国防军工行业卫星互联网产业月报(2024年6月)：G60星链首批组网星发射在即，海南商发具备发射能力

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 国防军工行业 ⚫ 6 月卫星互联网板块跑输军工及通信行业。2024 年 6 月，卫星互联网概念指数涨跌幅为-8.86%，同期申万国防军工指数涨跌幅为-3.79%，申万通信指数跌幅为2.92%，沪深 300 指数涨跌幅为-3.30%，卫星互联网概念指数跑输大盘及军工、通信行业。2024 年 6 月 28 日卫星互联网概念指数 PE-TTM 为 73.73 倍，处于 2021 年以来的 55.68%分位。 行业动态： ⚫ 卫星端： 8 月 5 日，G60 星链首批组网星将在太原发射，将实现“一箭 18 星”。 ⚫ 发射端：海南商业航天发射场正式宣布已具备执行发射能力，今年下半年，将迎来首次火箭发射。航天八院重复使用运载火箭首次 10 公里级垂直起降飞行试验圆满成功，为 2025 年如期实现 4 米级重复使用运载火箭首飞奠定了坚实技术基础。 ⚫ 应用端：网翎推出了中国首款民用宽带卫星上网设备，售价 29800 元。 ⚫ 政策端： 3GPP R18 标准正式冻结，5G-A 开启新篇章，深化空天地一体化通信。 ⚫ SpaceX：星舰第四次试射飞船和助推火箭均完整返回地球，取得突破性进展。根据马斯克透露，星舰计划在 7 月底尝试进行第五次完整的星舰运载火箭试飞。 2023 年中国商业航天迎来了真正的元年，产业链开始成熟，基础设施越来越完善，需求逐渐明确。2024 年商业航天首次被写入政府工作报告，3GPP R18 标准正式冻结，后续GW 星座和 G60 星链有望逐步进入密集发射期，卫星产业链正式迎来发展机遇期，此外G60 星链首批组网星发射在即，海南商业航天发射场将在下半年迎来首飞，后续催化不断。按照卫星互联网产业发展顺序，首先上游空间段卫星制造和卫星发射环节率先受益，其次是地面段网络建设设备和应用终端，建议关注产业链各环节的核心供应商： ⚫ 卫星制造：卫星载荷：国博电子(688375，未评级)、 航天电子(600879，未评级)、 上海瀚讯(300762，未评级)、盛路通信(002446，未评级)、 振芯科技(300101，未评级)、 铖昌科技(001270，未评级)、臻镭科技(688270，未评级)、航天电器(002025，买入)、亚光科技(300123，未评级)、航天环宇(688523，未评级)等；卫星 平 台 ： 航 天智 装(300455， 未 评 级)、 国光 电 气(688776， 未 评 级)、智 明 达(688636，未评级)、航宇微(300053，未评级)、久之洋(300516，未评级)、天银机电(300342， 未 评 级)等 ； 卫 星 总 装 ： 中 国 卫 星(600118， 未 评 级) 、 上 海 沪 工(603131，未评级)等；卫星测试：苏试试验(300416，未评级)、思科瑞(688053，未 评 级)、 西 测 测 试(301306， 未 评 级)、 霍 莱 沃(688682， 未 评 级)、 坤 恒 顺 维(688283，未评级)等。 ⚫ 卫星发射&火箭研制：高华科技(688539，未评级)、国科军工(688543，未评级)、中天火箭(003009，未评级)、派克新材(605123，未评级)、豪能股份(603809，未评级)、航天动力(600343，未评级)、斯瑞新材(688102，未评级)等。 ⚫ 地面设备：海格通信(002465，未评级)、华力创通(300045，未评级)、电科芯片(600877，未评级)、金信诺(300252，未评级)、星网宇达(002829，未评级)、雷科防务(002413，未评级)、海能达(002583，未评级)、盟升电子(688311，未评级)等。 风险提示 政策支持不及预期；卫星产业基础建设及发展不及预期；技术发展不及预期 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 国防军工行业 报告发布日期 2024 年 07 月 05 日 罗楠 021-63325888*4036 luonan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860518100001 冯函 021-63325888*2900 fenghan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520070002 宁小涵 ningxiaohan@orientsec.com.cn 第三个“万星星座”计划曝光，产业催化密集：——卫星互联网产业月报（2024 年5 月） 2024-06-06 火箭及卫星技术加速迭代，应用端持续落地：——卫星互联网产业月报（2024 年 4月） 2024-05-09 国家队和民营火箭相继取得重大突破，国内卫星互联网发展提速：——卫星互联网产业月报（2024 年 3 月） 2024-04-03 板块短暂回调后反弹，卫星互联网星座加速组网：——卫星互联网产业月报（2024年 2 月） 2024-03-04 G60 星链首批组网星发射在即，海南商发具备发射能力 ——卫星互联网产业月报（2024 年 6 月） 看好（维持） 国防军工行业行业月报 —— G60星链首批组网星发射在即，海南商发具备发射能力 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1、2024 年 6 月卫星互联网板块跑输军工及通信行业 ..................................... 4 2、行业动态 .................................................................................................. 6 2.1 发射活动统计 ............................................................................................................... 6 2.2 G60 星链首批组网星发射在即 ...................................................................................... 7 2.3 航天八院重复使用运载火箭首次 10 公里级垂直起降飞行试验圆满成功 ....................... 7 2.4 星舰第四次试射飞船和助推火箭均完整返回地球，取得突破性进展 ............................. 8 2.5 海南商业航天发射场已具备执行发射能力，下半年首发 ............................................... 9 2.6 中国首款民用宽带卫星上网设备正式发售 售价 29800 元 .............................