汽车周观点：第五周交强险同比+23.5%，继续看好汽车板块！

汽车周观点：第五周交强险同比+23.5%，继续看好汽车板块！证券分析师 ：黄细里执业证书编号：S0600520010001联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn2024年11月10日证券研究报告（全板块最新周观点◼ 本周复盘总结：十月第五周交强险同比+23.5%，继续看好汽车板块！本周SW汽车指数+7.3%，细分板块涨跌幅排序： SW商用载货车(9.5%)>SW汽车零部件(7.7%)>SW汽车(7.3%)>SW摩托车及其他(7.3%)>SW乘用车(6.5%)>SW商用载客车(0.1%)。本周已覆盖标的经纬恒润、明阳科技、小鹏汽车、北汽蓝谷、文灿股份涨幅较好。◼ 行业大事：小鹏汽车发布P7+，定价超预期。小鹏P7+标签【AI智驾掀背轿跑】/【国内第一款纯视觉智驾做到特斯拉V12水平】。展望2025年：4款新车+增程上市+自研图灵芯片上市，小鹏汽车量-价-利正循环已开启且持续加速！◼ 本周团队研究成果：外发24Q3业绩综述，外发小鹏P7+上市点评，外发个股Q3业绩点评15篇2（Q4投资策略要点3（◼ 板块观点重申：继续看好Q4汽车行情！首选【小鹏汽车+宇通客车】！◼ 板块景气度：乘用车产批零出口分别为795/793/637/ 151万辆，同比分别+2.3%/+2.7%/+1.6%/ +20.5% ; Q4新能源车批发/零售/出口分别为385/325/48万辆，同比分别+29.8%/+36.5%/+57.9%。重卡批发/上险/出口分别21/15.5/6万辆，同比增速+1.3%/+10.4%/-10.5%；客车批发/上险/出口分别4.3/3.0/1.1万辆，同比增速+58%/+99%/+23%。◼ 2024Q4智能化主线首选【小鹏汽车+江淮汽车】。整车优选【小鹏汽车/华为系（江淮汽车+赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷）】。零部件优选【域控制器（德赛西威+华阳集团）】+【线控底盘（伯特利）】+特斯拉产业链【新泉股份+拓普集团】等。◼ 2024Q4全球化主线首选【宇通客车+福耀玻璃】。核心催化剂：季度业绩持续兑现。客车优选【宇通客车】。重卡优选【中国重汽H】。乘用车优选【比亚迪+吉利汽车+长城汽车+零跑汽车】。零部件优选【福耀玻璃+均胜电子】。◼ 风险提示：全球经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新能源渗透率低于预期；地缘政治不确定性风险增大。◼ 详情参考2024Q4汽车投资策略深度报告。43家A/H覆盖个股盈利预测汇总4数据来源：wind, 东吴证券研究所 注：蔚来、小鹏、零跑汽车为PS，其余为PE图：覆盖个股盈利预测汇总（截至2024年11月08日）注：1)盈利预测采用东吴预测数据；2) 相关数据的货币单位均为人民币，港元汇率为2024年11月08日的0.92320 ；3)市值使用2024年11月08日收盘数据，PE基于该市值计算分类分类证券代码公司简称股价/元股本/亿市值/亿营业收入净利润对应PE/PS2024E2025E2024E2025E2024E2025E整车港股乘用车1211.HK比亚迪257.4 29.1 7488 7303883540051019159866.HK蔚来38.4 20.7 796 7611157-182-881.00.72015.HK理想88.7 21.2 1882 147219187810324189868.HK小鹏52.9 19.0 1006 387766-57-252.61.32333.HK长城汽车12.3 85.5 1052 19152126132151870175.HK吉利汽车13.6 100.7 1370 256832717911517122238.HK广汽集团2.8 103.6 294 1133 1351 16 28 19109863.HK零跑汽车29.6 13.4 396 306 568 (37)(5)1.30.7A股乘用车002594比亚迪297.9 29.1 8209730388354005102016601633长城汽车27.2 85.5 1980191521261321511513600104上汽集团13.4 115.8 1555 58076000100931617000625长安汽车14.1 99.2 1402 1587199551.084.32817601238广汽集团8.6 103.6 7161133135116284525601127赛力斯134.2 15.1 2026 1507180162.1109.63318600418江淮汽车42.0 21.8 917 4446497.29.1128100重卡000951中国重汽A16.6 11.7 195 50061213.617.814113808.HK 中国重汽H19.9 27.6 551 1015117168.178.187000338潍柴动力14.1 87.3 1234 21382505110.9133.4119000800一汽解放8.9 49.2 437 5859187.216.06027600166福田汽车2.8 79.2 222 4916987.416.73013301039中集车辆A10.5 18.7 196 21232313.516.81412客车600066宇通客车23.3 22.1 515 34741433.141.11613600686金龙汽车13.3 7.2 95 2102381.84.45421零部件综合型Tier1601689拓普集团52.7 16.9 888 27033730.537.22924600741华域汽车16.6 31.5 523 1625173171.777.777智能化增量部件002920德赛西威135.0 5.6 749 285.1369.421.727.33527002906华阳集团32.9 5.2 173 98.0121.76.79.02619688326经纬恒润103.5 1.2 124 5571-4.10.0-600699均胜电子17.5 14.1 247 56860413.918.91813601965中国汽研19.5 10.0 195 48599.811.72017智能化底盘603596伯特利51.0 6.1 309 9712411.514.627211316.HK耐世特3.0 25.1 75 45490.91.5127000887中鼎股份13.7 13.2 180 19922814.217.61310603197保隆科技41.3 2.1 88 73954.35.92115轻量化600933爱柯迪15.4 9.8 150 698210.312.41512603305旭升集团13.2 9.3 123 45544.36.02920座椅603997继峰股份13.5 12.7 171 237281-4.08.1-4321内饰603730岱美股份10.2 16.5 168 66788.610.42016603179新泉股份53.8 4.9 262 13517010.613.92519热管理002126银轮股份19.8 8.3 165 1301618.511.02015车灯601799星宇股份137.4 2.9 393