土地市场跟踪系列专题：2024Q3，土地市场表现如何？

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 土地市场跟踪系列专题 2024Q3，土地市场表现如何？ 2024 年 10 月 14 日 ➢ 2024 前三季度，各地土地市场表现如何？ 2024 前三季度，全国土地市场表现同比 2023 年前三季度呈下滑趋势，土地出让金同比下滑 33%，但青海土地出让金同比增幅较大达 124%。 从省层面观察，我们分为五类区域： （1）江苏、浙江、福建、山东、北京、上海、广东：所有省份第三季度的土地出让金同比均下滑，广东、江苏、浙江土地出让金同比下滑 56%、38%、39%。上海、山东、北京、福建土地出让金同比下滑 32 %、12%、20%、4%。而其中，仅北京 2024 前三季度环比下滑。 （2）湖北、安徽、江西、河南：土地出让金均同比下滑，分别达 22%、34%、42%和 38%。但其中，仅湖北，江西 2024 前三季度环比下滑。 （3）湖南、四川、重庆、陕西、新疆：除新疆外，土地出让金同比均下滑，但其中，仅重庆、湖南 2024 前三季度环比下滑，下滑 37%、11%。 （4）天津、云南、广西：土地出让金同比下滑幅度均超过 30%，分别达59%、49%、34%。但其中，仅天津 2024 前三季度环比下滑 27%。 （5）其他区域：仅青海、内蒙古土地出让金同比增加，达 124%、1%；其余省份土地出让金均同比下滑，其中宁夏、贵州土地出让金下滑幅度均超30%，分别为 42%、37%。而 2024 前三季度环比下滑的仅黑龙江、青海、辽宁和河北。 ➢ 2024 前三季度，房企拿地有哪些新变化？ 2024 前三季度主要房企拿地总金额为 3586 亿元，同比下降 56.95%，从土地市场的情况来看，2024 前三季度整体土地出让金同比下滑 33%，除青海和新疆外，其余省市土地出让金规模对比 2023 前三季度均出现不同程度下滑。 从各省拿地房企的属性来看，2023 年前三季度全国范围内国有企业拿地占比为 76%，而 2024 年前三季度，全国国有企业拿地占比达到了 79%，国有企业拿地的金额出现了增长。 全国层面来看，2024 年前三季度商品房销售明显下降，商品房销售额同比去年下降 17.06%，2024 年前三季度销售面积同比去年下降 13%。从 30 个大中城市商品房成交数据来看，自开年以来商品房成交持续下降，降幅在 2 月升到最高水平，3 月以来略有放缓。 进一步从省层面来看，不少省份商品房销售在进入 2024 年后出现了进一步下滑，如：福建、浙江、江西、四川、云南、宁夏、安徽区域商品房销售额显著下滑，同比降幅达 30%以上；从销售面积来看，除天津有所回升之外，其余省份均进一步下滑。 ➢ 风险提示：1）房地产政策不及预期；2）宏观经济、地方政府债务压力、城投信用风险情况波动超预期。 [Table_Author] 分析师 谭逸鸣 执业证书： S0100522030001 邮箱： tanyiming@mszq.com 研究助理 韩晨晨 执业证书： S0100123070055 邮箱： hanchenchen@mszq.com 相关研究 1.利率专题：财政增量落地，债怎么看？-2024/10/14 2.可转债周报 20241013：大涨后回调，转债后市怎么看？-2024/10/13 3.固收周度点评 20241013：债市预期与政策引导-2024/10/13 4.信用策略周报 20241013：化债行情又要来了-2024/10/13 5.批文审核周度跟踪 20241013：本周终止批文占比继续增加-2024/10/13 固收专题研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 2024 前三季度，各地土地市场表现如何？ ............................................................................................................... 3 1.1 2024 前三季度，各省层面土地市场表现如何？ .......................................................................................................................... 3 1.2 2024 前三季度，各地市土地市场表现如何? ................................................................................................................................ 4 2 2024 前三季度，房企拿地有哪些新变化？ ............................................................................................................ 13 2.1 2024 前三季度，房企拿地对土地市场有何影响？ .................................................................................................................... 13 2.2 2024 前三季度，商品房销售及去化情况如何？ ........................................................................................................................ 18 3 风险提示 ............................................................................................................................................................... 21 插图目录 .................................................................................................................................................................. 22 固收专题研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 2024Q3，土地市场表现如何？本文聚焦于此。 1 2024 前三季度，各地土地市场表现如何？ 1.1 2024 前三季度，各省层面土地市场表现如何？ 2024 前三季度，全国土地市场表现同比 2023 年前三季度呈下滑趋势，土地出让金同比下滑 33%，但青海