传媒互联网行业周报：继续关注AI应用起量和多模态技术演进两条主线

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1 [Table_Title] 传媒互联网 继续关注 AI 应用起量和多模态技术演进两条主线 [Table_Summary] 报告摘要 ➢ 周事件：海外 AI 知识产权保护，阶跃星辰万亿参数模型发布 1）谷歌因违反欧盟知识产权规定被罚，大模型训练数据问题凸显。3 月 20 日，法国监管机构宣布对谷歌处以 2.5 亿欧元罚款，原因是谷歌聊天机器人 Bard 未经同意使用了法国媒体出版商和新闻机构的内容进行训练，违反了欧盟知识产权的相关规定。我们认为，大模型训练数据版权、数据权益保护的重要性逐渐凸显，未来相关法律法规健全将促进 AI 行业规范发展，有望进一步释放语料和视频训练素材价值。关注具有海量优质语料及视频内容版权的公司。 2）阶跃星辰 Step 系列大模型发布，国内大模型独角兽公司持续推进模型能力进步。3 月 23 日，阶跃星辰发布 Step 系列通用大模型，包括 Step-1 千亿参数语言大模型、Step-1V 千亿参数多模态大模型，以及 Step-2 万亿参数 MoE 语言大模型的预览版。同时，效率工具跃问和 AI 开放世界平台冒泡鸭已全面开放。此外，国内 5 家大模型独角兽公司也在不断推进大模型能力发展，包括智谱 AI、百川智能、月之暗面、零一万物、MiniMax。我们认为，国内外各大厂商持续推进大模型能力发展，AI 产业趋势进一步明确。 ➢ 周观点：关注 AI 应用起量和多模态技术演进两条主线 1）大语言模型看国内应用落地的场景。海外基于先进的 GPU 算力、较高的人才密度，具备不断刷新大模型基础能力边界的比较优势；而中国在互联网时代孕育出的多样应用场景有望为 AI 应用提供丰富入口。并且，出于高额资本投入和商业化之间的平衡，回归 C 端用户需求的应用有望成为 AI 下一阶段发展的重点。 国内 C 端应用有望基于提升个人效率和提供情绪价值实现发展。Kimi Chat 在 C 端表现亮眼，同时我们认为未来大模型需要与具体场景进一步结合，才能实现价值的深度释放。1）提升个人效率（长文本能力）：国产大语言模型在长文本领域实现突破，如 Kimi Chat。未来 C 端应用落地需要与细分场景进一步结合，如阅读场景（中文在线、掌阅科技）、影视剧本创作场景（华策影视）、金融场景（财联社与阶跃星辰合作开发金融大模型）等。2）提供情绪价值（连续对话能力）：在情感陪伴场景中，海外 Character.AI 自上线以来，收获上亿用户在官网定制自己的 AI；国内盛天网络与聆心智能合作，探索 AI 游戏社交“情感对话大模型”。在游戏场景中，巨人网络在推理派对手游《太空杀》中推出 AI 推理小剧场玩法。 ◼ 走势对比 ◼ 子行业评级 出版 看好 影视 看好 游戏 看好 ◼ 相关研究报告 《关注 AI 应用起量和多模态技术演进两条主线》 《Claude 3 刷新大模型能力边界，Kimi Chat 引领长文本 AI 工具应用》 ◼ 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 01,0002,0003,0004,0002023-03-202023-09-202024-03-20传媒指数沪深300[Table_Message] 2024-03-24 行业周报 看好/维持 传媒互联网 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 2 2）多模态看海外技术的迭代。文生视频方面，目前多模态技术仍存在多模态数据融合等问题，技术路径尚未收敛，未来仍存在较多技术进步的潜力和可能性。我们认为，关注 3 个核心时长节点：1）从 4秒到 15 秒：利好短视频和营销。当前文生视频长度大多覆盖 3-18秒，已可满足短视频需求，短视频领域有望迎来制作革新。同时，对于有制作海量短视频素材诉求的营销公司，多模态技术有望赋能素材制作。建议关注：因赛集团、引力传媒、蓝色光标。2）从 15 秒到2 小时：利好长视频。一方面影视制作流程有望实现优化；另一方面IP 有望借助 AI 工具升维为视频内容。建议关注：华策影视、捷成股份、中广天择、奥飞娱乐。3）从 2 小时到实时生成：利好直播和游戏。实时视频生成或将极大改变游戏创作设计和交互方式。建议关注：巨人网络、掌趣科技、三七互娱、恺英网络、吉比特、电魂网络。 文生音频方面：Suno V3 发布，爆款音频出圈。3 月 22 日，AI 初创公司 Suno AI 推出音乐生成模型 V3，只需几秒即可生成 2 分钟音频，提升音频制作效率。建议关注：昆仑万维、盛天网络。 ➢ 核心观点 我们认为，在国内外 AI 产业趋势进一步明确的背景下，国内 AI 应用在 C 端取得突破，海外多模态技术路径仍存在较多进步潜力和可能性。建议关注两条主线：1）大语言模型看国内应用落地的场景：基于长文本能力：阅读场景下的中文在线、掌阅科技；影视创作场景下的华策影视；基于连续对话能力：情感陪伴场景下的盛天网络；游戏场景下的巨人网络；2）多模态看海外技术的迭代：文生视频方面：短视频和营销场景下的因赛集团、引力传媒、蓝色光标；电影影视场景下的华策影视、捷成股份、中广天择、奥飞娱乐；游戏场景下的巨人网络、掌趣科技、三七互娱、恺英网络、吉比特、电魂网络；文生音频方面：昆仑万维、盛天网络。 ➢ 风险提示 AI 技术发展不及预期的风险、政策监管风险、行业竞争加剧的风险。 行业周报 P3 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 3 目录 1 一周行情回顾 ..................................................... 6 2 行业运行数据 ..................................................... 7 2.1.游戏 ............................................................. 7 2.2.AI .............................................................. 11 2.3.电影 ............................................................ 12 2.4.电视剧 .......................................................... 13 2.5.综艺节目 ........................................................ 14 2.6.渠道 ........