房地产行业周报：央行下调LPR，二手房成交同环比增长

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 房地产 2024 年 10 月 27 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《百万套住房改造指标落地，政策组合 拳 强 度 再 升 级 — 行 业 周 报 》-2024.10.20 《一线新房价格环比降幅扩大，上海新房同环比领涨—行业点评报告》-2024.10.20 《销售数据连续四个月改善，房企资金 压 力 犹 存 — 行 业 点 评 报 告 》-2024.10.18 央行下调 LPR，二手房成交同环比增长 ——行业周报 齐东（分析师） 胡耀文（分析师） 杜致远（联系人） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064  核心观点：央行下调 LPR，二手房成交同环比增长 本周我们跟踪的 68 城新房成交同比下降，环比下降，20 城二手房成交面积同比增长，环比增长。土地成交面积同比下降，溢价率环比增长。本周政策端持续发力，央行公布最新贷款市场报价利率（LPR），1 年期 LPR、5 年期以上 LPR 均下调 25 个基点，分别由 3.35%、3.85%调整为 3.10%、3.60%。本周杭州土拍火热进行，杭州一宗钱江新城二期宅地出让面积 26990 m2，规划建面 67475 m2，挂牌起始价 26.62 亿元，起始楼面价 39454 元/ m2，由绿城以总价 34.22 亿元竞得，溢价率 28.55%，成交楼面价刷新了杭州宅地成交楼面价记录。上海六批次土拍顺利收官，4 宗地块悉数成交，共收金 148.44 亿元。2024 年 9 月以来，中央政策持续加码，一揽子宏观政策“大礼包”推出，将积极提振房地产市场。房地产政策调整积极且迅速，房价“止跌回稳”路径显现。预计一线城市的政策调整将对需求侧形成有力支撑，并逐步改善房价预期，进而辐射二三线城市从而逐步实现房价“止跌回稳”，带来房地产基本面改善，维持行业“看好”评级。  政策端：央行下调 LPR25BP，房产税收入同比增长 中央层面：央行：2024 年 10 月 21 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率（LPR），1 年期 LPR、5 年期以上 LPR 均下调25 个基点，分别由 3.35%、3.85%调整为 3.10%、3.60%。财政部：在土地和房地产相关税收中，契税 3951 亿元，同比下降 12%；房产税 3118 亿元，同比增长19.9%；城镇土地使用税 1710 亿元，同比增长 10.5%。 地方层面：苏州：首付款比例下调至住房总价的 20%，购买保障性住房的首付款比例不低于 15%。佛山：取消住房交易限制性政策，优化房地产市场，支持城中村改造与存量房销售，降低税费。  市场端：土地成交面积环比下降，上海六批次土拍收官 销售端：2024 年第 43 周，全国 68 城商品住宅成交面积 335 万平米，同比下降16%，环比下降 7%；从累计数值看，年初至今 68 城成交面积达 11009 万平米，累计同比下降 32%。全国 20 城二手房成交面积为 235 万平米，同比增速+11%，前值+3%；年初至今累计成交面积 7639 万平米，同比增速-5%，前值-5%。 投资端：2024 年第 43 周，全国 100 大中城市推出土地规划建筑面积 3689 万平方米，成交土地规划建筑面积 2409 万平方米，同比下降 44%，成交溢价率为 7.5%。杭州：杭州土地市场迎来一宗钱江新城二期宅地出让，由绿城以总价 34.22 亿元竞得，溢价率 28.55%，成交楼面价达 50717 元/ m2，房地价差空间压缩至 16783元/ m2，该地块成交楼面价刷新了杭州宅地成交楼面价记录。  融资端：国内信用债发行规模环比增长 2024 年第 43 周，信用债发行 53.7 亿元，环比增加 15%，平均加权利率 3.03%，环比增加 19BP。信用债累计发行规模 3244.3 亿元，同比减少 14%。  风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。 -36%-24%-12%0%12%24%2023-102024-022024-06房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 央行下调 LPR25BP，房产税收入同比增长 ........................................................................................................................... 3 2、 销售端：新房成交环比下降，二手房成交同环比增长 ......................................................................................................... 6 2.1、 68 大中城市新房成交同比下降，环比下降 ................................................................................................................. 6 2.2、 20 城二手房成交同比增长，环比增长 ......................................................................................................................... 8 3、 投资端：土地成交面积环比下降，上海六批次土拍收官 ..................................................................................................... 9 4、 融资端：国内信用债发行规模环比增长............................................................................................................................... 10 5、 一周行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 11 6、 投资建议：维持行业“看好”评级 ...........................