建材行业周报：地产持续寻底，水泥即将纳入碳排放交易市场

证券研究报告 行业研究 行业周报 建筑材料 行业研究/行业周报 地产持续寻底，水泥即将纳入碳排放交易市场 ——建材行业周报（2024.9.9-2024.9.13） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 消费建材： 8月地产销售降幅收窄，短期仍持续寻底。2024年 1-8月，新建商品房销售/新开工/施工/竣工面积同比分别下降 18.0%/22.5%/ 12.0%/23.6%，较 1-7月分别变动+0.6/+0.7/ +0.1/-1.8个 pct。我们认为，全国新房销售同比降幅有望继续收窄，但房价预期或将拖累市场修复节奏，短期内市场整体仍处于筑底阶段。 玻纤：据卓创资讯，本周国内无碱粗纱市场行情主流走稳， 成交相对平稳，截至9月12日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价在3600元/吨，全国均价 3676.00元/吨，环比下跌 0.04%，同比上涨 4.42%，较上周同比增幅扩大 0.04个百分点；周内电子纱 G75主流报价 8900-9300元/吨，7628 电子布各厂报价亦趋稳，维持 3.9-4.1 元/米不等。 水泥：水泥纳入碳交易市场，促进产业转型升级。据中国节能协会，9月 9 日，生态环境部印发《征求意见稿》，水泥等行业将被纳入全国碳排放权交易市场，纳入后将新增重点排放单位约 1500 家，覆盖排放量新增加约 30 亿吨，全国碳排放权交易市场覆盖排放量占全国总量的比例将由 40%升至约 60%。据卓创资讯，本周水泥价格与上周相比有所上涨。本周全国均价如下：袋装水泥 317.74 元/吨， 环比下跌 0.10%，P.O 42.5 散装 323.91元/吨，环比上涨 0.68%。本周磨机开工负荷有所下降。全国水泥磨机 开工负荷均值 46.81%，较上周下降 3.61%。 浮法玻璃：据卓创资讯，本周国内浮法玻璃均价 1283.90 元/吨，较上周均价下跌 56.29元/吨，跌幅 4.20%，环比跌幅扩大。截至 9月 12日，重点监测省份生产企业库存总量为 6362 万重量箱，较上周四库存增加66 万重量箱，增幅 1.05%，库存天数约 32.37 天，较上周四增 0.34 天。 光伏玻璃：据卓创资讯，本周国内光伏玻璃市场整体成交一般，部分价格承压下滑。截至本周四，2.0mm/3.2mm 镀膜面板主流订单价格分别为 12.5/21.5 元/平方米左右，环比分别下滑 1.96%/1.15%，降幅收窄。截至 9 月 12 日，样本库存天数约 37.51 天，环比增加 1.13 个百分点，较上周增幅收窄 1.72 个百分点。 市场行情回顾 本周（2024 年 9 月 9 日-9 月 13 日），A 股申万建材指数下跌 2.86%，整体跑输沪深 300 指数 0.63pct，跑输万得全 A 指数 0.86pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：水泥(-2.45%)、玻璃玻纤(-2.54%)、装修建材(-3.46%)。年初至今（2024 年 1 月 2 日-9 月 13 日），A 股申万建材指数下跌 26.38%，板块整体跑输沪深 300指数 18.45pct，跑输万得全 A 指数 11.01pct。在申万 31 个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第 24 位。 ◼ 投资建议 2024 年以来政策面明显优化放宽，核心一二线城市调控政策松绑，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。水泥行业纳入碳市场，龙头企业或存在竞争优势，建议关注海螺水泥。 ◼ 风险提示 终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险； 增持 (维持) 行业： 建筑材料 日期： yxzqdatemark 分析师： 黄骥 E-mail： huangji@yongxingsec.com SAC编号： S1760523090002 分析师： 李瑶芝 E-mail： liyaozhi@yongxingsec.om SAC编号： S1760524020001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《建材板块持续承压，静待需求底部修复》 ——2024 年 09 月 11 日 《百强房企销售 8 月延续下滑，静待地产链拐点》 ——2024 年 09 月 05 日 《 住建部明确保交房任务落实到户，有望推动地产高质量发展》 ——2024 年 08 月 27 日 -40%-30%-20%-10%0%10%09/2311/2302/2404/2407/2409/24建筑材料沪深3002024年09月20日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 3 2.1. 板块表现 ............................................................................................... 3 2.2. 个股表现 ............................................................................................... 6 3. 行业动态 .................................................................................................... 7 4. 公司动态 .................................................................................................... 9 5. 公司公告 .................................................................................................. 10 6. 风险提示 .................................................................................................. 10 图目录 图 1: A 股申万一级行业周度涨跌幅（%，9.9-9.13） .................................... 4 图 2: A 股申万一级行业年初至今涨跌幅（%，1.2-9.13） ...........................