海外银行业专题：汇丰银行的全球化战略与经验借鉴

海外银行专题 汇丰银行的全球化战略与经验借鉴 行业深度报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 行业报告 银行 2025 年 1 月 25 日 强于大市（维持） 行情走势图 11 11 证券分析师 袁喆奇 投资咨询资格编号 S1060520080003 YUANZHEQI052@pingan.com.cn 研究助理 李灵琇 一般证券从业资格编号 S1060124070021 LILINGXIU785@pingan.com.cn  平安观点：  汇丰全球化战略：从粗放扩张走向精细管理。汇丰银行 1865 年在香港创立，经过百余年发展业务逐渐拓展至全球，目前已在 60 多个国家均设有网点机构，据公司公告，截至 2024 年三季度末，汇丰资产规模达到 3.1 万亿美元。我们认为汇丰作为一家历史悠久的大型跨国商业银行，其在全球化发展方面的得失值得同业借鉴。从汇丰全球化进程来看，以 2008 年全球金融危机为分水岭，前后表现出了不同的展业策略。金融危机前汇丰在全球大规模扩张，通过新设机构和兼并收购拓展规模。但在金融危机和巴塞尔协议Ⅲ的影响下，汇丰开始对经营区域进行重新梳理：1）收缩全球经营网络，出售部分美洲业务和保险业务；2）将经营中心转向亚太市场，依托汇丰在香港地区的经营优势，扩大汇丰在亚洲的经营规模，据公司公告，汇丰亚洲 RWA 占比从 2007 年的 18%提升到 2022 年的 40%，全球化战略从原本的“大而广”转为“小而专”，亚洲的地位重要性凸显。  汇丰核心业务依托全球化稳健增长。我们认为汇丰全球化战略对其核心业务的增长带来显著支撑，主要体现在以下两个维度：1）差异化的区域布局给汇丰带来更多业务机会。金融危机后，亚洲地区的经济活力逐步显现，亚洲尤其是香港地区的人均财富增速和 GDP 增速明显高于欧美地区。汇丰财富管理业务 6 成集中在亚洲地区，且近年来占比持续提升，相比其他跨国经营的大型银行业务重心大多集中于美欧，汇丰地域优势凸显。2）汇丰在全球长期经营所积累的丰富经验和专业能力使其在应对有跨国金融服务需求的客户上具备优势。在对公业务方面，汇丰银行在交易银行和贸易融资方面的能力突出，据公司官网披露，汇丰银行对公业务覆盖 175 个国际市场，根据《欧洲货币》评选，汇丰银行是全球首席贸易融资银行，亦是第三大环球外汇交易行。截至 2023 年，汇丰银行对公板块中跨境业务贡献度达到 61%。在零售业务方面，截至 2023 年，汇丰银行的国际零售客户数量达 670 万户，占全部零售客户的 16%，而国际客户产生的收入贡献约占 23 年零售总收入的 40%。  对我国银行全球化战略的启示：顺势而为，因地制宜。我们认为汇丰银行根据宏观经济形势和自身发展优势及时调整战略是金融危机后营 收迅速恢复的原因之一。从过去几年来看，受国际经济增速放缓以及贸易保护主义抬升的影响，我国国有大行国际化步伐有所放缓。随着逆全球化趋势的演进，国内银行开展海外业务仍面临较大挑战。对国内银行而言，如何更好借力政策东风，适时调整和优化境外业务布局结构变得更为重要。我们认为国内银行应该围绕“一带一路”国家重点战略以及国内企业走出去的服务需求，重点发展优势地区，从而实现海外业务的长期可持续发展。  风险提示：国际地缘形势变化超预期；人民币汇率波动超预期；宏观经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。  风险提示：（1）国际地缘形势变化超预期；（2）人民币汇率波动超预期；（3）宏观经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。 证券研究报告 银行·行业深度报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 2/ 23 正文目录 一、 汇丰全球化战略调整：从粗放式扩张走向精细管理 ................................................................................. 5 1.1 汇丰银行：历史悠久的跨国大型银行 ..................................................................................................... 5 1.2 汇丰全球化战略调整:粗放式扩张转向集约化管理 .................................................................................... 7 二、 汇丰核心业务依托全球化稳健增长 ........................................................................................................ 14 2.1 差异化的区域布局给汇丰带来更多业务机会 ......................................................................................... 14 2.2 全球化经营使得汇丰在对跨境客户的服务上保持竞争力 ......................................................................... 16 三、 对我国银行全球化战略的启示：顺势而为，因地制宜............................................................................ 19 3.1 内地国有大行全球化现状 .................................................................................................................... 19 3.2 内地银行“走出去”注重“调结构” ................................................................................................... 20 四、 风险提示............................................................................................................................................... 22 银行·行业深度报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 3/ 23 图表目录 图表 1 汇丰银行一级资本规模位于全球前列 ......................................................