策略周报：月末超跌修复，银行板块大幅回落

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/82024 年 09 月 01 日证券研究报告 | 策略周报月末超跌修复，银行板块大幅回落策略周报分析师：郝一凡分析师登记编码：S0890524080002电话：021-20321080邮箱：haoyifan@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355相关研究报告1、《成交延续低迷，仍待政策破局—策略周报》2024-08-242、《A 股再现地量，继续保持耐心—策略周报》2024-08-18投资要点基本面回顾与资产配置展望：海外市场降息预期未进一步上升，乐观情绪有所收敛，逐渐从反弹转向偏震荡，仍需持续警惕地缘扰动风险；国内市场需求不足、预期偏弱的状况延续，后续政策加码的可能性有所提升，待增量政策出台或有助于缓解悲观情绪。A 股市场回顾与展望：本周（8 月 26 日-8 月 30 日）A 股市场成交活跃度延续低迷，受周五成交放量影响，两市日均成交小幅回升至 6064 亿元，较前一周增加639 亿元，但总体仍处于低迷状态。短期内市场风格出现反转，银行等前期表现较好、支撑股指的权重股调整，其他多数板块迎来超跌反弹。活跃度偏低的弱势下行格局尚未有效扭转，短期超跌反弹的博弈有望延续，考虑到仅电子等科技板块中报业绩较好，反弹持续性或好于其他板块；据彭博社消息，国内存量房贷有望调降，对银行板块形成短期扰动。在真金白银式增量政策落地前，仍需适当谨慎，不宜过于激进。风险提示：经济修复不及预期，政策效果不及预期，地缘风险，海外衰退风险，美国大选不确定性。策略周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/8内容目录1. 周度市场变化与展望................................................................................................................................................................... 32. A 股市场重要指标跟踪监测....................................................................................................................................................... 33. 下周重点关注............................................................................................................................................................................... 74. 风险提示........................................................................................................................................................................................7图表目录图 1： 大类资产周度影响因素变化........................................................................................................................................ 3图 2： A 股宽基指数估值分位数变化.....................................................................................................................................4图 3： A 股风险溢价（%）......................................................................................................................................................4图 4： 股债性价比（%）.........................................................................................................................................................5图 5： A 股各宽基指数日均换手率（周频）变化.................................................................................................................5图 6： 宽基指数日均换手率（周频）一年分位数变化趋势................................................................................................6图 7： 日均成交金额（亿元）................................................................................................................................................ 6图 8： 行业轮动指数（指数越高轮动越快）........................................................................................................................ 7策略周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/81. 周度市场变化与展望基本面回顾与资产配置展望：海外市场降息预期未进一步上升，乐观情绪有所收敛，逐渐从反弹转向偏震荡，仍需持续警惕地缘扰动风险；国内市场需求不足、预期偏弱的状况延续，后续政策加码的可能性有所提升，待增量政策出台或有助于缓解悲观情绪。A 股市场回顾与展望：本周（8 月 26 日-8 月 30 日）A 股市场成交活跃度延续低迷，受周五成交放量影响，两市日均成交小幅回升至 6064 亿元，较前一周增加 639 亿元，但总体仍处于低迷状态。短期内市场风格出现反转，银行等前期表现较好、支撑股指的权重股调整，其他多数板块迎来超跌反弹。活跃度偏低的弱势下行格局尚未有效扭转，短期超跌反弹的博弈有望延续，考虑到仅电子等科技板块中报业绩较好，反弹持续性或好于其他板块；据彭博社消息，国内存量房贷有望调