汽车行业周报：购车补贴政策加码，L2主导自动驾驶辅助方案

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2024 年 09 月 18 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（9.9-9.13） 购车补贴政策加码，L2 主导自动驾驶辅助方案 投资要点 西 南证券研究发展中心 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱：zlans@swsc.com.cn 联系人：王金源 电话：13691013950 邮箱：wangjy@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 260 行业总市值（亿元） 32,344.14 流通市值（亿元） 27,832.51 行业市盈率 TTM 20.1 沪深 300 市盈率 TTM 10.7 相 关研究 [Table_Report] 1. 智能驾驶专题报告：Robotaxi商业化加速，高阶智驾未来已来 (2024-09-12) 2. 汽车行业周报（9.2-9.6）：8 月新能源乘用车零售渗透率 53.1%，重卡市场供需两弱 (2024-09-09) 3. 汽车行业周报（8.26-8.30）：汽车报废回收增速明显提升，“金九”表现值得期待 (2024-09-02) 4. 汽车行业周报（8.19-8.23）：以旧换新政策效果显现，赛力斯与华为合作再升级 (2024-08-26) 5. 汽车行业周报（8.12-8.16）：“以旧换新”补贴翻倍，利好汽车销量增长 (2024-08-19) [Table_Summary]  投资建议：近期，吉林、河南、杭州、上海等多地相继出台加力支持设备更新和消费品以旧换新的具体实施方案，主要分为“报废更新补贴”和“置换补贴”两类，以旧换新政策补贴力度持续加大。乘用车方面：9 月 1-8 日，乘用车市场零售 38.8 万辆，同比+10%，环比+5%，今年以来累计零售 1,385.3 万辆，同比+2%。随着技术升级带来高性价比车型，加上促消费政策，购车需求再次升级。新能源汽车：9 月 1-8 日，新能源车市场零售 21.4 万辆，同比+56%，环比+11%，今年以来累计零售 622.3万辆，同比增长 36%。9月 10日，国家发展改革委办公厅等发布《关于推动车网互动规模化应用试点工作的通知》，全面推广新能源汽车有序充电，扩大双向充放电（V2G）项目规模，有望进一步刺激新能源汽车消费。智能汽车：智能汽车市场近年快速发展，L2级别自动驾驶渗透率显著提高，每月稳定在 50%左右。L2 级别标配功能中的城市和高速 NOA 增长迅速，上半年渗透率为 8%。重卡方面：国内重卡终端市场销量同环比下降，天然气重卡市场连续 20个月的同比增长在 2024年 8月份终结。8月全国共新增新能源重卡 5831辆，同比大增 139%，环比增长 4%，新能源重卡在重卡市场终端销量的占比达到 10.48%。  乘用车：9月 1-8 日，乘用车市场零售 38.8 万辆，同比+10%，环比+5%，今年以来累计零售 1,385.3 万辆，同比+2%。9 月 1-8 日，全国乘用车厂商批发37.0 万辆，同比+1%，环比+41%，今年以来累计批发 1,631 万辆，同比增长4%。随着技术升级带来高性价比车型，加上促消费政策，购车需求再次升级。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、拓普集团（601689）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。  新能源汽车：9月 1-8日，新能源车市场零售 21.4万辆，同比+56%，环比+11%，今年以来累计零售 622.3万辆，同比增长 36%。9月 1-8日，全国乘用车厂商新能源批发 19.4 万辆，同比+41%，环比+28%，今年以来累计批发 687.3 万辆，同比增长 32%。9 月 10 日，国家发展改革委办公厅等发布《关于推动车网互动规模化应用试点工作的通知》，全面推广新能源汽车有序充电，扩大双向充放电（V2G）项目规模，丰富车网互动应用场景，力争以市场化机制引导车网互动规模化发展。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。  智能汽车：智能汽车市场近年快速发展，L2级别自动驾驶渗透率显著提高，每月稳定在 50%左右。L2级别标配功能中的城市和高速 NOA 增长迅速，上半年渗透率为 8%。盖世汽车研究院发布的 2024年智能座舱配置榜单显示，中国乘用车市场座舱配置供应商竞争激烈。德赛西威在座舱域控装机量排行榜中居首，市场份额为 13.7%，和硕/广达（特斯拉）位居第二，市场份额为 11.6%，其余供应商如亿咖通、车联天下、镁佳科技分别位列第三至第五名。主要标的：赛-23%-17%-11%-5%1%7%23/923/1124/124/324/524/724/9汽车 沪深300 请务必阅读正文后的重要声明部分 力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升。主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。  重卡：第一商用车网预计，8 月国内重卡终端市场销量同环比下降。其中，天然气重卡终端实销约 1.2-1.3万辆，同比约-34%，环比-30%，渗透率从 7月份的 38.5%下降至约 32%，结束连续 20个月的同比增长，可能受气价上升影响。截止 9月 10日，液化天然气价格为 5265.1元/吨，同比+28.7%，环比+7%，汽柴比为 0.71。8 月，我国重卡市场整体销量约 6.1 万辆（批发口径，包含出口和新能源），同比下滑 14%，环比增长 5%。1~8 月，国内重卡市场累计销量 62.4万辆，较上年同期累计销量微增 0.5%。新能源重卡方面，全国共新增新能源重卡 5831辆，同比大增 139%，环比增长 4%，新能源重卡在重卡市场终端销量的占比达到 10.48%。投资机会方面，建议关注新能源重卡板块机会以及《关于实施老旧营运货车报废更新》政策持续推进带来的重卡置换需求释放机会。建议关注推荐标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