2024年上半年财政数据点评：非税收入增长加快，财政支出进度不足五成

www.ccxi.com.cn 1 月价格数据点评 通胀水平延续回落、物价稳中 作者： 中诚信国际 研究院 袁海霞 hxyuan@ccxi.com.cn 闫彦明 ymyan01@ccxi.com.cn 汪苑晖 yhwang@ccxi.com.cn 当前地方政府债券发展现状、面临问题及建议——三中全会后如何看地方政府债券发力？，2024-07-23 非税收入延续增长、土地财政持续承压，债务付息支出占比创新高——2024年5月财政数据点评， 主体税种拖累明显，地方支出有所提速——2024年 4月财政数据点评，2024-05-29 增发国债支撑基建，基金收入增速转负——2024年一季度财政数据点评，2024-04-26 新增债发行缩量进度大幅放缓，关注后续发行节奏及资金效益——地方政府债券一季度回顾与下阶段展望，2024-04-25 2023 年各省财政情况梳理及展望，2024-04-15 非税收入增长加快 财政支出进度不足五成 ——2024 年上半年财政数据点评  核心观点 上半年，全国一般公共预算收入同比下降 2.8%，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的部分减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长 1.5%左右，一般公共预算支出同比增长 2.0%；政府性基金预算收入同比下降 15.3%、支出同比下降 17.6%。 1) 一般公共预算收入持续承压，税收收入尤为承压，非税收入继续较快增长；主体税种中仅消费税正增长但增速持续放缓，企业所得税降幅扩大，增值税、个人所得税降幅收窄但仍偏弱，经济增长仍面临较大压力；非税收入保持较高增速，占比较去年同期及今年 1-5 月进一步抬升至 18.8%。 2) 收入端掣肘下一般公共预算支出被动紧缩，一般公共预算支出同比增速已连续 3 月放缓，完成全年预算进度 47.84%，处于近三年来低位。从支出结构看，社保民生仍是支出重点，基建支出走弱，科技支出增速转负，债务付息支出压力较大。 3) 今年以来政府性基金收入同比降幅逐月扩大，6 月跌幅进一步加深，土地财政持续承压。6 月土地成交面积及总价同比仍下滑，房地产开发投资累计同比仍下降，当前房地产新政的政策效果依然尚不显著，土地出让收入或持续承压，实现年初预算目标面临较大挑战。 4) 新增专项债发行提速的带动下，政府性基金预算支出降幅继续收窄，但整体看，新增专项债发行进度较往年仍偏慢，政府性基金预算完成预算进度也较慢。 5) 上半年广义财政收支双双走弱，下半年积极财政亟待发力，需加快政府债券发行节奏、加大财政支出力度、落实好结构性减税降费政策等，同时可视实际情况调升财政赤字。 www.ccxi.com.cn 财政数据点评 2024 年 7 月 24 日 2024 年第 38 期 如需订阅研究报告，敬请联系 中诚信国际品牌与投资人服务部 赵 耿 010-66428731； gzhao@ccxi.com.cn 宏观经济 2 www.ccxi.com.cn 2024 年上半年财政数据点评 非税收入增长加快，财政支出进度不足五成  一般公共预算收入持续承压，税收收入继续走弱，非税收入保持较快增长  自然口径下一般公共预算收入累计同比降幅与上月持平，可比口径下增速回落。上半年，全国一般公共预算收入 115913亿元，同比下降 2.8%，降幅与上月持平，较去年同期及全年分别回落 16.1 个、9.2 个百分点，其中 5 月当月收入 19001 亿元，同比下降 2.6%，降幅较上月继续扩大 0.6 个百分点，一般公共预算收入持续承压。根据财政部数据，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长 1.5%左右，增速较上月回落 0.5 个百分点。具体看，中央收入 50011 亿元，同比下降 7.2%，降幅较上月扩大 0.5 个百分点，地方收入 65902 亿元，同比增长 0.9%，增速较上月回升 0.4 个百分点，央地收入增速走势分化程度扩大；完成预算进度为 51.76%，慢于去年同期3.1 个百分点。  主要税种中仅消费税增速为正但呈持续放缓态势，企业所得税降幅扩大，增值税、个人所得税边际改善但仍较弱，非税收入增速加快、占比进一步抬升。上半年，全国税收收入累计 94080 亿元，同比下降 5.6%，降幅较上月扩大 0.5 个百分点，是拖累一般公共预算收入增长的重要因素。分税种来看，国内增值税累计同比下降 5.6%、降幅较上月收窄 0.5 个百分点，或与高基数效应逐步减弱有关，但 6 月单月同比仍下降 2.5%，增速由正转负、较上月回落 6.4 个百分点，或表明当前经济增长仍然承压，内需不足仍是重要掣肘。企业所得税仍在下降且降幅扩大，累计同比下降 5.5%、较上月继续回落 3.8 个百分点，其中 6 月当月同比下降 26.8%、降幅较上月扩大 16.2 个百分点，今年以来工业企业利润累计同比增速也呈回落态势，企业信心与盈利仍待恢复。个人所得税同比下降 5.7%，降幅较上月收窄 0.3个百分点，仍需加力稳就业，多渠道增加居民收入。主要税种中仅消费税增速为正但呈持续放缓态势，上半年累计同比增长 6.8%、较上月进一步回落 0.4 个百分点，上半年社零额累计同比增速也进一步放缓 0.4 个百分点至 3.7%，其中 6 月当月社零额同比增长 2%、为 2023 年以来的最低水平，消费税走弱的压力持续加大。房地产相关税种表现仍在分化，耕地占用税、房产税、城镇土地使用税继续保持两位数增长但增速变化不一，耕地占用税增速较上月抬升 1.2个百分点、房产税增速与上月持平、城镇土地使用税增速较上月回落 1.7个百分点，而契税和土地增值税同比分别下降 10.9%和 4.3%，契税降幅进一步扩大 2.2 个百分点、土地增值税降幅收窄 1 个百分点。此外，非税收入保持增长，累计同比增长 11.7%、且较上月加快 1.4 个百分点，6 月当月同比增长 16.4%、较上月加快 0.6 个百分点，今年 3 www.ccxi.com.cn 2024 年上半年财政数据点评 非税收入增长加快，财政支出进度不足五成 上半年非税收入占一般公共预算收入比重达 18.8%，较去年同期、今年 1-5 月分别抬升 2.4 个、1.9 个百分点，对一般公共预算收入增长贡献较大。  收入端掣肘下一般公共预算支出被动紧缩，基建、科技支出走弱  一般公共预算支出同比增速已连续 3 月放缓，完成预算进度偏慢。上半年，全国一般公共预算支出 136571 亿元，同比增长 2.0%、增速较上月继续回落 1.4 个百分点，已连续 3 月走弱，其中 6 月当月支出 28212 亿元，同比下降 2.96%，增速由正转负、较上月回落 5.5 个百分点；完成全年预算进度 47.84%，处于近三年来历史低位，财政支出力度明显减弱。支出增速放缓、进度偏慢或主要与收入端下降有关，“以收定支”原则下支出或被动紧缩。从央地支出来看，中央支出增速仍快于地方，地方支出增速回落明显。上半年，中央支出 18267 亿元，同比增长 9.6%、较上