家用电器：奥维云网5月线上清洁电器数据简评：扫地机销量高增，洗地机均价企稳

1 行业报告│行业点评研究 请务必阅读报告末页的重要声明 家用电器 奥维云网 5 月线上清洁电器数据简评： 扫地机销量高增，洗地机均价企稳 ➢ 行业事件： 奥维云网发布 5 月线上清洁电器数据：5 月线上清洁电器零售额/量分别同比+24.71%、+14.51%，其中扫地机额/量分别同比+46.36%、+39.55%，洗地机额/量分别同比+9.79%、+28.58%，推杆式吸尘器额/量分别同比-1.21%、-3.84%；分品牌来看，科沃斯额/量分别同比+5.57%、+7.72%，添可额/量分别同比-1.14%、+22.59%，石头额/量分别同比+32.19%、+27.96%，追觅额/量分别同比+87.32%、+107.42%，云鲸额/量分别同比+160.93%、+171.79%。 ➢ 扫地机 618 大促延续增长，首三周云鲸、石头表现较优 5 月扫地机传统电商额、量同比增长较快，均价同比+5%，随着 618 大促开启，扫地机线上 3-3.5K 价位占比开始提升，但占比最高的价位仍为 3.5-4K；5 月分品牌看，科沃斯、石头销额份额同比有所下滑，云鲸、追觅提升较为明显；考虑到本次 618 大促淘系京东取消官方预售，结合奥维罗盘周度数据与各平台畅销榜看，预计 618 首三周云鲸凭借 J4 和逍遥 001 同比实现较快增长，石头依托 P10S 系列同比增长，科沃斯 T30 系列价位下调，传统电商同比承压，但兴趣电商依托新品灵尘表现较好，追觅表现也较亮眼。 ➢ 洗地机 618 大促均价回升，首三周云鲸、追觅份额提升 5 月线上洗地机销量增长较快，均价同比下滑，综合影响下销额同比+10%左右；分品牌看，结合 618 大促首三周各品牌销售情况，我们预计添可均价环比如期回升，尽管销额短期或有所波动，但考虑到其新品占比提升，老品退出销售，预计盈利能力有望改善；追觅均价环比也有所提升，同比降幅在龙头当中较少，因此销额同比增幅预计较快，美的、石头销额预计同比有所波动，此外云鲸是本轮大促表现较为亮眼的品牌，销额同比增幅领跑行业。总体看，洗地机价格竞争迎阶段性喘息，后续格局变动值得观察。 ➢ 扫地机畅销价位集中，关注 618 完整成绩&下半年布局 本次 618 大促尚余两周结束，截至目前数据来看，扫地机传统电商畅销产品分别为科沃斯 T30PRO 系列（水箱+上下水）、石头 P10S 系列与 G20S 系列、云鲸 J4 系列等，其中科沃斯 T30PRO 水箱款和云鲸 J4 水箱款到手价已达到 3-3.5K 价位，这一价位后续新品布局仍值得关注；在此基础上科沃斯新品灵尘结合 T30PRO 机身与 X5PRO 基站设计，卡位兴趣电商 3.5-4K 价位，有望充分运用兴趣电商新品转化较好的优势；综合来看，预计 618 大促期间扫地机销量延续较快增长，洗地机竞争阶段性缓和，价格环比稳中有升。 ➢ 投资建议 5 月清洁电器线上销额同比+25%，其中扫地机增长较快，洗地机也有所增长，预计 618 大促首三周扫地机延续较快增长，洗地机或有所波动；分品牌看，扫地机较受欢迎的产品分别为科沃斯 T30PRO 与灵尘系列，石头 P10S和 G20S 系列以及云鲸 J4 系列，其中科沃斯 T30PRO 与云鲸 J4 水箱款到手价均调整至 3-3.5K 价位，后续龙头这一价位的布局值得关注；洗地机龙头新品占比提升，均价环比改善，盈利能力有望迎来修复契机，此外云鲸增速领跑行业。我们维持行业“强于大市”评级，推荐石头科技以及科沃斯。 风险提示：1、国内外需求不及预期；2、原材料价格与汇率大幅波动。 证券研究报告 2024 年 06 月 18 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：管泉森 执业证书编号：S0590523100007 邮箱：guanqs@glsc.com.cn 分析师：孙珊 执业证书编号：S0590523110003 邮箱：sunshan@glsc.com.cn 分析师：莫云皓 执业证书编号：S0590523120001 邮箱：moyh@glsc.com.cn 相关报告 1、《家用电器：电动两轮车行业专题“严管”时代下的短期波动和长期趋势》2024.06.17 2、《家用电器：5 月月报及 6 月投资策略：终端量价平稳，出口增势延续》2024.06.12 -20%-7%7%20%2023-62023-102024-22024-6家用电器沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业点评研究 1. 2024 年 5 月传统电商清洁电器零售表现 5 月线上清洁电器零售额/量分别同比+24.71%、+14.51%；5 月分品牌来看，科沃斯额/量分别同比+5.57%、+7.72%，添可额/量分别同比-1.14%、+22.59%，石头额/量分别同比+32.19%、+27.96%，追觅额/量分别同比+87.32%、+107.42%，云鲸额/量分别同比+160.93%、+171.79%。 图表1：清洁电器线上零售额/量同比 图表2：清洁电器线上零售均价（元）及同比 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 资料来源：奥维云网，国联证券研究所（均价 YOY 为右轴） 图表3：2024 年 1-5 月清洁电器线上 TOP10 品牌零售表现 品牌名称 零售额（万元） 额 YOY 零售量（台） 量 YOY 零售均价（元） 均价 YOY 追觅 134076.1 86.5% 464363 108.9% 2887 -10.7% 添可 131365.4 10.8% 577640 46.0% 2274 -24.1% 科沃斯 122023.2 -2.4% 363166 -0.3% 3360 -2.2% 石头 115238.6 25.0% 306526 22.9% 3760 1.7% 云鲸 76665.9 110.4% 211532 118.8% 3624 -3.8% 戴森 68332.4 7.0% 232315 6.5% 2941 0.4% 小米 65523.4 24.5% 767147 12.2% 854 11.0% 美的 50497.7 45.4% 604727 2.0% 835 42.6% UWANT 23233.1 113.9% 308375 118.3% 753 -2.0% 苏泊尔 19196.3 -15.6% 505386 -25.2% 380 12.8% 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 2. 2024 年 5 月传统电商扫地机器人零售表现 5 月传统电商扫地机额/量分别同比+46.36%、+39.55%；5 月传统电商扫地机分品牌来看，科沃斯额份额 25.15%（同比-9.87pct），石头额份额 28.21%（同比-2.16pct），追觅额份额 16.56%（同比+4.17pct），云鲸额份额 18.52%（同比+8.20pct），小米额份额 6.52%（同比-1.32pct）。据此计算，扫地机器人各品牌线上单月额同比分别为：科沃斯+5.11%、石头+35.96%、追觅+95.55%、云鲸+162.81%、小米+21