2024Q3纺织服饰行业板块基金持仓点评：重仓环比微降，运动品牌获机构增持

请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 行业研究|行业点评研究|纺织服饰 2024Q3 纺织服饰板块基金持仓点评： 重仓环比微降，运动品牌获机构增持 2024年10月29日 |报告要点 |分析师及联系人 证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 11 2024Q3 末纺织服装公募基金持仓比例为 0.47%，环比微降 0.03 pct；论季内重仓市值增幅，森马服饰、361 度等标的新获加仓，富春染织、开润股份、裕元集团、华利集团、特步国际等标的重仓市值增幅超过 50%；北上资金增持华孚时尚、红豆股份、伟星股份等，南下资金加仓运动品牌，2024Q3 末李宁、361 度等均获明显增持。我们认为当下服饰消费普遍改善，政策刺激提振终端消费复苏，纺织制造景气延续，持续看好纺服行业发展。 高旭和 SAC：S0590523110007 请务必阅读报告末页的重要声明 2 / 11 行业研究|行业点评研究 glzqdatemark2 纺织服饰 2024Q3 纺织服饰板块基金持仓点评： 重仓环比微降，运动品牌获机构增持 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 相关报告 1、《纺织服饰：2024Q2 纺织服饰板块基金持仓点评：重仓比例环比微降，仍位于历史高位》2024.07.22 2、《纺织服饰：防晒服饰专题报告：酷暑下的品牌化竞争》2024.06.24 扫码查看更多  板块行情：纺服指数累计上涨 10%，跑输上证 2024Q3 期间，中信纺织服装指数累计上涨 9.7%，跑输上证指数 2.8 pct，跑输沪深 300 指数 6.4 pct；7 月初指数持续下跌，其后走势稳定，9 月底快速抬升。行业横向对比中，纺织服装指数 Q3 累计收益位于中信一级 30 个行业中第 26 位。  公募持仓：纺服配置比例 0.47%，环比微降 2024Q3 末，纺织服装公募基金持仓比例为 0.47%，环比微降 0.03 pct；本季度板块持仓占比延续下滑，但降幅收窄，位处 2019 年以来 83%分位水平。板块低配0.15%，环比下调 0.01 pct，位处 2019 年以来 91%分位水平。行业横向对比中，2024Q3 纺织服装行业持仓比例位居各行业第 25 位，环比位次提升 1 位，减仓 0.03 pct；超配比例环比下滑 0.01 pct，位居各行业第 17 位。  重仓个股：加仓华利集团，森马服饰新获关注 从基金重仓持股市值来看，2024Q3 纺服前十大重仓标的分别为：华利集团、伟星股份、比音勒芬、安踏体育、海澜之家、李宁、申洲国际、特步国际、台华新材、开润股份；对比 2024Q2 末，华利集团加仓升至第一，特步国际等标的位次上升。 论季内重仓市值增幅，森马服饰、361 度等标的新获加仓，富春染织、开润股份、裕元集团、华利集团、特步国际等标的重仓市值增幅超过 50%，浙文影业、航民股份等标的重仓市值负增长。  北上资金：伟星股份、华孚时尚等获明显增持 截至 Q3 季末，陆股通占流通 A 股比例环比增加 TOP 5 的公司是稳健医疗、常山北明、伟星股份、华孚时尚、际华集团。从持股数来看，际华集团、常山北明、华孚时尚、红豆股份、伟星股份等增持明显。  南下资金：增持运动品牌，箱包服饰持股较多 截至 Q3 季末，南下资金持有李宁、特步国际、新秀丽的股数占香港股总数比例均超过 10%，安踏体育、波司登、361 度超过 5%；2024Q3 末李宁、361 度、新秀丽均获明显增持。  投资建议 品牌服饰方面，随着人们健康意识的提高和运动习惯的养成，对运动服饰的需求将保持稳定增长，预计运动服饰依然是相对最有韧劲的细分赛道。纺织制造方面，预计 Q4 产能利用率和订单量维持良好，同时龙头毛利率有望受益于规模效益持续提升。我们认为当下服饰消费普遍改善，政策刺激提振终端消费复苏，纺织制造景气延续，持续看好纺服行业发展。 风险提示： 内需增长乏力；行业竞争加剧；国际贸易摩擦；制造成本上浮。 -30%-13%3%20%2023/102024/22024/62024/10纺织服饰沪深3002024年10月29日 请务必阅读报告末页的重要声明 3 / 11 行业研究|行业点评研究 正文目录 1. 板块行情：纺服指数累计上涨 10%，跑输上证 ........................... 4 2. 公募持仓：纺服持仓比例 0.47%，环比微降 ............................. 4 3. 重仓个股：加仓华利集团，森马服饰新获关注........................... 5 4. 北上资金：伟星股份、华孚时尚等获明显增持........................... 8 5. 南下资金：加仓运动品牌，箱包服饰持股较多........................... 8 6. 投资建议 .......................................................... 9 7. 风险提示 ......................................................... 10 图表目录 图表 1： 2024Q3 纺织服装指数快速上扬 ................................... 4 图表 2： 2024Q3 纺织服装涨跌幅位居行业 26 位 ............................ 4 图表 3： 2024Q3 纺服基金重仓环比-0.03 pct 至 0.47% ...................... 5 图表 4： 2024Q3 纺服基金超配环比-0.01pct 至-0.15% ....................... 5 图表 5： 2024Q3 纺服持仓占比位居各行业第 25 位 .......................... 5 图表 6： 2024Q3 纺服超配比例位居各行业第 17 位 .......................... 5 图表 7： 2024Q3 纺织服装行业重点公司持仓变动情况 ....................... 6 图表 8： 华利集团 2024Q3 涨幅 21%，重仓环比 0.7pct ....................... 6 图表 9： 伟星股份 2024Q3 涨幅 13%，重仓环比-1.8pct ...................... 6 图表 10： 比音勒芬 2024Q3 涨幅 5%，重仓环比-2.8pct ...................... 7 图表 11： 安踏体育 2024Q3 涨幅 26%，重仓环比持平 ........................ 7 图表 12： 海澜之家