传媒互联网周报：Kimi、阶跃星辰等国内大模型进展迅速，应用端有望持续反弹

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年03月25日超 配传媒互联网周报Kimi、阶跃星辰等国内大模型进展迅速，应用端有望持续反弹核心观点行业研究·行业周报传媒超配·维持评级证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-英伟达游戏开发者大会下周开幕，持续看好应用端机会》 ——2024-03-17《传媒互联网周报-Claude3 发布、“人工智能+”行动开启，海内外多模态加速推进》 ——2024-03-11《传媒行业 3 月投资策略-多模态加速推进，把握新科技推动下的中长期机会》 ——2024-03-08《游戏行业 1-2 月回顾与展望：版号稳态发放，关注产品周期及AIGC 催化》 ——2024-03-06《传媒互联网周报-谷歌和 Mistral 发布新模型、苹果宣布加码AI，AIGC 再迎强催化》 ——2024-03-03传媒板块本周表现：行业上涨 8.92%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指。本周（3.18-3.24）传媒行业上涨 8.92%，跑赢沪深 300（-0.70%），跑赢创业板指（-0.79%）。其中涨幅靠前的分别为华策影视、读客文化、掌阅科技、中原传媒等，跌幅靠前的分别为 ST 富润、ST 明诚、ST 美盛、盛通股份等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 1 位。重点关注：Kimi、阶跃星辰 Step1V 等国内大模型进展迅速。1）月之暗面Kimi 智能助手宣布支持 200 万字超长无损上下文，并开启内测。2）消息称OpenAI 将在今年年中发布 GPT-5 大模型。3）百度智能云宣布发布 3 款轻量级大模型+2 款场景大模型。4）3 月 23 日，创业公司阶跃星辰发布Step-1V 千亿参数多模态大模型，在 OpenCompass 多模态评测榜单中位列第一。此外，公司还发布 Step-2 万亿参数大语言模型。本周重要数据跟踪：2024 年 2 月中国手游厂商收入环比提升 3.6%，3 月电影总票房破 20 亿。1）本周（3 月 16 日-3 月 22 日）电影票房 4.57 亿元，环比减少 31.80%。票房前三名分别为《周处除三害》、《沙丘 2》和《功夫熊猫 4》。根据猫眼专业版数据，截至 3 月 22 日 2024 年 3 月总票房破 20 亿，《周处除三害》《沙丘 2》《第二十条》分列 3 月票房榜前三位；2）综艺节目方面，《种地吧第二季》、《大侦探第九季》和《奔跑吧第七季》排名居前；3）游戏方面，根据 Sensor Tower 数据，2024 年 2 月共 37 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计吸金 20.3 亿美元，占本期全球TOP100 手游发行商收入 38.9%，本期头部中国手游厂商的总收入比 1 月份提升了 3.6%。国内方面，2 月中国 App Store 手游收入前三名分别为腾讯的《王者荣耀》、《和平精英》和《英雄联盟手游》。投资建议：持续看好新科技带动下的板块中长期机遇，关注国内大模型催化下应用端的向上机会。1）本周 KIMI 宣布支持一次性处理 200 万字上下文、消息称 OpenAI 将在今年年中发布 GPT-5 大模型、百度智能云发布 3 款轻量级+2 款场景大模型、阶跃星辰大模型多模态和大语言模型发布，国内外大模型进展迅速，关注 AI 应用端向上机会（昆仑万维、掌趣科技、视觉中国、上海电影、华策影视、汤姆猫、中国科传、中文在线等标的）；2）基本面维度看好景气度有望持续改善的影视内容及院线（推荐万达电影、猫眼娱乐、光线传媒、华策影视等）、短剧（中文在线等）及景气度较好且超跌的游戏（推荐恺英网络、三七互娱、姚记科技等标的）、媒体（分众传媒、芒果超媒）、IP 潮玩（泡泡玛特、阅文集团等）、出版板块。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2023E2024E2023E2024E002517.SZ 恺英网络增持15.763390.660.822419300413.SZ 芒果超媒买入33.276221.261.502622002027.SZ 分众传媒买入7.3810660.340.422118资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业上涨 8.92%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4月之暗面 Kimi 智能助手宣布支持 200 万字无损上下文 ....................................... 4消息称 OpenAI 将在今年年中发布 GPT-5 大模型，或在今年夏天期间 ........................... 4百度智能云宣布发布 3 款轻量级大模型+2 款场景大模型 ..................................... 53 月 23 日，阶跃星辰大模型发布 ......................................................... 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 6综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 7数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ..............................