游戏行业动态：ChinaJoy众多新游亮相，有望推动行业回暖

互联网行业 | 行业追踪 本研究报告由浦银国际证券有限公司分析师编制，请仔细阅读本报告最后部分的分析师披露、商业关系披露及免责声明。 游戏行业动态：ChinaJoy 众多新游亮相，有望推动行业回暖 2024 年 7 月 26 日至 7 月 29 日，第二十一届 ChinaJoy 成功举办，参展人数创历史新高，游戏厂商携众多新游亮相。行业上半年实现平稳增长，暑期档大作密集上线，有望迎来新一轮产品周期。 ChinaJoy 参展人数创新高，玩家热情不减。本届 ChinaJoy 以“初心‘游’在，精彩无限”为主题，展会规模盛大，汇集了全球共743 家展商参展，其中 BTOC 展区参展企业 307 家，BTOB 展区参展企业 436 家，外资企业 319 家，占比 43%。 本届展会参观人次 36.7 万，创历史新高，其中男性占比 68%，女性占比 32%，海外观众近 8200 人。年龄分布方面，18-24 岁占比39%，25-29 岁占比 29%，30-34 岁占比 13%。 各大展区火爆，众多新游亮相。参展企业方面，腾讯、网易、暴雪、万代南梦宫、世纪华通、西山居、巨人网络、索尼、鹰角、虎牙、莉莉丝、哔哩哔哩、贪玩游戏、世纪天成、育碧、TapTap、SNK、幻兽帕鲁等海内外游戏厂商云集于此。  腾讯游戏携多款 IP 亮相，设立无畏契约、黑色沙漠、爆裂小队、英雄联盟、金铲铲之战、DNF、魔方工作室、J3 工作室等展区。新游方面，战术射击类《三角洲行动》、科幻射击类《逆战：未来》、沙盒 MMORPG《黑色沙漠》开放试玩，Supercell全新派对游戏《爆裂小队》宣布 7 月 30 日国服首测。  网易游戏全开放沉浸体验区，聚集蛋仔派对、第五人格、光·遇、巅峰极速、七日世界、燕云十六声、萤火突击等七大特色展位。新游方面，网易带来开放世界武侠风《燕云十六声》、开放世界生存游戏《七日世界》、竞技卡牌《漫威终极逆转》、英雄射击《天启行动》、末世冒险射击《破碎之地》。  暴雪游戏带来炉石传说、魔兽世界、守望先锋展区。《魔兽世界》带来全新的官方 CG 动画“地心之影”，国服正式服将于8 月 1 日回归；《炉石传说》正式宣布 9 月 25 日国服回归及补偿信息。  哔哩哔哩携《FGO》、《碧蓝航线》、《公主连结！Re: Dive》等热门游戏，以及国风古物收集手游《物华弥新》、三国题材 SLG《三国：谋定天下》、RPG《炽焰天穹》等年内新游参展。 浦银国际 行业追踪 行业趋势 杨子超，CFA 互联网分析师 charles_yang@spdbi.com (852) 2808 6409 赵丹 首席互联网分析师 dan_zhao@spdbi.com (852) 2808 6436 2024 年 7 月 30 日 扫码关注浦银国际研究 2024-07-30 2 互联网行业 | 行业追踪 《绝区零》和《剑与远征：启程》获最佳创新游戏大奖。7 月 27 日，第四届中国游戏创新大赛获奖结果揭晓，米哈游的都市冒险动作游戏《绝区零》、莉莉丝的 3D 大世界策略卡牌 RPG 游戏《剑与远征：启程》获最佳创新游戏大奖。此外，心动研发并发行的休闲放置类游戏《出发吧麦芬》获最佳创新出海奖、完美世界的《淡墨水云乡》获最佳创新美术奖、三七互娱的《飞天梦想启航》获最佳创新社会价值奖。 行业上半年实现平稳增长，小游戏增长迅速。中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）举办期间，中国音数协游戏工委对外发布《2024 年 1-6 月中国游戏产业报告》。2024 年上半年中国游戏市场实际销售收入同比增长 2.08%至1473 亿元，市场增长趋势平稳；游戏用户规模同比增长 0.88%至 6.74 亿，创历史新高。其中，中国自研游戏国内收入同比减少 3.32%至 1177 亿元，主要由于部分头部产品收入下滑；自研游戏海外收入同比增长 4.24%至 86亿美元，美日韩仍为主要出海市场，合计占比 57%。细分市场中，移动游戏收入同比增长 0.76%，客户端游戏收入同比增长 2.49%，网页游戏收入同比下降 1.88%，主机游戏收入同比增长 6.60%。 小游戏保持强劲增长态势，上半年小程序移动游戏收入为 166 亿元，同比增长 60.5%，其中内容收入同比增长 81.56%至 91 亿元，广告变现收入同比增长 40.74%至 75 亿元，内购收入占比逐年提升。根据微信数据，微信小游戏用户总量达 10 亿，月活超 5 亿，有 240 款小游戏季度流水超千万元。凭借广泛的用户基础，小游戏有望持续挖掘市场增量。 游戏版号稳定发放，暑期档大作密集上线，有望迎来新一轮产品周期。2024年 1-7 月，国家新闻出版署累计发放 794 款游戏版号，发放数量同比增长25%，其中国内版号 733 款，进口版号 61 款，供给端压力持续释放。 目前来看，全年游戏产品周期相对靠后，年度重磅新游于年中起陆续上线。腾讯的《地下城与勇士：起源》于 5 月 21 日上线，上线以来持续霸榜 iOS畅销第一；网易的《永劫无间手游》于 7 月 25 日正式公测，上线前全网预约突破 4000 万，开服后 iOS 畅销榜维持前列；米哈游的《绝区零》于 7 月4 日开启公测，进一步拓宽产品矩阵。建议关注各重点产品上线后续表现。 投资风险：行业监管趋严，行业竞争激烈。 2024-07-30 3 互联网行业 | 行业追踪 图表 1：ChinaJoy 部分参展游戏 厂商 产品 腾讯 无畏契约、金铲铲之战、使命召唤手游、地下城与勇士：创新世纪、塔瑞斯世界、三角洲行动、逆战：未来、黑色沙漠、爆裂小队（7 月 30 日国服首测）等 网易 蛋仔派对、第五人格、光·遇、燕云十六声、七日世界、漫威终极逆转、天启行动、破碎之地等 暴雪 魔兽世界（8 月 1 日国服回归）、炉石传说（9 月 25 日国服回归）、守望先锋等 哔哩哔哩 FGO、碧蓝航线、公主连结、BanGDream、物华弥新、三国：谋定天下、炽焰天穹等 莉莉丝 剑与远征：启程 鹰角网络 明日方舟、明日方舟：终末地、泡姆泡姆 资料来源：浦银国际整理 图表 2：腾讯 ChinaJoy 展区 图表 3：网易 ChinaJoy 展区 资料来源：ChinaJoy、浦银国际 资料来源：ChinaJoy、浦银国际 图表 4：暴雪 ChinaJoy 展区 图表 5：哔哩哔哩 ChinaJoy 展区 资料来源：ChinaJoy、浦银国际 资料来源：ChinaJoy、浦银国际 2024-07-30 4 互联网行业 | 行业追踪 图表 6：中国游戏市场销售收入 资料来源：伽马数据、浦银国际 图表 7：中国游戏版号发放数量 资料来源：国家新闻出版