计算机行业周报：阿里加码AI与云计算，DeepSeek开源周首发FlashMLA

请认真阅读文后免责条款计算机报告日期：2025 年 02 月 24 日阿里加码 AI 与云计算，DeepSeek 开源周首发 FlashMLA——计算机行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulx@hlzq.com相关阅读《英伟达发布 Cosmos 平台，关注 AI 产业 投 资 机 会 — 计 算 机 行 业 周 报 》2025.01.14《持续关注国内 AI 应用、算力投资机会—计算机行业周报》2025.01.07《海外映射下，持续关注 AI 应用投资机会—计算机行业周报》2024.12.09摘要：阿里巴巴 AI 相关产品收入增长强劲，预计加速投入 AI 和云基础设施。2024 年 2 月 20 日，阿里巴巴集团发布 2024 年 Q4 业绩报告，2024 年 Q4，公司实现收入 2,801.54 亿元，同比增长 8%；净利润为 464.34 亿元，同比增长 333%。其中云智能集团收入同比增长 11%，主要受益于公共云业务收入双位数增长，AI 相关产品收入连续六个季度实现三位数增长。此外，公司在业绩交流会上表明，将继续专注于三个业务领域：国内和国际电商业务、AI加云计算、互联网平台业务。公司计划在未来三年内对 AI 和云计算基础设施的投资超过过去十年的总和，并预计未来 95%的AI 输出将在云计算网络上生成和分发。DeepSeek 重构国产 AI 叙事，国内云厂或迎“GPT”时刻。2022年 11 月底，OpenAI 发布 ChatGPT，提高了全球对于 AI 的关注度。在 AI 战略驱动下，海外云厂微软，谷歌，亚马逊，Meta 等北美云厂近年来不断调高资本开支，加码对 AI 和云基础设施的投入力度。从上述云厂近五年来行情走势上看，北美四大云厂在2022年11月前后实现“V形”反转，AI战略逐步兑现。DeepSeek-R1发布后，其算法优化有望使国产云厂商对 AI 与云的投入更具性价比，以阿里巴巴对未来云与 AI 的投入预期展望，国产云厂商资本性支出有望加速，持续看好国产算力产业链业绩增长逻辑，其中，国内云计算厂商为最直接受益方。阶跃星辰、DeepSeek 坚持开源，国产 AI 生态有望进一步繁荣。2025 年 2 月 21 日，阶跃星辰举办 Step UP 生态开放日，展示了AI Agent 及垂类 AI 应用布局。近期，阶跃星辰联合吉利汽车集团开 源 了 全 球 参 数 量 最 大 、 性 能 最 好 的 开 源 视 频 生 成 模 型Step-Video-T2V，以及行业内首款产品级开源语音交互大模型Step-Audio。本周，DeepSeek 将开展为期一周开源技术分享活动，将会陆续开源 5 个代码库。本周首日，DeepSeek 正式开源FlashMLA。FlashMLA 是适用于 Hopper GPU 的高效 MLA 解码内核，基于英伟达 CUDA 12.6 架构，可实现在 H800 SXM5 GPU上达到 3000 GB/秒内存带宽极限和 580 TFLOPS（万亿次浮点运算/秒）计算极限。在此之前，DeepSeek 的基座大模型 V3 就使用了 MLA — — 一 种 创 新 的 注 意 力 机 制 。 通 过 采 用 MLA 和DeepSeekMoE(混合专家架构），V3 大模型能够实现高效推理和经济训练。本次开源的 FlashMLA 通过进一步优化，再度有效挖掘了算力硬件的计算性能，提高推理侧速度和能力，有望加速 AI证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款普惠。投资建议：我们认为当前国内 AI 算法优化将使计算资源的使用效率大大提高，因而国内厂商对 AI 与云的投资更具性价比。同时，国内 AI 领军者坚持开源战略，为国内 AI 产业技术共振打造良好生态。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注科大讯飞（002230.SZ）、中科曙光（603019.SH）、深桑达 A（000032.SZ）软通动力（301236.SZ）、神州数码（000034.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、润泽科技（300442.SZ）、云赛智联（600602.SH）、金山办公（688111.SH）。风险提示：国产算力替代节奏不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI 投资力度不及预期；AI 产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期；由于 AI 技术更新换代导致现有技术被替代的风险。行业研究报告请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2025/2/21EPS（元）PE投资股价（元）2023A2024E2025E2026E 2023A2024E2025E2026E评级000032.SZ深桑达 A28.470.290.400.510.6398.370.956.345.3未评级000034.SZ神州数码57.061.752.112.583.1632.627.022.118.1增持000977.SZ浪潮信息67.751.181.601.992.3957.442.434.028.3未评级002230.SZ科大讯飞55.600.280.240.380.52198.6227.0144.9106.3未评级300442.SZ润泽科技68.581.031.281.862.3666.653.736.929.1未评级301236.SZ软通动力69.630.560.280.821.03124.3248.784.567.8未评级600602.SH云赛智联24.280.140.160.200.25172.2148.1120.797.7未评级603019.SH中科曙光76.951.251.481.792.1661.652.043.035.6增持688111.SH金山办公371.62.863.294.095.18129.9113.090.971.7未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所，注：神州数码、中科曙光盈利预测来源于华龙证券研究所，软通动力 2024年盈利预测来源于业绩预告，其余所有公司盈利预测数据来自 Wind 一致预期行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现...........................................................................................................................................12 行业要闻...................................................................................................................................................23 重点公司公告..........................................................