端受益标的包括软通动力、中国软件国际、润和软件、中国软件、虹软科技等；智能硬件端受益标的包括科大讯飞、中科创达等。  风险提示：技术发展不及预期；商业落地不及预期；政策支持不及预期。 -29%-14%0%14%29%43%2023-012023-052023-09计算机沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业深度报告 行业研究 行业深度报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 什么是 AI PC？——具备五大特性，或成为个人大模型普惠的第一终端 .......................................................................... 3 2、 PC 如何实现 AI 功能？——异构计算下支持运行百亿级参数大模型 ................................................................................ 8 3、 AI PC 发展前景？——2024 年或成为 AI PC 元年，PC 销售有望量价齐升 ..................................................................... 10 4、 投资建议 .................................................................................................................................................................................. 13 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 14 图表目录 图 1： IDC 预计具备 AI 算力的终端设备占比将持续提升 .......................................................................................................... 3 图 2： PC 或将成为个人大模型普惠的第一终端 .......................................................................................................................... 3 图 3： AI PC 可应用于工作、学习、生活等多个场景................................................................................................................. 4 图 4： AI PC 具备五大特