电子通信行业跟踪报告之三：中国刺激政策密集落地，诺贝尔奖授予AI领域科学家

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024 年 10 月 11 日 行业研究 中国刺激政策密集落地，诺贝尔奖授予 AI 领域科学家 ——光大证券电子通信行业跟踪报告之三 电子行业 多领域一揽子政策密集落地，持续加强经济向好势头，全面重视科技股配置机会。10 月 8 日上午，国家发改委重磅发声，系统落实一揽子增量政策；10 月 8 日下午召开经济形势专家和企业家座谈会，听取意见建议。9 月 26 日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。9 月 24 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，央行和证监会计划降准、降息、降低存量房贷利率、首次创设货币政策结构性政策、创设股票回购增持再贷款、降低全国二套房贷款首付比例。 AI：2024 年诺贝尔物理和化学奖授予 AI 相关领域科学家。10 月 8 日，John J. Hopfield 和 Geoffrey E. Hinton 因通过神经网络对现代机器学习作出的奠基性贡献，获得 2024 年诺贝尔物理学奖。10 月 9 日，2024 年诺贝尔化学奖授予三位对蛋白质结构的设计和预测作出杰出贡献的科学家，其中两位获奖者来自谷歌旗下的 AI 公司 DeepMind。 AI：英伟达 Blackwell 将于 2025 年加速成长，光铜板供应链有望深度受益。（1）英伟达近期将 DGX B200 的首批工程版本之一送到 OpenAI 办公室，B200 比H100 训练速度提高 3 倍，推理速度提高 15 倍。（2）英伟达 2024 年 8 月表示Blackwell 系列芯片正被广泛试用，生产爬坡计划在 2024Q4 开始，并持续到2025 年；预计 Blackwell 将在 2024Q4 实现数十亿美元的收入。（3）10 月 3日，OpenAI 宣布获得 66 亿美元融资，OpenAI 的投后估值突破 1570 亿美元。 数据要素：数据要素价值加速释放。坚持政府指导和市场驱动，预计 2025 年规则建立、2030 年成熟。《关于加快公共数据资源开发利用的意见》指出，要深化数据要素配置改革，扩大资源供给；鼓励应用创新、推动数据产业健康发展。 华为鸿蒙：HarmonyOS NEXT 于 10 月 8 日正式开启公测。HarmonyOS NEXT是华为自研操作系统，于 2023 年 8 月 4 日发布，该系统是鸿蒙抛弃 Linux 内核及安卓开放源代码项目（AOSP）等代码的首个大版本。除了手机、平板公测“纯血鸿蒙”，未来也将会有 PC 端鸿蒙系统。 科技行业投资建议：自主可控打造新质生产力，持续看好科技行业未来投资机会。建议聚焦半导体、AI、数据要素、鸿蒙投资主线。 1、半导体：建议关注韦尔股份、思特威、恒玄科技、澜起科技、龙迅股份、中科蓝讯、天德钰、瑞芯微、中芯国际、华虹公司、北方华创、中微公司等。 2、AI：建议关注寒武纪、中际旭创、新易盛、海光信息、精达股份（铜连接）、沪电股份、胜宏科技、世运电路、紫光股份、浪潮信息、中科曙光、淳中科技、金山办公等。 3、数据要素：建议关注（1）数据流通：人民网、新华网、安妮股份等； （2）数据供给：新大陆、新国都、拉卡拉、航天信息、久远银海、思特奇、太极股份等；（3）数据安全：吉大正元、信安世纪、安恒信息等。 4、鸿蒙：建议关注润和软件、芯海科技、软通动力、法本信息、九联科技、诚迈科技、神州数码、拓维信息、烽火通信、中国软件国际(H)、海量数据、中国软件、麒麟信安、太极股份。 风险分析：半导体需求不及预期风险； 宏观经济不如预期风险；行业竞争加剧风险。 买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：孙啸 执业证书编号：S0930524030002 021-52523587 sunxiao@ebscn.com 分析师：于文龙 执业证书编号：S0930522100002 021-52523587 yuwenlong@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002 021-52523869 hehao1@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003 021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001 021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 分析师：颜燕妮 执业证书编号：S0930524030004 021-52523656 yanyanni@ebscn.com 分析师：王之含 执业证书编号：S0930524070008 021-52523691 wangzhihan@ebscn.com 分析师：黄筱茜 021-52523813 执业证书编号：S0930524050001 huangxiaoqian@ebscn.com 分析师：白玥 执业证书编号：S0930524070017 021-52523683 baiyue@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -26%-17%-8%1%10%10/2301/2404/2407/2409/24电子行业沪深300 资料来源：Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电子行业 目 录 1、 多领域一揽子政策密集落地，持续加强经济向好势头 ........................................................ 3 1.1 国新办举行新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况 ............................................................ 3 1.2 中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作 ................................................................ 3 1.3 国家发改委重磅发声，系统落实一揽子增量政策 ...................................................................................... 4 1.4 召开经济形势专家和企业家座谈会，听取意见建议 .................................................................................. 4 2、 半导体：2024 年全面复苏，看好边缘算力 SoC 等领域 ..