传媒行业周报：广东试点无版号游戏测试，智谱上线AI生成视频模型

证券研究报告 行业研究 行业周报 传媒 行业研究/行业周报 A 广东试点无版号游戏测试，智谱上线 AI 生成视频模型 ——传媒行业周报（2024.07.22 -2024.07.26） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 游戏：广东试点无版号游戏测试。据 IT 之家 7 月 25 消息，据广东省游戏产业协会 7 月 5 日提出，广东省新闻出版局即日起开展省内出版网络游戏 App 测试备案工作。我们认为，无版号游戏测试试点政策的展开，以及 7 月游戏版号的落地，有望推动游戏厂商提升产品研发实力及商业化变现效率。相关公司有望受益。 AI 应用：智谱上线 AI 生成视频模型清影。据财新网 7 月 26 日报道，智谱 AI 在当日对外发布了视频生成功能“清影”，并上线智谱清言 APP，面向所有用户开放。“清影”包括文生视频、图生视频两个核心功能，智谱 AI 称输入完成后只需等待 30 秒，就能生成最长达6 秒，3:2 的比例、1440*960 清晰度的视频。我们认为，包括智谱在内的越来越多模型厂商涉足视频生成应用服务，视频方向的 AI 应用发展将日趋成熟，相关 AI 内容研发商及平台模型厂商有望受益。 院线：电影《抓娃娃》票房突破 20 亿。据新京报 7 月 27 日讯，据灯塔专业版数据显示，截至 11 时 8 分 29 秒，影片《抓娃娃》上映12 天，票房突破 20 亿，这也是沈腾、马丽继《羞羞的铁拳》《我和我的家乡》《独行月球》之后第四部合作电影票房突破 20 亿。我们认为，虽然相比去年暑期档总票房，今年仍存一定变数，但考虑到今年影片数量较多，且《抓娃娃》等影片上映后表现亮眼，今年暑期档仍有望缩小与往年的票房总额差距，相关院线及影视产业链或将受益。 市场行情回顾 本周（7.22-7.26），A 股申万传媒指数下跌 1.61%，整体跑赢沪深 300指数 2.06pct，跑赢创业板综指数 0.79pct。申万传媒二级七大子板块涨跌幅由高到低分别为：出版(-0.02%)、电视广播(-0.45%)、广告营销(-1.52%)、游戏(-1.93%)、影视院线(-2.56%)、数字媒体(-3.01%)、教育(-3.56%）。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：中国金龙指数(-0.55%)、申万传媒(-1.61%)、纳斯达克(-2.08%)、恒生科技(-2.62%)、道琼斯美国科技(-2.78%)。 ◼ 投资建议 本周我们看好以 AI 应用端落地为代表的游戏、营销、出版等板块。 游戏：受益于 AI 带动的开发成本下降推动产品迭代速度加快，建议关注三七互娱、恺英网络、吉比特等。 营销：受益于 AI 大模型日趋成熟背景下的精准营销效果提升，建议关注分众传媒、值得买等。 出版：受益于 AI 持续推进对于语料版权内容的需求大幅增长，建议关注中文传媒、凤凰传媒、山东出版等。 ◼ 风险提示 政策监管变化的风险、AI 需求不及预期的风险、宏观经济下行的风险等。 增持 (维持) 行业： 传媒 日期： yxzqdatemark 分析师： 应豪 E-mail： yinghao@yongxingsec.com SAC编号： S1760524050002 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《GPT-4o mini 发布，微信小游戏用户达到 10 亿》 ——2024 年 07 月 23 日 《分众联合美团加速推进下沉计划，SoundHound 上线欧洲汽车品牌》 ——2024 年 07 月 15 日 《WAIC2024 聚焦 AI 应用落地，梯媒广告前五月持续增长》 ——2024 年 07 月 09 日 -40%-30%-20%-10%0%10%07/2310/2312/2303/2405/2407/24传媒沪深3002024年08月05日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 4 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 4 2.2. 个股表现 .............................................................................................. 6 3. 行业新闻 .................................................................................................... 7 4. 公司动态 .................................................................................................... 8 5. 公司公告 .................................................................................................... 9 6. 风险提示 .................................................................................................. 10 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（7.22-7.26） .......................................... 4 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（7.22-7.26） .......................................... 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（7.22-7.26） .......................................... 5 图 4: 海内外指数涨跌幅情况（7.22-7.26）...................................................... 6 表目录 表 1: 传媒行业（申万）个股本周涨跌幅前后 10 名（7.22-7.26） ................ 6 表 2: 传媒行业本周重点公告（7.22-7.26）................................................