传媒行业人工智能动态跟踪2025年3月第3期：阿里发布多款大模型，AI产业链持续景气

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 传媒行业 ⚫ 阿里发布两款多模态大模型，看好阿里基模研发能力领先地位。本周阿里发布视频推理模型 QvQ-max 与多模态模型 Qwen2.5-Omni，QvQ-max 可实现更准确的图片与视频理解，并在理解基础上进行准确推理与分析并给出解决方案，Qwen-2.5-Omni 则能够无缝处理文本、图像、音频和视频等多种输入形式，并可与用户进行即时语音交互。阿里多模态模型技术实力进一步展现，在 QwQ-32B 推理模型的低价高效的基础上进一步在多模态大模型的开发实现突破，持续看好阿里全 AI 产业链的领先地位。 ⚫ 可灵 1.6pro 版本超 Google Veo2 位居图生视频全球第一。根据 Artificial Analysis，快手可灵 1.6pro 版本以 1000 分的 Arena ELO 基准测试评分登陆图生视频赛道榜首，超越 Google Veo2、Pika Art。商业化方面也加速变现，根据公司24Q4 财报，截至 2025 年 2 月，可灵 AI 的累计营业收入超 1 亿元，一方面 C 端渗透持续，另一方面 B 端生态合作伙伴覆盖面拓宽，涵盖手机制造、云计算厂商消费、广告、文娱、媒体等多领域。此外，24Q4 公司 AIGC 素材消耗日均达 3000万，环比提升 50%。 ⚫ 本周 AI 行业重点动态：1）算力侧：上海市发布《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见》，加大对上游云计算基建的政策扶持力度。中国移动、中国联通与阿里巴巴达成战略合作协议，约定将于 AI 数据中心建设、云计算算力、AI 技术及AI 应用开发等多方面展开合作，并加强自研大模型与通义千问系列大模型的技术交流力度。2）大模型侧：本周有多款大模型发布或更新：1、Deepseek V3 于 3 月 24日进行小版本升级，强化代码与推理能力至行业前三水平，且 token 输出速率更快成本更低，建议关注近期发布的深度推理模型 Deepseek R2。2、谷歌于 3 月 25 日发布 Gemini 2.5 Pro，评测得分达到 1443 分断层领先于第二名，且代码、数学、推理等评分均为行业第一，在原生多模态能力方面也达到 Vision Arena 的榜首。3、OpenAI 发布了 GPT-4o 原生多模态图像生成功能，且整合了 Sora 生图功能，在图像文本一致性、物体运动与光影效果方面更为精准，生成图片质量明显提高。3）算法侧：OpenAI 宣布其 Agents SDK 服务接入 MCP 开源协议，允许通过 MCP 协议对数据源进行连接，有望降低 AI 大模型集成成本并使 MCP 开源生态进一步丰富。4）AI 应用侧：豆包上线深度思考功能，支持边想边搜与先想再搜，提高了回答准确度并降低幻觉概率。微信接入混元 T1 并上线快速思考功能。 ⚫ 看好 AI 新周期带动算力-算法-应用生态三端依次持续推进，我们建议增加港股互联网板块配置仓位，核心推荐处于产业链前端，云消费弹性明显+算法具备优势的阿里巴巴-W(09988，买入)，多模态视频生成模型技术全球领先的快手-W(01024，买入)，以及卡位最佳社交场景，具备数据+应用生态优势的腾讯控股(00700，买入)。 风险提示 行业发展及 AI 应用落地不及预期，宏观经济风险，海外政策风险。 ⚫ 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 传媒行业 报告发布日期 2025 年 03 月 31 日 项雯倩 021-63325888*6128 xiangwenqian@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020003 香港证监会牌照：BQP120 李雨琪 021-63325888-3023 liyuqi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520050001 香港证监会牌照：BQP135 金沐阳 jinmuyang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860525030001 沈熠 shenyi1@orientsec.com.cn GTC 大会重磅发布，腾讯加码 AI 投入，看好 AI 基建与应用景气度：——人工智能动态跟踪 2025 年 3 月第 2 期 2025-03-24 阿里发布新夸克，看好国内 AI agent 落地：——人工智能动态跟踪 2025 年 3 月第2 周 2025-03-19 游戏行业催化频发，建议关注具备 AI 优势品种：——游戏行业点评 2025-03-18 阿里发布多款大模型，AI 产业链持续景气 ——人工智能动态跟踪 2025 年 3 月第 3 期 看好（维持） 传媒行业动态跟踪 —— 阿里发布多款大模型，AI产业链持续景气 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 本周 AI 专题跟踪：阿里集团发布多款领先大模型，快手 ............................. 5 1.1 阿里发布视频推理模型 QvQ-Max 与多模态旗舰模型 Qwen2.5-Omni ................. 5 1.2 蚂蚁集团发布 Ling 大模型，基于国产芯片进一步降低训练成本 ................................. 7 1.3 快手可灵登顶图生视频大模型榜首，商业化变现加速看好快手领先地位 ...................... 9 2 本周 AI 动态跟踪 ....................................................................................... 10 2.1 算力基建 .................................................................................................................... 10 2.2 AI 大模型 .................................................................................................................. 11 2.3 算法技术.................................................................................................................... 16 2.4 AI 应用 .....................................................................................