2025年3月房地产市场跟踪：政府工作报告首提“稳住楼市”，坚持在发展中逐步化解风险

www.ccxi.com.cn 1 月价格数据点评 通胀水平延续回落、物价稳中 作者: 中诚信国际 企业评级部 侯一甲 027-87339288 yjhou@ccxi.com.cn 熊 攀 027-87339288 pxiong @ccxi.com.cn 其他联络人 贺文俊 027-87339288 wjhe@ccxi.com.cn 法拍房成交率有望提升，助力新房市场企稳——2025年 1月房地产市场跟踪 市场交易明显升温，政策薪火持续加力——2024年 12月房地产市场跟踪 房价现企稳迹象，政策加速落地继续保驾护航——2024年 11月房地产市场跟踪 重启货币化安置和土储专项债：止跌回稳转向信号下的老路新履——2024 年 10 月房地产市场跟踪 美联储降息与房地产新政：市场活力的新希望----2024年 9月房地产市场跟踪 “地王”久违重现，保障房收储提速----2024年 8月房地产市场跟踪 房企半年度亏损面较广，三中全会定调防范化解房地产风险----2024年7月房地产市场跟踪 新政后市场冲高回落，去库存任重道远----2024年 6月房地产市场跟踪 最宽松政策重塑市场资产价格，有望实现行业企稳回升----2024年5月房地产市场跟踪 双轨制渐行渐近，关注配售型保障房对商品房市场的冲击----2024年4月房地产市场跟踪 政府工作报告首提“稳住楼市”，坚持在发展中逐步化解风险 ——2025 年 3 月房地产市场跟踪 政府工作报告延续稳住楼市的基调，并坚持在发展中逐步化解风险，顺应市场需求，构建房地产行业发展新模式，从需求端加力实施城中村和危旧房改造，供给端控制增量盘活存量，给予城市政府更大自主权。2025 年 3 月 5 日，国务院总理李强在第十四届全国人大三次会议上作政府工作报告，对于房地产领域，政府工作报告延续 2024 年 9 月政治局会议以来的政策基调，强调“稳住楼市 ”、“ 持 续用力 推 动房地产 市场止跌 回稳” ， 依然将 “防风险”列为房地产行业首要任务。在中央对房地产行业定调明确的前提下，预计 2025 年整体行业政策将维持宽松，各项政策的细化、完善、落实情况将是最主要关注点。此外，政府工作报告还提出“坚持在发展中逐步化解风险”，在稳字当头的基 础上， 更注重 构建 房地产 行业发展新 模式 ， 以“好房子”建设为切入点逐步改善房企经营模式粗放、产品同质化等问题，提升产品力，适应市场需求，促进行业未来可持续健康发展。 政府工作报告指出房地产行业仍将从供需两端发力：在需求端提出“因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造”，明确了政策的进一步宽松，强调城中村和危旧房改造在增加需求方面的重要作用，结合货币化安置的推进，有望降低居民购房门槛，释放刚性和改善性住房需求。3 月 9 日，住建部进一步明确，把 2000 年以前建成的城市老旧小区都要纳入城市更新的改造范围，城中村改造要在去年新增 100 万套基础上，再继续扩大改造规模。 www.ccxi.com.cn 市场跟踪 房地产行业 2025 年 3 月房地产市场跟踪： 政府工作报告首提“稳住楼市”，坚持在发展中逐步化解风险 www.ccxi.com.cn 2 在供给端提出“优化城市空间结构和土地利用方式，合理控制新增房地产用地供应”，从源头上控量提质，优化土地市场结构，降低库存压力；同时“盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房”仍是今年的重点任务之一，2025 年国家拟安排地方政府专项债券 4.4 万亿元，重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品房、消化地方政府拖欠企业账款等，并“在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权”，直击目前收储中遇到的资金来源、价格及用途等主要痛点，有望推动收储工作的进一步落实。 中诚信国际认为，随着中央对房地产行业定调，2025 年行业将坚持在发展中逐步化解风险，政策端有望从刺激需求、优化供给、提升购房者信心等方面起到更为积极的作用，加速促进行业“止跌回稳”。  地王频现提升了土拍市场信心，体现了各地方政府在国家政策指引下缩量提质、精准供地的优化土地供应策略，土拍市场热度有望延续。随着存量闲置土地盘活进展加快，或将带动行业加速回稳。 受季节周期以及国家政策影响，2025 年以来全国土拍市场呈缩量提质态势，根据克而瑞数据，1 月和 2 月土地供应量同环比均持续下降，但平均溢价率分别达到 7.4%和 13.4%，自 2021 年 7 月以来首次突破 10%，土拍市场热度显著回升。从城市分布来看，2025 年以来核心城市优质地块供应力度加大，高总价高溢价土地频现，不断刷新各项记录；而低能级城市热度仍偏低，多为底价成交。 具体来看，1 月 2 日，2025 年北京海淀区朱房村棚改二期 HD-0803-0029、0030 地块出让，经过激烈竞争，0029 地块由华润+中铁置业+招商联合体竞得，成交价 91.52 亿元，溢价率 17.33%；0030 地块由建发以 90.40 亿元摘得，溢价率25.04%。1 月 16 日，深圳 2025 年第一宗住宅用地出让，该地块位于龙岗区大运片区，也是龙岗区时隔两年再次出让宅地，最终经过 246 轮竞价，中海以 30.65 亿元拍得，溢价率高达 70.4%，创下了深圳自去年取消土地限价以来的溢价率新高。1月 24 日，杭州拱墅区湖墅单元地块经过 220 轮竞价，由滨江以 54.6 亿元竞得，溢价率为 71.25%，楼面价达 64,834 元/平方米，刷新杭州土拍史上最高成交楼面价。2 月 20 日，上海虹口地块经过 184 轮竞价，金茂+庆隆联合体以总价 89.64 亿元成功竞得，溢价率为 38.2%，成交楼面价达到 117,473 元/平方米，为全国历史第三高楼面价。2 月 25 日，杭州城东新城安琪儿 5.0 地块被华润以总价 26.18 亿元竞得，溢价率为 72.48%，为 2018 年以来杭州宅地溢价率第二高，50,683 元/平方米2025 年 3 月房地产市场跟踪： 政府工作报告首提“稳住楼市”，坚持在发展中逐步化解风险 www.ccxi.com.cn 3 的楼面价也在一周之内继安琪儿 4.0 地块后再次刷新了城东新城板块楼面价纪录。3 月 11 日，成都高新区大源地块经过 130 余轮竞价，招商以楼面价 31,700 元/平方米竞得，成交总价约 27.0 亿元，溢价率 70.43%，该成交楼面价刷新了成都涉宅用地楼面价最高记录。从参拍房企来看，拿地主体仍以央国企为主，头部房企如中海、华润、