银行业日报：深圳跟进落地“517”新政首周，新房成交大涨

行业研究行业定期报告证券研究报告银行2024 年 06 月 05 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明银行20240605 日报：深圳跟进落地“517”新政首周，新房成交大涨投资要点：板块表现：截至收盘，沪深 300 和银行指数均下跌。沪深 300 指数-0.58%，银行指数-0.98%。分板块来看，农商行跌幅最大，跌幅为-2.10%，国有行小幅上涨，涨幅为 0.13%个股表现：截至收盘，涨幅前三的标的均为国有大行，分别为农业银行+0.68%、中国银行+0.23%、建设银行+0.14%。跌幅最大的银行分别是沪农商行-3.27%、齐鲁银行-3.17%、青岛银行-3.05%。行业新闻：1）深圳落地新政首周，新房成交大涨 52%，二手房报价指数环比上涨 7.9%。深圳新房市场表现更为积极，尤其是核心板块的项目。一方面，供给有所增加，在周末有两个新项目入市。另一方面，在新政调降了首付比例以及利率下限、房企以价换量等的带动下，居民需求也有所恢复。接下来在新政持续发酵、以及房企加大营销力度冲刺半年度业绩的情况下，各地尤其是一线城市的房地产市场或许有明显的改善趋势。2）补息禁令叠加资产荒，银行理财配置逻辑正在起变化。在过去，理财资金能够通过借助资管产品从银行获得经“补息”后的高息。禁止手工补息之后，此部分存款的利率也被压降。在多重因素叠加下，“资产荒”的压力凸显，理财产品收益率也面临下行的压力。重点数据跟踪PB 估值：从近 5 年的估值分位数来看，排名前三的分别是沪农商行、渝农商行、中信银行，较低的分别是郑州银行、兰州银行。股息率：平安银行、江苏银行、上海银行股息率最高。行业观点今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。我们建议关注两条投资主线：第一，建议关注股息率扩散逻辑下的绩优区域性银行，如具备成长逻辑的苏州银行、具有潜在反转逻辑的南京银行。第二，建议关注最受益于地产政策放松的股份行，如与地产关联度最高的招商银行、具有潜在反转逻辑的浦发银行。风险提示政策效果不及预期，市场风格切换。强于大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势团队成员分析师： 张宇(S0210524050005)zy30521@hfzq.com.cn联系人： 谢洁仪(S0210123090012)xjy30292@hfzq.com.cn相关报告1、20240604 日报：政策红利有望持续释放——2024.06.042、20240603 日报：5 月地方新增专项债发行提速，有望带动配套融资需求——2024.06.043、20240531 日报：5 月制造业 PMI 回落，期待政策落地显效——2024.06.02华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 银行正文目录1 行情回顾........................................................................................................................31.1 板块表现.....................................................................................................................31.2 个股表现.....................................................................................................................32 重点公告和新闻............................................................................................................42.1 行业新闻.....................................................................................................................42.2 个股公告.....................................................................................................................53 重点数据跟踪................................................................................................................54 行业观点........................................................................................................................65 风险提示........................................................................................................................6图表目录图表 1： 沪深 300 指数和银行指数均下跌。银行分板块来看，农商行跌幅居前，国有行小幅上涨。............................................................................................................3图表 2： 今日涨幅前三和跌幅前三的银行股..............................................................4图表 3： 银行股 PB 估值分位数情况...........................................................................5图表 4： 平安银行、江苏银行、上海银行股息率最高..............................................6华福证券华福证券诚信专业发现价值3请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 银行1行情回顾1.1板块表现6 月 5 日，沪深 300 和银行指数均下跌。截至收盘，沪深 300 指数-0.58%，银行指数-0.98%。分板块来看，农商行跌幅最大，跌幅为-2.10%，国有行小幅上涨，涨幅为 0.13%图表 1：沪深 300 指数和银行指数均下跌。银行分板块来看，农商行跌幅居前，国有行小幅上涨。数据来源：ifi