汽车行业数说智能汽车5月报之智能座舱：域控加速，德赛份额领先

1 行业报告│行业专题研究 请务必阅读报告末页的重要声明 汽车 数说智能汽车 5 月报之智能座舱： 域控加速，德赛份额领先 核心要点： 域控趋势明确，HUD 渗透率稳步向上。汽车 E/EA 升级趋势明确，受益底层技术、芯片成熟，座舱域控渗透率提升较快，2024 年一季度渗透率为21.72%，同比+8.61pct。受益 AI 芯片上车加速、产品持续迭代，HUD 加速放量，渗透率快速提升为供应商带来机遇。 ➢ 域控：德赛西威市场份额领先 2024 年初以来，智能座舱域控制器加速上车，4 月座舱域控渗透率为24.90%，同比+11.28pct，环比+0.69pct，保持加速渗透态势。2024 年 Q1智能座舱域控渗透率为 21.72%，同比+8.61pct，渗透率突破 20%。2024 年Q1 德赛西威座舱域控市场份额为 21.53%，同比+5.07pct，市场份额反超和硕/广达位列行业第一。公司第三代产品有望继续高增长，第四代产品预计将在 2024 年规模量产，我们认为公司有望保持领先的市场地位。 ➢ 域控芯片：82 系开始放量，高通份额大幅提升 高通凭借核心产品 8155 和 82 系列放量，市场份额进一步提升，2024 年 Q1高通系列芯片域控方案占比达到 63.51%，同比+21.59pct；AMD 芯片域控方案占比为 12.96%，同比+1.38pct。国产方案方面，华为/芯擎科技/杰发科技方案占比分别为 1.95%/1.66%/0.93%，同比分别+1.58/1.66/0.9pct。随着小鹏 X9、理想 MEGA、极氪 007、银河 E8 等车型上市，高通 82 系列芯片开始放量，高通方案市份额有望维持较高水平。 ➢ HUD：AR-HUD 占比快速提升，华阳集团表现优异 2024 年 Q1，HUD 标配渗透率为 12.60%，同比+2.73pct。产品结构来看，性能更优且成本逐步下探的 AR-HUD 占比提升明显，2024 年 Q1 占比达到20.36%，同比+15.14pct。受益核心客户放量，2024 年 Q1 华阳集团市场份额提升明显，Q1 市场份额为 27.76%，同比+13.96pct，位列行业第一。AR-HUD 配套方面，华阳集团出货量表现优异，Q1 市场份额为 22.23%，同比+4.81pct，份额提升明显。 ➢ 液晶仪表/中控屏：大尺寸占比稳步提升 2024 年 4 月液晶仪表渗透率为 63.56%，同比+9.08pct，渗透率大幅提升；中控屏渗透率已处于较高水平，2024 年 4 月中控屏渗透率达到 95.5%，同比+3.36pct，环比+0.46pct。仪表和中控大屏化趋势明确，2024 年 Q1 液晶仪表和中控屏 10 英寸以上占比达到 81.23%和 82.44%，同比分别+1.42/11.42pct，大屏化带动单车价值量提升、产品行业规模扩容，细分领域领先的供应商有望持续受益。 ➢ 其他：IMS 稳定提升，流媒体后视镜仍待放量 驾乘客监控系统 IMS 作为辅助驾驶的一环，产品落地的驱动力较强，2024年 4 月 IMS 渗透率为 15.15%，同比+1.14pct，环比+0.31pct；2024 年一季度 IMS 渗透率为 15.43%，同比+0.91pct，渗透率稳步提升。舱内流媒体后视镜主要是通过摄像头观察车后方的影像，功能与倒车影像有重叠，因此渗透率一直处于低位。2024 年 4 月，流媒体后视镜渗透率为 2.69%，同比+0.12pct，环比-0.25pct。 ➢ 投资建议 智能座舱进展快，国产替代空间广阔，建议关注细分赛道中技术领先的零部件企业。重点推荐德赛西威、华阳集团。 风险提示：智能化普及进度不及预期；下游需求不及预期。 证券研究报告 2024 年 06 月 04 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：高登 执业证书编号：S0590523110004 邮箱：gaodeng@glsc.com.cn 分析师：辛鹏 执业证书编号：S0590524030002 邮箱：xinp@glsc.com.cn 相关报告 1、《汽车：特斯拉通过数据安全要求检测，智能汽车产业链受益》2024.05.13 2、《汽车：中汽协 4 月销量点评：出口高增助力 4月销量同比增长，政策落地有望带动后续销量向上》2024.05.12 -20%-7%7%20%2023/62023/102024/22024/6汽车沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业专题研究 正文目录 1. 智能座舱：域控趋势明确，终端逐步丰富 .............................. 3 2. 域控：渗透率加速提升，德赛份额领先 ................................ 4 2.1 渗透率：座舱域控保持加速渗透态势 ............................ 4 2.2 芯片：82 系列开始放量，高通份额大幅提升 ...................... 6 2.3 域控份额：三代产品放量助德赛份额领先......................... 7 2.4 操作系统：黑莓 QNX 仍是主流方案 .............................. 8 3. 终端：AR-HUD 占比快速提升 ........................................ 10 3.1 HUD：AR 占比快速提升，华阳份额领先 .......................... 10 3.2 液晶仪表：渗透率突破 60% .................................... 11 3.3 中控屏：大尺寸占比稳步提升 ................................. 11 3.4 其他：IMS 稳定提升，流媒体后视镜仍待放量 .................... 12 4. 投资建议：重点关注智能座舱细分赛道投资机会 ....................... 13 5. 风险提示 ........................................................ 13 图表目录 图表 1： 智能座舱各产品示意图 ......................................... 3 图表 2： 传统座舱到智能座舱单车价值量变化情况 ......................... 3 图表 3： 国内智能座舱渗透率已超 70% .................................... 4 图表 4： 汽车电子电气架构发展路线 ..................................... 4 图表 5： 智能座舱域控制器渗透率 ....................................... 5 图表 6： 各价格带座舱域控渗透率 .............