通信行业周报：6月移动运营数据整体稳健，马斯克xAI旗下超算启用

证券研究报告 行业研究 行业周报 通信 行业研究/行业周报 A 6 月移动运营数据整体稳健，马斯克 xAI 旗下超算启用 ——通信行业周报（2024.7.22-2024.7.26） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 运营商：6 月移动运营数据整体稳健。据通信世界整理报道，三大运营商于近日披露 2024 年 6 月运营数据。其中，中国移动移动业务客户总数达 10 亿户，本月净增 181.6 万户。中国电信移动用户数净增147 万户；当月 5G 套餐用户净增 237 万。中国联通“大联接”用户累计达 10.65692亿户，5G套餐用户累计达 27615.0万户。我们认为，三大运营商 6 月移动用户均有所增长，体现运营商在 5G 投资周期整体进入平稳背景下业务仍保持稳健向上趋势，业务经营持续改善。 光通信：马斯克 xAI 旗下全球最大超算启用。据财联社 7 月 23 日消息，美国企业家埃隆·马斯克在 X上最新发帖，称已启动了“世界上最强大的人工智能训练集群”，并且他将利用这一集群在今年 12 月之前创建一个自称为“世界上最强大的人工智能”。“孟菲斯超级集群”由 10 万块液冷英伟达 H100 GPU 组成，在单个 RDMA（远程直接数据存取）结构上连接，以进行人工智能训练。我们认为，超大规模GPU 集群持续建设，将有力推动 AI 算力及光通信等产业链的需求发展，相关公司有望持续受益。 AI 算力：《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》发布。7 月 25 日，据通信产业网报道转引 7 月 23 日国家发展改革委网站信息显示，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局、国家数据局等部门制定了《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，《行动计划》明确了数据中心绿色低碳发展的主要目标。我们认为，该专项行动计划的发布，将持续推动符合绿色低碳相关标准的算力产品设备、特别是相关国产产品设备的发展，国产 AI 算力产业链有望受益。 市场行情回顾 本周（7.22-7.26），A 股申万通信指数下跌 3.25%，整体跑赢沪深 300指数 0.41pct，跑输创业板综指数 0.86pct。申万通信二级两大子板块涨跌幅由高到低分别为：通信设备(申万)(-3.16%)、通信服务(申万)(-3.45%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：纳斯达克(-2.08%)、恒生科技(-2.62%)、道琼斯美国科技(-2.78%)、费城半导体(-3.11%)、申万通信(-3.25%)。 ◼ 投资建议 本周我们看好以 AI 为核心的算力产业链，并建议关注卫星互联网的中长期机会。 光通信：受益于算力需求持续提升，建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信等。 通信设备：受益于算力带动的通信基础设施建设需求，以及通信设备端竞争格局相对稳健，建议关注中兴通讯、紫光股份、沪电股份等。 卫星互联网：有望受益于卫星互联网产业的持续发展，建议关注华测导航等。 ◼ 风险提示 国际摩擦对立加剧风险、下游 AI 需求不及预期的风险、技术迭代进步不及预期的风险。 增持 (维持) 行业： 通信 日期： yxzqdatemark 分析师： 应豪 E-mail： yinghao@yongxingsec.com SAC编号： S1760524050002 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《中国引领全球车联网模块，蜂窝物联网市场高速增长》 ——2024 年 07 月 23 日 《国际首个 6G 外场试验网搭建完成，高速光模块采购量大幅增长》 ——2024 年 07 月 15 日 《WAIC2024 聚焦 AI 应用落地，梯媒广告前五月持续增长》 ——2024 年 07 月 09 日 -30%-22%-14%-6%2%10%07/2310/2312/2303/2405/2407/24通信沪深3002024年08月07日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.2. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................... 9 5. 公司公告 .................................................................................................. 10 6. 风险提示 .................................................................................................. 11 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（7.22-7.26） .......................................... 5 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（7.22-7.26） .......................................... 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（7.22-7.26） .......................................... 6 图 4: 海内外指数涨跌幅情况（7.22-7.26）...................................................... 6 表目录 表 1: 通信行业（申万）个股本周涨跌幅前后 10 名（7.22-7.26） ................ 7 表 2: 通信行业本周重点公告（7.22-7.26）...............................