家用电器行业24W17周度研究:家电行业2024Q1基金持仓分析

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 家用电器 证券研究报告 2024 年 05 月 01 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 孙谦 分析师 SAC 执业证书编号:S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 赵嘉宁 联系人 zhaojianing@tfzq.com 资料来源:聚源数据 相关报告 1 《家用电器-行业研究周报:拐点初现的扫地机龙头之科沃斯——24W16 周度研究》 2024-04-23 2 《家用电器-行业投资策略:聚焦长周期稳健性,挖掘结构性增量——24 年二季度家电策略》 2024-04-11 3 《家用电器-行业研究周报:PB-ROE框 架 看 白 电 龙 头 长 周 期 稳 健 性 ——24W14 周度研究》 2024-04-08 行业走势图 家电行业 2024Q1 基金持仓分析——24W17 周度研究 周度研究聚焦:家电行业 2024Q1 基金持仓分析 23 年以来基金重仓家电水平持续攀升,24Q1 接近 17 年以来均值水平。24Q1 基金重仓家电意愿环比提升,持股比例继续环比提升 0.9pct 至 3.9%;超配比例为 1.9%,较 23Q4 提升 0.8pct,超配比例持续接近 17 年至今平均水平(2.1%)。分板块看,24Q1 白电板块占家电整体重仓市值的比例为 71%,环比+15.6pcts,且重仓个股依然集中在少数龙头标的,美的集团/海尔智家/ 格 力 电 器 / 海 信 家 电 重 仓 市 值 分 别 达 176/85/63/21 亿 元 , 分 别 较23Q4+53%/+45%/+72%/+129%;24Q1 家电零部件板块占家电整体重仓市值的比例位居第二,环比-13.1pcts 至 12%,其中三花智控/盾安环境重仓市值分别为 52/7 亿元,分别较 23Q4-42%/-39%。基金对小家电、厨卫电器、黑电重仓市值占家电重仓市值分别环比-2.7/+0.8/-1.1pct,其中石头科技/海信视像/老板电器/飞科电器重仓市值 33/32/4/3 亿元领先。 白电:Q1 内外共振带动板块整体配置意愿大幅上升。24Q1 白电板块在家电持仓中比重为 71%,环比+15.6pcsts。个股角度,美的集团/海尔智家/格力 电 器 / 海 信 家 电 / 长 虹 美 菱 持 仓 市 值 占 其 总 市 值 比 重 分 别 环 比+0.9/+0.8/+0.8/+1.9/ +6.5pcts 至 3.9%/3.8%/2.8%/5.4%/7.1%。 黑电:板块整体配比有所回落,海信视像获增配。24Q1 黑电板块持仓市值占家电行业总持仓比重为 7%,环比-1.1 pct。其中,海信视像持仓力度环比提升 0.6pct 至 10.2%。 厨卫电器:板块整体配比迎来回升,传统龙头受益。24Q1 厨卫电器板块在家电持仓中比重为 1%,环比+0.8pct。20Q2-20Q4 基金对厨房大电板块的配置意愿有所缩减,伴随集成灶、洗碗机等新兴厨电景气度提升,21Q1 年起厨卫电器板块整体配比逐步攀升,但 22-23 年随着地产承压配置比例降低,基金对厨大电个股的持仓比例仍处于低位,24Q1 厨卫电器整体配比再迎回升,其中传统龙头老板电器/华帝股份持仓市值占个股总市值比例分别环比+1.5/+1.3pcts 至 1.9%/2.3%。 小家电:需求承压下板块整体持仓比例下降,新宝获增配。24Q1 小家电板块持仓占家电行业总持仓中比重为 8%,环比-2.7pcts。其中,清洁电器板块,科沃斯持仓市值占总市值比例环比-0.1 pct 至 0.1%,石头科技持仓市值占总市值比例环比-0.9pct 至 7.2%;厨房小家电板块,苏泊尔持仓市值占总市值比例环比-0.2pct 至 0.5%,新宝股份持仓市值占总市值比例环比+1.1pct 至1.5%;个护领域,飞科电器持仓市值占总市值比例环比-2.5pcts 至 1.3%。 家用零部件:板块资金环比流出较多,华翔股份获持续增配。24Q1 家用零部件板块在家电持仓中比重为 12%,环比-13.1pcts。分个股看,24Q1 三花智控、盾安环境持仓比例分别环比-2.3/-2.6pct 至 5.8%/5.1%,华翔股份持仓比例环比提升。 其他家电:24Q1 按摩板块整体配置比例延续较低水平。24Q1 其他家电板块在家电持仓中比重分别为 1%,环比+0.1pct。其中,荣泰健康基金持仓占其市值比重环比-0.3pct 至 0.2%。 投资建议:标的推荐 1)大家电:如【美的集团】/【海信家电】/【海尔智家】/【格力电器】;2)小家电:如【科沃斯】/【石头科技】/【新宝股份】/【莱克电气】;3)其他家电:如【长虹华意】/【盾安环境】/【德昌股份】/【公牛集团】等。 风险提示:房地产市场景气程度回落的风险;汇率、原材料价格波动风险;新品销售不及预期的风险。 -21%-16%-11%-6%-1%4%9%14%2023-052023-092024-01家用电器沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 周度研究聚焦:家电行业 2024Q1 基金持仓分析 ...................................................................... 4 1.1. 23 年以来基金重仓家电水平持续攀升,24Q1 接近 17 年以来均值水平 .................. 5 1.2. 白电:Q1 内外共振带动板块整体配置意愿大幅上升..................................................... 7 1.3. 黑电:板块整体配比有所回落,海信视像获增配 ........................................................... 7 1.4. 厨卫电器:板块整体配比迎来回升,传统龙头受益 ....................................................... 7 1.5. 小家电:需求承压下板块整体持仓比例下降,新宝获增配.......................................... 8 1.6. 家用零部件:板块资金环比流出较多,华翔股份获持续增配 ..................................... 9 1.7. 其他家电:24Q1 按摩板块整体配置比例延续较低水平 ................................................ 9 2. 上周家电板块走势 .............................................................................................................................. 10

