北交所周报：一季报将密集披露，部分公司同比高增

策 略 研 究 2024.04.21 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 北 交 所 周 报 一季报将密集披露，部分公司同比高增 分析师 郑豪 登记编号：S1220522040003 王玉 登记编号：S1220521010001 联系人 李倩 相 关 研 究 核心观点： 强制退市政策修订暂不波及北交所公司，关注一季报和今年业绩预期： 4 月 12 日，北交所发布《北京证券交易所股票上市规则（试行）（征求意见稿）》。按照证监会统一要求，北交所对四大类退市指标进行了修改完善，其中交易类强制退市方面，新增成交量指标，规定通过北交所交易系统连续 120 个交易日实现的累计股票成交量低于 100 万股的将予退市。我们梳理了近 120 个交易日北交所股票成交量情况，所有股票均远高于这个标准，强制退市政策修订暂对北交所公司无影响。市场关注点仍然是今年业绩预期，截至 2024 年 4 月 20 日，共有 11 家北交所公司披露 2024 年一季报，其中 10 家公司实现盈利，7 家公司归母净利润增速为正。11 家公司中，一季度归母净利润增速最高的为广厦环能，实现归母净利润同比增长 65.81%，第二为灿能电力，实现归母净利润同比增长 38.3%。 本周市场情况综述：截至 2024 年 4 月 19 日，本周北证 50 指数下降3.07%，跑输科创 50 指数 2.01pct，跑输创业板指 2.68pct，跑输沪深 300指数 4.96pct；近一年，北证 50 指数下跌 17.01%，跑赢科创 50 指数18.33pct，跑赢创业板指 10.76pct，跑输沪深 300 指数 2.10pct。除交通运输和社会服务外，本周行业涨跌幅中位数均为负数，其中，交通运输行业表现最好，涨跌幅中位数为 3.80%，其次为社会服务，涨跌幅中位数为2.50%；电子及环保行业表现较弱，涨跌幅中位数分别为-7.42%、-7.47%。 本周热点：为落实《中国证监会关于高质量建设北京证券交易所的意见》相关部署，经过前期周密准备，北交所定于 2024 年 4 月 22 日上线启用920 代码号段功能。自 2023 年 11 月正式启动 920 代码号段相关工作以来，北交所、全国股转公司修订、制定了《北京证券交易所 全国中小企业股份转让系统证券代码、证券简称编制指引》《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务办理指南第 2 号——发行与上市》《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务办理指南第 4 号——证券代码管理》3 件业务规则，上述规则自 2024 年 4 月 22 日起施行。未来新增上市公司通过摇号选号或直接选号方式确定证券代码后，使用该证券代码一体完成询价、申购并在北交所上市交易。 公募基金表现：截至 2024 年 4 月 19 日，本周北交所主题基金均下跌，其中，万家北交所慧选两年定开 A 和万家北交所慧选两年定开 C 下跌幅度最小，均下跌 0.33%，泰康北交所精选两年定开 A 和泰康北交所精选两年定开 C 年内下跌幅度最小，分别下跌 12.66%和 12.79%。本周北交所指数基金均下跌，创金合信北证 50 成份指数增强 A 和创金合信北证 50 成份指数增强 C 跌幅最小，分别下跌 2.31%和 2.33%，二者也是年内下跌幅度最小的指数基金。 风险提示：宏观经济不及预期风险、政策支持不及预期风险、市场竞争加剧风险、公司业绩不及预期风险。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 策略周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 1 一季报陆续出炉，部分公司同比高增 1.1 强制退市政策修订暂对北交所公司无影响 4 月 12 日，为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，优化完善北交所持续监管制度安排，在证监会的指导下，聚焦退市制度改革，北交所发布《北京证券交易所股票上市规则（试行）（征求意见稿）》。 按照证监会统一要求，北交所对四大类退市指标进行了修改完善，同步调整相关指标配套的停复牌等安排，同时强化退市风险提示的信息披露要求。其中交易类强制退市方面，考虑成交量是衡量企业投资价值的基本要求，结合沪深交易所规则及北交所市场实际，新增成交量指标，规定通过北交所交易系统连续120 个交易日实现的累计股票成交量低于 100 万股的将予退市。我们梳理了近120 个交易日北交所股票成交量情况，所有股票均远高于这个标准，强制退市政策修订暂对北交所公司无影响。 1.2 11 家公司一季报出炉，7 家公司归母净利润增速为正 市场关注点仍然在一季报和今年业绩预期，截至 2024 年 4 月 20 日，共有 11 家北交所公司披露 2024 年一季报，其中 10 家公司实现盈利，7 家公司归母净利润增速为正。 披露一季报的 11 家公司中，一季度归母净利润增速最高的为广厦环能，实现归母净利润同比增长 65.81%，归母净利润同比增速在 30%以上的还有灿能电力，实现归母净利润同比增长 38.3%。 图表 1:北交所 2024 年一季报情况 证券代码 股票简称 总市值（亿元） PE（TTM） 营业总收入 （亿元） 营收 YOY（%） 归母净利润（万元） 归母净利润 YOY（%） 873703.BJ 广厦环能 21.88 15.50 1.59 69.45 3907.32 65.81 870299.BJ 灿能电力 6.20 24.32 0.20 28.09 352.68 38.30 836208.BJ 青矩技术 26.52 12.90 1.42 11.28 1845.13 23.72 833394.BJ 民士达 22.20 26.06 0.90 4.82 2037.77 21.05 838262.BJ 太湖雪 6.49 18.41 1.09 24.54 738.83 14.17 830879.BJ 基康仪器 12.67 17.43 0.66 14.53 1349.94 4.34 834261.BJ 一诺威 20.90 16.30 16.06 14.63 4093.87 2.41 833580.BJ 科创新材 4.82 31.20 0.19 (6.50) 439.88 (10.78) 835892.BJ 中科美菱 9.59 62.17 0.69 (9.53) 458.30 (13.37) 837174.BJ 宏裕包材 7.53 22.72 1.52 (12.66) 513.66 (67.39) 839946.BJ 华阳变速 5.12 -17.21 1.12 120.89 -902.57 (152.40) 资料来源：wind，方正证券研究所；数据截至 2024 年 4 月 20 日共 11 家 重点公司介绍： 广厦环能：公司主要从事强化传热技术研究及高效换热器的研发、设计、制造、销售及服务，为客户提供高效、节能、稳定的传热综合解决方案。公司目前主要产品包含高通量换热器、高冷凝换热器、波纹管换热器及降膜蒸发器等高效换热