电子行业周报：AI终端崭露头角，Mini LED或迎机遇

1 证 券 研 究 报 告 行业研究 行业定期研究 电子行业周报（5.27-6.2） AI 终端崭露头角，Mini LED 或迎机遇 投资要点：  AI落地开花需要广泛的硬件终端来承载，PC、电视等AI终端崭露头角。AI技术正快速发展，从语言理解到内容创作，再到软件开发和教育办公，AI的应用范围不断扩大。手机、PC等有屏终端也都正式拥抱AI大模型，而通话摘要、文章摘要、文生图以及智能写作等生成式AI功能开始逐步走进日常。随着联想等头部PC厂商推出其AI PC产品，各大厂商的各类AI终端正纷至沓来。譬如，电视作为消费电子的重要终端，当然不会错过这场AI盛宴。电视巨头如海信、三星、TCL、长虹、康佳纷纷拥抱AI电视：如海信U8N Pro搭载海信星海大模型和Ju Cloud云底座、康佳的天镜Mini AI-LED A8系列搭载“AIERA人感大模型”等。由此可见，电视也有望在AI的加持下脱胎换骨，通过AI芯片+语言大模型，从传统的家庭影像载体，进化为集多种功能于一体的超级终端。  老树发新芽，AI终端有望赋能Mini LED显示方案渗透率提升。Mini LED与LCD显示一脉相承，其多分区控制可达到类似于OLED显示屏的效果，且在寿命、亮度、成本等指标上更具优势。过去数年，鉴于消费电子终端产品创新乏力，显示贵族Mini LED技术的市场渗透范围仅囿于部分高阶产品。如今，联想等AI终端厂商纷纷拥抱Mini LED：联想AI PC之YOGA Pro 16s元启版配置的是Mini LED专业超感屏，而电视巨头海信，则于近期发布了AI电视新品X Ultra系列，并搭载Mini LED技术。展望未来，随着AI PC、AI PAD、AI电视等大屏终端AI化的趋势持续加深，Mini LED作为显示领域的高阶产品，有望顺势脱颖而出。  投资建议：建议关注上游Mini LED芯片厂商三安光电、华灿光电；中游MiniLED封装/模组厂商聚飞光电、翰博高新、瑞丰光电、沃格光电；下游MiniLED显示厂商：利亚德、洲明科技、艾比森、雷曼光电、奥拓电子；全产业链一体化布局的兆驰股份；驱动芯片明微电子；显示面板京东方A、TCL科技；显控系统卡莱特、诺瓦星云等。  风险提示：技术发展及落地不及预期；下游终端出货不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险；行业景气不及预期。 电子 2024 年 5 月 31 日 强于大市(维持评级) 一年内行业相对大盘走势 电子行业估值（PE） 团队成员 分析师 杨钟 执业证书编号：S0210522110003 邮箱：yz3979@hfzq.com.cn Table_First|Tabl e_Author 分析师 戴晶晶 执业证书编号：S0790522080005 邮箱：daijingjing@hfzq.com.cn 联系人 钟俊杰 邮箱：zjj3909@hfzq.com.cn 联系人 詹小瑁 邮箱：zxm30169@hfzq.com.cn 相关报告 《 AI 需求助力，扇出型面板级封装迎来机遇》——2024.05.27 《 关 注 消 费 电 子 技 术 创 新 》 — —2024.05.20 《中芯华虹发布财报，营收稼动率有所回暖》——2024.05.13 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-30%-20%-10%0%10%23-0523-0623-0723-0823-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-05沪深300电子(申万)01020304050602021/06/042021/08/042021/10/042021/12/042022/02/042022/04/042022/06/042022/08/042022/10/042022/12/042023/02/042023/04/042023/06/042023/08/042023/10/042023/12/042024/02/042024/04/04PE(TTM)区间平均PE华福证券华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电子 正文目录 一、 本周市场表现 ...................................................... 3 1.1 电子板块本周表现 .................................................. 3 1.2 SW 电子个股本周表现 ............................................... 3 1.3 电子板块估值分析 .................................................. 4 二、 行业动态跟踪 ...................................................... 6 2.1 半导体板块 ........................................................ 6 2.2 AI 板块 ........................................................... 6 2.3 消费电子板块 ...................................................... 9 2.4 汽车电子板块 ..................................................... 11 2.5 面板板块 ......................................................... 11 三、 公司动态跟踪 ..................................................... 13 四、 风险提示 ......................................................... 13 图表目录 图表 1：SW 各行业板块本周市场表现 ............................................................................... 3 图表 2：电子板块成交额及日涨跌幅 ...............................................................................