新材料行业月报：商务部等四部门公布两用物项出口管制清单，10月中国新能源车零售同比增长56.7%

第1页 / 共21页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 新材料 分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50586308 研究助理：石临源 登记编码：S0730123020007 shily@ccnew.com 0371-86537085 商务部等四部门公布两用物项出口管制清单，10 月中国新能源车零售同比增长 56.7% ——新材料行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 新材料相对沪深 300 指数表现 资料来源：Wind, 中原证券研究所 相关报告 《新材料行业月报：两部委印发新材料中试平台建设指南，前三季度我国集成电路出口增长22%》 2024-10-24 《新材料行业月报：超硬制品出口表现较好，稀有气体价格走弱》 2024-09-19 《新材料行业点评报告：两部门对锑及超硬材料实施出口管制，显现高端金刚石材料具有战略属性》 2024-08-16 联系人： 李智 电话： 0371-65585753 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道 1788 号 T1座 22 楼 发布日期：2024 年 11 月 28 日 报告要点： ⚫ 11 月新材料板块走势强于沪深 300。截至 11 月 25 日，新材料指数（万得）本月上涨 4.12%，跑赢沪深 300 指数(-1.10%)5.22 个百分点。同期上证综指下跌 0.49%，深证成指下跌 1.61%，创业板指上涨 0.50%。新材料指数涨跌幅与 30 个中信一级行业相比位列第 3位。新材料指数的 PE（TTM，剔除负值）为 26.61 倍，环比上月上涨 4.45%，处于自 2021 年以来历史估值的 72.90%分位。 ⚫ 基本金属：11 月基本金属价格涨跌不一。上海期货交易所基本金属价格涨跌幅度：铜（-3.61%）、铝（-1.80%）、铅（0.80%）、锌（1.23%）、锡（-5.89%）、镍（0.84%）。 ⚫ 半导体材料：9 月中国半导体销售额连续 11 个月同比增长。根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，全球半导体销售额为 553.2 亿美元，同比增长 23.2%，环比增长 4.1%；中国半导体销售额为 160.4亿美元，同比增长 22.9%，环比增长 3.6%。 ⚫ 超硬材料：10 月超硬制品出口金额同比增长。10 月我国超硬材料及其制品出口 1.40 万吨，同比上涨 17.27%；出口额 1.54 亿美元，同比上涨 10.88%。分层级来看，超硬材料出口 70.55 吨，同比下跌 6.20%；出口额 0.23 亿美元，同比下跌 18.99%；超硬制品出口1.40 万吨，同比上涨 17.42%；出口额 1.31 亿美元，同比上涨18.43%。 ⚫ 特种气体：稀有气体价格环比小幅下降。10 月稀有气体价格和月涨跌幅度分别为氦气（659 元/瓶，-2.23%），氙气（29677 元/立方米，-5.39%），氖气（125 元/立方米，0.00%），氪气（350 元/立方米，0.00%）。 ⚫ 维持行业“强于大市”的投资评级。从市场估值来看，截止至 11 月25 日，新材料指数市盈率（TTM，剔除负值）为 26.61 倍，环比上月上涨 4.45%，处于自 2021 年以来历史估值的 72.9%分位，估值较 2024 上半年相比得到迅速修复。从长远来看，新材料作为成长性行业，伴随着我国制造业对新材料需求不断扩大，未来将持续发展。基于新材料行业和下游半导体、新能源等行业发展前景、新材料板块业绩增长预期及估值水平，维持新材料行业“强于大市”投资评级。 ⚫ 风险提示：技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。 -70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%2021-11-292022-07-062023-02-102023-09-112024-04-222024-11-26新材料指数沪深30011709第2页 / 共21页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 行业表现回顾 ................................................................................................. 4 1.1. 新材料指数 11 月表现优于沪深 300 ................................................................................ 4 1.2. 新材料板块 11 月半数个股上涨 ....................................................................................... 5 1.3. 板块估值环比上涨 ........................................................................................................... 6 2. 重要行业数据跟踪 ......................................................................................... 7 2.1. 宏观数据：10 月 CPI 环比下降，PMI 指数回升 ............................................................. 7 2.2. 金属价格及库存变动：11 月基本金属价格涨跌不一 ....................................................... 9 2.3. 半导体材料：中国半导体销售额连续 11 个月同比增长 ................................................ 10 2.4. 超硬材料：10 月超硬制品出口金额同比增长................................................................ 12 2.5. 特种气体：稀有气体价格环比下降 ............................................................................... 14 3. 行业动态 .......................................................................................................15 4. 河南上市公司财务数据与要闻跟踪 ..................................................