资金跟踪与市场结构周观察(第四十八期)：交投情绪进一步降温

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年01月07日资金跟踪与市场结构周观察(第四十八期)交投情绪进一步降温核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开证券分析师：陈凯畅021-60933132021-60375429wangkai8@guosen.com.cnchenkaichang@guosen.com.cnS0980521030001S0980523090002基础数据中小板/月涨跌幅(%)6172.41/-6.01创业板/月涨跌幅(%)2028.36/-10.53AH 股价差指数142.86A 股总/流通市值 (万亿元)75.29/69.15市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《多元资产配置系列（十八）-日元避险货币属性正在削弱》 ——2025-01-06《ESG 月度观察-碳排权交易资格扩容》 ——2025-01-05《估值周观察(1 月第 1 期)- A 股估值收缩，上游行业收缩幅度相对较小》 ——2025-01-05《策略专题报告-A 股市场 2024 年极简复盘》 ——2025-01-02《资金跟踪与市场结构周观察(第四十七期)-交投情绪有所降温》 ——2024-12-31市场成交量下降。上周（20241230-20250103）全市场成交量下降，沪深两市成交额位于 2025 年至今的 100%分位数水平（前值为 78.4%）。新年初始，市场交投情绪进一步降温，整体水平处于 10 月以来的低点。成交额集中度有所上升。上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。赚钱效应下降。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为 7.65%，相比前值上升 1.34 个百分点。全 A 涨跌中位数为-8.96%，较前值下降 5.83 个百分点。Top25%分位数为-5.65%，较前值下降 5.65 个百分点。Top75%分位数为-11.74%，较前值下降 5.05 个百分点。行业换手率下降。上周换手率最高的三个一级行业为：商贸零售（20.31%）、计算机（14.96%）、通信（13.67%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.42%）、石油石化（1.60%）、交通运输（3.46%）。机构调研强度上升。从行业层面的机构调研强度看，医药生物（5.21%）、有色金属（3.62%）、机械设备（3.48%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证 500 的调研强度最大，为 1.12。从边际变化看,中证 500 的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了 0.78。股市资金净流入。上周股市资金净流入 40.30 亿元，较前值多流入 295.19亿元。各分项资金为：（1）融资余额减少 370.72 亿元；（2）重要股东增持 20.72 亿元；（3）ETF 流入 443.10 亿元；（4）新发偏股基金 80.30 亿元；（5）IPO9.09 亿元；（6）定向增发 0.00 亿元；（7）重要股东减持 37.43亿元；（8）ETF 流出 86.57 亿元。从资金流入流出来看，上周 ETF 净流入最多,为 443.10 亿元。较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少 284.46 亿元；（2）重要股东增持增加 1.53亿元；（3）ETF 流入增加 177.47 亿元；（4）新发偏股基金减少 21.18 亿元；（5）IPO 增加 1.40 亿元；（6）定向增发减少 140.00 亿元；（7）重要股东减持减少 5.28 亿元；（8）ETF 流出减少 277.95 亿元。资金流出风险下降。上周限售解禁家数为 82 家，较前值减少 5 家。限售解禁市值为 523.00 亿元，较前值减少 220.26 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为 314.32 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电力设备（101.98 亿元）、交通运输（87.19 亿元）、电子（45.72 亿元）。有 10 个行业没有限售解禁出现。风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录成交热度 ...................................................................... 4深交所上交所成交额 .................................................................... 4科创板创业板成交额 .................................................................... 4各行业成交额及占比、边际变化 .......................................................... 5集中度与分化度 ................................................................ 5行业层面集中度 ........................................................................ 6个股层面集中度 ........................................................................ 7行业层面分化度 ........................................................................ 7个股层面分化度 ........................................................................ 8赚钱效应 ...................................................................... 8换手情况 ...................................................................... 9机构调研 ..................................................................... 12行业层面 ............................................................................. 12宽基指数层面 ......................................................................... 12股市流动性 ................................................................... 13资金供给：融资余额 ..................