钢铁行业周报：钢材出口强劲

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/钢铁 证券研究报告 行业周报 2024 年 06 月 10 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -16.44%-11.47%-6.51%-1.54%3.42%8.39%2023/6 2023/9 2023/122024/3钢铁海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《政策利好钢铁》2024.06.01 《板材盈利较弱》2024.05.27 《2024Q1 钢铁板块亏损》2024.05.21 [Table_AuthorInfo] 分析师:刘彦奇 Tel:(021)23219391 Email:liuyq@haitong.com 证书:S0850511010002 钢材出口强劲 [Table_Summary] 投资要点：  生铁产量微降和成材产量微降。上周 247 家钢企生铁日产周环比降 0.03%，五大成品钢材合计产量周环比降 0.76%；  社会钢材库存环比增长。上周五大钢材厂库环增 2.51%，社库周环增 0.07%；这是春节开工后第一次厂库社库周环比增长，显示库存去化不利；  钢材现货价格跌 1.23%。上周 Myspic 钢价指数跌 1.23%；螺纹主力期货跌1.38%，热卷主力期货跌 0.52%；  焦炭现货价格持平、矿石现货价格跌 5.25%。普氏矿价指数上周跌 5.25%，矿石期货主力跌 2.95%。焦炭现货价格持平，焦炭主力期货合约跌 0.92%。唐山废钢价格跌 1.42%，BDI 指数涨 3.64%；  板材吨钢盈利较弱。按现货核算，上周建筑钢材品种吨钢毛利下降，板材型材类有所回升。最近两个月，建材吨钢毛利表现好于板材，其中板材吨钢毛利已经跌至过去几年最低水平附近，主因是建材供应明显减少而板材供应明显增加。现货核算是采用当天的原料和成品价格，与钢企实际结算不一致；  Mysteel 统计的全国 247 家钢企盈利率约 52.81%。 Mysteel 统计的 247 家钢企上周盈利率 52.81%，环比前一周持平，按照即期吨钢毛利来看，盈利率也会逐步下降。钢企盈利率 2023 年 8 月份的高点为 64.94%；  钢铁板块指数上周跌 3.09%。其中银龙股份周跌约 13%；  进口矿港口库存增 0.28%。上周进口矿港口库存 15603 万吨，周环比增 43 万吨，周环比增 0.28%，年同比增 16.32%；  主流贸易商建材成交量弱于 2023 年同期。最近一周建材贸易商成交量同比下降 18.91%，最近两周成交量同比下降 22.62%。环比转弱，同比也弱；  《2024—2025 年节能降碳行动方案》利好钢铁。据财联社报道，5 月 29 日国务院印发《2024—2025 年节能降碳行动方案》，方案要求，加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能臵换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024 年继续实施粗钢产量调控。“十四五”前三年节能降碳指标完成进度滞后的地区，“十四五”后两年原则上不得新增钢铁产能。新建和改扩建钢铁冶炼项目须达到能效标杆水平和环保绩效 A 级水平。这些政策利好钢铁；  5 月份钢材出口强劲。海关总署 6 月 7 日数据显示，2024 年 5 月中国出口钢材 963.1万吨，较上月增加 40.7 万吨，环比增长 4.4%；1-5 月累计出口钢材 4465.5 万吨，同比增长 24.7%。5 月中国进口钢材 63.7 万吨，较上月减少 2.1 万吨，环比下降 3.2%；1-5月累计进口钢材 304.3 万吨，同比下降 2.7%；  个股投资建议。建议关注宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份、中信特钢、首钢股份等；  风险提示。政策风险、外部风险等。 行业研究〃钢铁行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录 1. 市场行情：板块跌 3.09% .......................................................................................... 5 1.1 板块行情：上周 Wind 钢铁指数跌 3.09% ........................................................ 5 1.2 个股行情：银龙股份跌约 13% ........................................................................ 5 2. 钢材现货价格跌 1.23% .............................................................................................. 6 2.1 现货价格：上周 Myspic 钢价指数跌 1.23% ..................................................... 6 2.2 期货价格：螺纹主力跌 1.38%，热卷主力跌 0.52% ........................................ 7 3. 成本：普氏矿指跌 5.25% .......................................................................................... 8 3.1 矿石期货主力跌 2.95% .................................................................................... 8 3.2 燃料：焦炭现货价格持平，焦炭主力期货跌 0.92% ........................................ 9 3.3 上周唐山废钢价格跌 1.42%，BDI 指数涨 3.64% ............................................ 9 4. 板材盈利较弱 .......................................................................................................... 10 5. 供给：上周日产铁环降 0.03%，五大钢材环降 0.76% ............................................ 11 6. 上周社会库存环增 0.07% ................................................................