电子行业AI行业跟踪报告第43期：AI眼镜耳机等智能硬件加速成长，建议关注恒玄蓝讯炬芯

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024 年 11 月 22 日 行业研究 AI 眼镜耳机等智能硬件加速成长，建议关注恒玄蓝讯炬芯 ——AI 行业跟踪报告第 43 期 电子行业 AI 大模型掀起时代浪潮，加速通用人工智能（AGI）时代的来临；国产大模型百舸争流，互联网厂商领跑加速追赶。自 2024 年以来，AI 大模型技术和应用逐渐从文本扩展至更多模态。随着 OpenAI 发布 GPT-4 系列多模态版本，掀起了国内外多模态理解大模型的研发热潮和广泛应用。目前国产大模型主要厂商包括百度、阿里、腾讯、字节跳动等互联网巨头，科大讯飞、商汤科技、云从科技、三六零、昆仑万维等 AI 技术领先企业，智谱 AI、百川智能、MiniMax 等初创公司以及清华大学、中国科学院等高校及科研机构。其中，互联网巨头凭借其庞大的用户基础、丰富的数据资源、强大的技术能力及雄厚的资金实力，已成为大模型研发的重要力量。 AI 眼镜：Ray-Ban 智能眼镜爆款，科技巨头加速布局。2021 年 9 月，Meta 与雷朋开始了对 AI 眼镜的尝试，双方联名推出了初代智能眼镜 Ray-Ban Stories。根据 IDC 的数据，截至 2024Q2，该产品的出货量已经超过了 100 万台。Meta创始人兼 CEO 马克·扎克伯格认为，将来售价在 300 美元左右的 AI 眼镜将成为爆款，可能吸引数千万甚至上亿的消费者。除 Meta 外，苹果、谷歌、三星和亚马逊等科技巨头也开始布局 AI 眼镜。国内方面，小米、华为、魅族等厂商均布局 AI 眼镜领域。 AI 眼镜有望迎来破圈时刻。根据 wellsenn XR 数据及预测，2023 年全球眼镜销量约 15.6 亿副；预测 10 年后，全球眼镜销量将达 20 亿副左右；2025 年开始，AI 智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透；2029 年，AI 智能眼镜年销量有望达到 5500 万副；到 2035 年，AI 智能眼镜销量有望达 14 亿副。除 Meta 与雷朋外，雷鸟与博士携手成立合资公司，Rokid将与暴龙合作推出新产品，共同推动 AI 眼镜行业发展。2024 年 11 月，百度、Looktech、Rokid、INMO 均发布最新 AI 眼镜。 AI 耳机：TWS 耳机行业最新创新方向。大量厂商都在耳机新品上主打 AI 体验，包括 Cleer、SANAG、飞利浦等传统品牌，也包括 WISHEE、iKKO 等新品牌，还包括科大讯飞等大企业。2024 年 10 月 10 日，字节跳动豆包发布了首款 AI智能体耳机 Ola Friend。该款耳机接入了豆包大模型，并与豆包 App 深度结合。用户戴上耳机后，无须打开手机，便能通过语音唤起豆包进行对话。Ola Friend耳机接入了字节豆包大模型的 Seed-ASR（语音识别）技术模型，该模型可以高精度识别中英文、口音，甚至能通过上下文识别各类消息。 AI 眼镜、AI 耳机、AI 玩具、AI 音箱等 AI 智能硬件加速渗透，AI 新浪潮未来将提升海量 IoT 设备的边缘算力需求。AIoT 时代拥有海量 IoT 终端。“智能”将是物联网时代最核心的生产力，AI 技术将渗透到云、边、端和应用的各个层面，与 IoT 设备进行深度融合。（1）在训练方面，AI 模型的训练需要海量数据支持，SoC 中的 NPU 提取视觉和语音的特征数据，为云端 AI 提供大数据支撑。（2）在推理层面，各类带有 NPU 的边缘侧芯片 SoC 将提供丰富的 AI 算力，经过压缩的轻量级 AI 模型可以在耳机、眼镜、音箱、摄像头等边缘侧部署。 投资建议：AI 终端主控芯片行业建议关注恒玄科技、中科蓝讯、炬芯科技等。 风险分析：半导体需求不及预期；宏观经济不及预期；行业竞争加剧。 买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003 021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：孙啸 执业证书编号:S0930524030002 021-52523587 sunxiao@ebscn.com 分析师：王之含 执业证书编号：S0930524070008 021-52523691 wangzhihan@ebscn.com 分析师：黄筱茜 执业证书编号：S0930524050001 021-52523813 huangxiaoqian@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -28%-16%-3%10%22%11/2302/2405/2408/24电子行业沪深300 资料来源：Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电子行业 目 录 1、 AI iPhone 时刻开启，大模型加速发展 .............................................................................. 4 1.1 AI 大模型掀起时代浪潮，加速通用人工智能（AGI）时代的来临 .......................................................... 4 1.2 国产大模型：百舸争流，互联网厂商领跑加速追赶 ................................................................................. 5 2、 AI 眼镜：Ray-Ban 智能眼镜爆款，科技巨头加速布局 ....................................................... 8 2.1 爆款出现验证产品逻辑，科技巨头纷纷布局 ............................................................................................ 8 2.2 与日常需求相结合，AI 眼镜空间广阔....................................................................................................... 8 2.3 合作推广模式逐步清晰，AI 眼镜有望迎来破圈时刻 ............................................................................... 10 2.4 AI 智能眼镜技术相对成熟，供应链完善 ..........................................