2019云计算行业三大关键词：产业拐点、CBA战略、双高齐飞

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 全市场科技产业策略报告第二十九期■写在前面：根据 IDC 发布的最新追踪数据，2019 年云环境下的 IT 基础设施市场将超越传统 IT 基础设施市场的规模，占到整体市场的 50%以上。随着数据的重要性日益凸显，向数据分析和 BI 的拓展逐渐成为云计算产业的发展趋势。微软、Salesforce 和谷歌等海外巨头争相牵手数据可视化公司，国内 2019 年上半年数据服务的融资数量占整个 SaaS领域的 50%以上。“CBA”战略逐渐成为云计算厂商的发展核心，云计算产业将踏上新征程。2019H1 海内外云巨头财报表现亮眼，高增速的云服务成为营收增长主力，新上市的两家独角兽企业 Zoom、Slack的高吸金能力也体现出资本市场对于优质 SaaS 公司的青睐。通过对2019 年 1 月至 7 月份云计算产业跟踪和研究，我们总结出来三个关键词：产业拐点、“CBA”战略、双高齐飞（高增长和高估值）。 ■关键词一（产业拐点）：IT 基础设施“云化”，云基础设施占比超50%。2018 年第三季度，云环境下的 IT 基础设施市场首次超越传统 IT基础设施市场的规模，占到整体市场的 50.9%。根据 Gartner 的数据，到 2022 年，云服务行业的增速将是整个 IT 服务的三倍。2018 年，全球前十大公有云 IaaS 服务商中，中国有阿里巴巴、腾讯、中国电信、金山云四家服务商上榜，而在 2014 年，仅阿里巴巴一家企业入围。2019年第一季度全球云基础设施市场份额 Top10 中，阿里和腾讯云分别排名第 5 和第 7（Synergy research group），并以 70%的收入增速遥遥领先于其他厂商，中国日益成为 IaaS 领域的重要势力。 ■关键词二（CBA 战略）：BI +数据分析乘云而上，三位一体引领云趋势。2019 上半年数据分析和 BI 领域的企业成为微软、谷歌、Salesforce等云巨头的重点收购对象，2019 年云商业智能的重要性迅速上升。48%的企业表示，云商业智能对其 2019 年的运营“至关重要”或“非常重要”，而这一比例在 2017 年仅有 30%。数据分析和商业智能乘云而上，逐渐成为云计算产业的发展趋势。 ■关键词三（双高齐飞）：海内外云巨头持续高增长，独角兽高估值凸显优质 SaaS 价值。2019H1 海内外云巨头财报突出，争相角逐， 2019财年 Q4 财季（截至 6.30），微软智能云收入达 114 亿美元，首次超越windows 业务收入（112.8 亿美元）。连续 4 年保持翻倍增长的阿里云和同比增长 100%的金山云也凸显出中国后起之势之迅猛。2019 年上半年，Slack、Zoom 两家 SaaS 公司成功上市，截止到 2019 年 7 月 31 日，Zoom 超 260 亿美元估值（PS TTM 66X 左右），Slack160 亿美元估值（PS TTM 37X 左右），体现出资本市场对优质 SaaS 公司的青睐。 ■风险提示：行业竞争加剧，市场结构变动风险Table_Tit le 2019 年 08 月 04 日 2019 云计算三大关键词：产业拐点、CBA 战略、双高齐飞 Table_BaseI nfo 新三板主题报告 证券研究报告 诸海滨 分析师SAC 执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082086 Tabl e_Report相关报告 新三板日报（提交 IPO 上市辅导后，仁会生物完成 3.74亿元定增） 2019-08-03 获得中国首个生物类似药的创新医药企业——复宏汉霖拟登陆港股 2019-08-02 中外线上消费成为主流，宠物消费升级进行时 2019-08-01 新三板日报（新三板半年报披露将更细致 转板概念股先拔头筹） 2019-08-01 方向明确，步伐坚定—新三板上半年回顾&三季度策略 2019-07-31 2 新三板主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 本周专题：时处产业拐点，CBA 战略引领且双高齐飞，云计算将如何发展？..................... 4 1.1. 关键词一（产业拐点）：IT 基础设施“云化”，云基础设施占比超 50%........................ 5 1.1.1. 云基础设施规模超越传统，IaaS 成增长最快分支市场 ...................................... 5 1.1.2. 全球十大 IaaS 服务商中国占据四席，9.2%市场份额成全球第二 ...................... 7 1.2. 关键词二（CBA 战略）：BI +数据分析乘云而上，三位一体引领云趋势 .................... 9 1.2.1. 云巨头争相牵手数据可视化公司，BI 成为新战场.............................................. 9 1.2.2. 2019H1 投融资中数据服务公司过半，且数据服务公司中半数与人工智能相关 .11 1.3. 关键词三（双高齐飞）：海内外云巨头持续高增长，高估值凸显优质 SaaS 价值 .... 16 1.3.1. 海外云巨头财报突出，国内企业后起势头迅猛 ................................................ 16 1.3.2. SaaS 独角兽公司赴美股上市，Zoom & Slack 优质模式带来高估值 ................ 18 2. 二级市场：全市场行情回顾及行业估值分析 ..................................................................... 20 3. 一级市场：国内外科技产业投融资回顾 ............................................................................ 23 4. 三板情况：新三板增发、IPO、收并购等情况................................................................... 24 4.1. 增发情况：新三板最新增发情况统计 ....................................................................... 24 4.2. IPO 情况：最新 IPO 排队、辅导情况 ....................................................................... 24 4.3. 并购情况：上周上市公司并购挂牌公司情况 ............................................................ 24 5. 重点公告：全市场科技产业上市公司重要公告...........