立即下载
家居家装
2024-05-06
天风证券
孙谦
20页
2.34M
收藏
分享

[天风证券]:家用电器行业24W17周度研究:家电行业2024Q1基金持仓分析,点击即可下载。报告格式为PDF,大小2.34M,页数20页,欢迎下载。

本报告共20页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
本报告共20页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
水滴研报所有报告均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。
相关图表
内销小家电周转天数、盈利质量变动情况
家居家装
2024-05-06
来源:家电板块23年报-24年一季报总结:白电-出口链表现亮眼,家电板块配置价值凸显
查看原文
内销小家电毛利率、费用率、净利率同比变动情况
家居家装
2024-05-06
来源:家电板块23年报-24年一季报总结:白电-出口链表现亮眼,家电板块配置价值凸显
查看原文
内销小家电公司业绩情况
家居家装
2024-05-06
来源:家电板块23年报-24年一季报总结:白电-出口链表现亮眼,家电板块配置价值凸显
查看原文
外销小家电周转天数、盈利质量变动情况
家居家装
2024-05-06
来源:家电板块23年报-24年一季报总结:白电-出口链表现亮眼,家电板块配置价值凸显
查看原文
外销小家电毛利率、费用率、净利率同比变动情况
家居家装
2024-05-06
来源:家电板块23年报-24年一季报总结:白电-出口链表现亮眼,家电板块配置价值凸显
查看原文
外销小家电公司业绩情况
家居家装
2024-05-06
来源:家电板块23年报-24年一季报总结:白电-出口链表现亮眼,家电板块配置价值凸显
查看原文
回顶部
报告群
公众号
小程序
在线客服
收起