电子行业CES24＃2：关注AIPC和ARVR

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电子 CES24#2：关注 AI PC 和 ARVR 华泰研究 电子 增持 (维持) 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 陈旭东 SAC No. S0570521070004 SFC No. BPH392 chenxudong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 胡宇舟 SAC No. S0570523070005 SFC No. BOB674 huyuzhou@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 黄礼悦 SAC No. S0570523070007 SFC No. BRH099 andrewhuang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 林文富 SAC No. S0570123070167 linwenfu@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 于可熠 SAC No. S0570122120079 yukeyi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2024 年 1 月 12 日│中国内地 专题研究 华泰观点：AI PC 集体亮相，AI 大模型深入 AR 系统 与往年相比，AI 成为本次 CES 最大的亮点，AI PC 和 ARVR 成为两条主线。我们看到：1）AI PC：联想、宏碁、三星等厂商 AI PC 集体亮相，英特尔酷睿 Ultra/英伟达 40 系列显卡配备率高，且多款 AI PC 已提供 Windows 11 Copilot 专用启动按键；2）ARVR：头部厂商 XR 新品持续发布，雷鸟、Xreal新品减重取得突破，且魅族 MYVU、雷鸟 X2 等多款产品均集成了 AI 大模型；3）显示：品牌厂除了在传统 TV/IT 领域继续升级，开始将更多注意力放在显示领域中长期的新增长点上。车载领域，大屏化/可卷曲成为竞争热点，透明屏幕成市场新关注点。 AI PC：搭载酷睿 Ultra 处理器 AI PC 集体亮相，AI 应用展露苗头 CES 2024 展会上，联想、宏碁、三星等品牌厂商带来 AI PC 的大规模亮相。从各家推出的 AI PC 新品，我们观察到：1）芯片：主要搭载英特尔酷睿 Ultra处理器，部分产品型号配备英伟达 40 系列显卡提高 AI 处理性能；2）AI 应用：AI 助手、文成图、智能会议功能（数字分身、背景模糊、AI 字幕）等AI 应用开始上线，其中，联想 AI PC 推出 AI NOW 超级助手，集成多种 AI应用；3）其他：多款 AI PC 已提供 Windows 11 Copilot 专用启动按键。此外，联想支持 Windows 和安卓双系统的 ThinkBook Plus Gen 5 Hybrid 以及三星可实现与手机无缝协同工作的 Galaxy Book 4 系列同样受到关注。 ARVR: XR 新品持续发布，AI 大模型深入 AR 系统 今年 ARVR 产品仍然是主线之一。VR 方面，索尼、三星、京东方、创维等企业都展示了他们的产品。高通 23 年 9 月发布的骁龙 XR2+ Gen2 芯片成为标配，且大部分产品搭载 MicroOLED，提供接近 4K 分辨率显示屏，其他方面升级不大。AR 方面，雷鸟、Xreal 等推出新产品，雷鸟 Lite 整机重量只有 60g，XREAL Air 2 Ultra 重量仅为 80g，佩戴体验大幅提升。AI 大模型深入系统层提供场景应用成为主流之一，魅族 MYVU、雷鸟 X2 等多款产品均集成了 AI 大模型，在传统语音助手功能基础上，实现具备上下文理解的自然语言对话、行程规划、百科问答等功能。 屏幕: 关注车载大屏化/可卷曲趋势以及透明屏幕 我们看到，品牌厂除了在传统 TV/IT 领域继续升级，开始将更多注意力放在显示领域中长期的新增长点上，尤其是车载显示领域：1）TV/IT：高端大屏TV 仍然是各家面板厂商和品牌厂的竞争热点，三星、LG、京东方、TCL 科技等升级了 Mini/Micro LED 以及 OLED 技术和产品；2）车载：我们看到面板厂都在积极迎合大屏化的趋势，且多家面板厂均推出了针对车载空间有限这一痛点的可卷曲新屏；3）其他：透明屏幕成市场新关注点，三星发布首款透明 MicroLED 显示屏，LG 推出 4K 无线透明 OLED TV。 其他产品创新: AI 家电、智能家居机器人、人形机器人等 今年推出的不同寻常的创新产品主要包括：1）AI 家电：三星推出 AI 烤箱以及智能冰箱。利用内部摄像头和传感器，可以主动识别 80 多种菜谱和食材，以优化烹饪设置，以及扫描食品标签跟踪存货；2）智能家居机器人：三星、LG 推出智能家居机器人，提供智能家居管理、陪伴等功能；3）人形机器人等：开普勒先行者系列、宇树科技人形机器人均亮相 CES。 风险提示：下游需求复苏进度低于预期；全球贸易摩擦加剧；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (21)(10)11223Jan-23May-23Sep-23Jan-24(%)电子沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子 正文目录 CES24#2：关注 AI PC 和 ARVR ................................................................................................................................. 5 AI PC：联想、宏碁、三星等 AI PC 产品集体亮相 ...................................................................................................... 6 芯片：NVDIA/AMD/Intel 发布多款新品，助力生成式 AI 应用 .............................................................................. 6 整机：联想、三星、宏碁等品牌 AI PC 大规模亮相 .............................................................................................. 8 联想推出涵盖 Yoga、ThinkBook 等系列的 10 余款 AI PC ..................................................