传媒行业周报：中国原创游戏IP平稳发展，微短剧的市场规模有望首次超过内地电影票房

证券研究报告 行业研究 行业周报 传媒 行业研究/行业周报 中国原创游戏 IP 平稳发展，微短剧的市场规模有望首次超过内地电影票房 ——传媒行业周报（2024.11.04-2024.11.08） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 游戏：《2024 中国游戏产业 IP 发展报告》发布，中国原创游戏 IP的发展现状保持平稳，相关板块有望受益。11 月 6 日，据伽马数据最新发布的《2024 中国游戏产业 IP 发展报告》，中国原创游戏 IP的游戏市场规模达 945.8 亿元，占国内整体游戏市场 48.2%的份额。伽马数据显示，2024 年 1—9 月中国原创 IP 游戏展现出与往年近似的特征，成熟产品流水维稳，新产品贡献约 10%的市场份额，整体而言，中国原创游戏 IP 的发展现状保持平稳。 影视微短剧：微短剧的市场规模有望首次超过内地电影票房，相关板块有望受益。11 月 6 日，中国网络视听协会发布《中国微短剧行业发展白皮书（2024）》。据预测，2024 年我国微短剧市场规模将达 504.4 亿元，同比增长 34.90%。预计到 2027 年，我国微短剧市场规模将超过 1000 亿元。2024 年，微短剧的市场规模还有望首次超过内地电影票房。内地电影全年总票房收入预计为 470 亿元。 广告营销：亚马逊广告全球年度峰会 unBoxed（开箱盛典）今年首次落地中国来到深圳，相关板块有望受益。11 月 5 日，亚马逊广告全球年度峰会 unBoxed（开箱盛典）今年首次落地中国来到深圳。截至今年 9 月，与两年前相比，亚马逊上活跃的中国广告主账户数量增长超过 15%；中国品牌持续拓展海外布局，开拓全球商机。活跃的中国视频广告主账户数量增长超过 45%，投放的视频广告数量增长超过145%。 市场行情回顾 本周（11.4-11.8），A 股申万传媒指数上涨 7.25%，整体跑赢沪深 300指数 1.75pct，跑输创业板综指数 2.76pct。申万传媒二级七大子板块涨跌幅由高到低分别为：影视院线(8.73%)、数字媒体(8.65%)、游戏(8.25%)、广告营销(6.9%)、出版(5.89%)、电视广播(3.49%)、教育(-0.45%）。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万传媒(7.25%)、纳斯达克(5.74%)、道琼斯美国科技 (5.45%)、恒生科技(4.11%)、中国金龙指数(-0.55%)。 ◼ 投资建议 本周我们看好中国原创游戏 IP 的发展现状保持平稳的游戏板块、微短剧的市场规模还有望首次超过内地电影票房的影视微短剧板块、受益于亚马逊广告全球年度峰会在深圳召开的广告营销板块。 游戏：中国原创游戏 IP 的发展现状保持平稳，建议关注三七互娱、恺英网络、吉比特等。 影视微短剧：微短剧的市场规模还有望首次超过内地电影票房，建议关注芒果超媒、浙文影业等。 广告营销：亚马逊广告全球年度峰会在深圳召开，建议关注分众传媒、值得买等。 ◼ 风险提示 政策监管变化的风险、AI 需求不及预期的风险、宏观经济下行的风险等。 增持 (维持) 行业： 传媒 日期： yxzqdatemark 分析师： 应豪 E-mail： yinghao@yongxingsec.com SAC编号： S1760524050002 分析师： 黄伯乐 E-mail： huangbole@yongxingsec.com SAC编号： S1760520110001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《游戏行业有望迎来反弹，2025 年春节档多部电影有望上映》 ——2024 年 11 月 05 日 《三季度中国游戏市场收入创新高，央视积极推动中国微短剧发展》 ——2024 年 10 月 21 日 《电梯广告领涨户外广告，海南积极推进“游戏出海”试点》 ——2024 年 10 月 16 日 -40%-28%-16%-4%8%20%11/2301/2404/2406/2408/2411/24传媒沪深3002024年11月13日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 4 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 4 2.2. 个股表现 .............................................................................................. 6 3. 行业新闻 .................................................................................................... 7 4. 公司动态 .................................................................................................... 8 5. 公司公告 .................................................................................................... 9 6. 风险提示 .................................................................................................. 10 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（11.04-11.08）....................................... 4 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（11.04-11.08）....................................... 4 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（11.04-11.08）....................................... 5 图 4: 海内外指数涨跌幅情况（11.04-11.08） .................................................. 5 表目录 表 1: 传媒行业（申万）个股本周涨跌幅前后 10 名（11.04-11.08） .