电子周跟踪：国产算力需求超预期，存储即将迎来新涨价周期

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1电子周跟踪（20250217-20250221）领先大市-A(维持)国产算力需求超预期，存储即将迎来新涨价周期2025 年 2 月 25 日行业研究/行业周报电子行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证电子】AI 从云侧走向端侧 半导体由进口走向国产-【山证电子】2025 年年度策略报告 2025.2.21【山证电子】阿里巴巴确认与苹果合作，苹果将推出 iPhone SE4-山西证券电子行业周跟踪 2025.2.19分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com研究助理：董雯丹邮箱：dongwendan@sxzq.com投资要点市场整体：本周（2025.2.17-2025.2.21）市场大盘普遍上涨，上证指数涨0.97%，深圳成指涨 2.25%，创业板指涨 2.99%，科创 50 涨 7.07%，申万电子指数涨 6.96%，Wind 半导体指数涨 7.03%。外围市场，费城半导体指数跌0.47%，台湾半导体指数涨 3.12%。细分板块中，周涨跌幅前三为数字芯片设计（+10.82%）、半导体设备（+10.26%）、半导体（+8.36%）。从个股看，涨幅前五为汉威科技（+55.69%）、隆扬电子（+51.78%）、南亚新材（+46.42%）、纬达光电（+41.50%）和凌云光（+39.00%）；跌幅前五为昀冢科技（-8.95%）、法拉电子（-5.54%）、*ST 合泰（-5.00%）、瀛通通讯（-4.07%）、和联创光电（-3.50%）。行业新闻：存储大厂 CEO：下半年 DRAM 将涨价。华邦电总经理陈沛铭表示网通市场需求低迷多年，预期 2025 年下半年市场状况有望改善，并带动 DRAM 供过于求情况好转，下半年产品价格有机会上扬。至于快闪存储器方面，编码型快闪存储器(NOR Flash)2025 年上半年估计约产销平衡，下半年将有较显著成长。单层式储存型快闪存储器(SLC NAND Flash)因有供应商退出，预期下半年供应可能吃紧。服务器市场需求健康，若 AI 服务器渗透率提升，将有助产品需求增加。iPhone 16e 正式发布：搭载 A18 芯片，售价 4499元。苹果推出 iPhone 16E，搭载 A18 芯片、Apple Intelligence 以及公司设计的首款蜂窝调制解调器 Apple C1。苹果表示，iphone16E 的起价为 599 美元，预购从 2 月 21 日开始，2 月 28 日开始供货。iPhone 16E 将配备 6.1 英寸超视网膜 XDR OLED 显示屏，并拥有 6.1 英寸 iPhone 中有史以来最佳的电池续航。此外，iPhone 16E 还将配备面容 ID、4800 万像素 2 合 1 相机系统，并支持无线充电和 USB-C 接口。阿里巴巴：未来三年加大投入三大 AI 领域。在 2025 财年 Q3 财报分析师电话会上，阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭表示，面向未来，阿里巴巴将继续专注三大业务类型：国内外电商业务，AI+云计算的科技业务，互联网平台产品。在此基础上，未来三年，阿里将围绕 AI 战略核心，加大投入三大 AI 领域：第一，投入 AI 和云计算的基础设施建设。第二，投入 AI 基础模型平台以及 AI 原生应用。第三，投入现有业务的 AI 转型升级。国务院国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动。会议强调，国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期，强化科技创新，聚焦关键领域加快掌握“根技术”，坚定攻关大模型，积极参与开放生态建设，推动产生更多“从 0 到 1”的原始创新，加速推进成果转化和产业化发展。重要公告：【工业富联】2024 年公司实现营业收入 6,091.35 亿元，同比行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2增长 27.88%；实现归母净利润 232.16 亿元，同比增长 10.34%。【聚辰股份】2024 年公司实现营业收入 10.28 亿元，同比增长 46.10%；实现归母净利润 2.90亿元，同比增长 188.52%。【海康威视】2024 年公司实现营业总收入 924.86亿元，同比增长 3.52%；实现归母净利润 119.59 亿元，同比下降 15.23%。投资建议国务院国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动，推动国央企、党政单位对大模型私有化部署需求旺盛，叠加国内互联网厂商算力 capex 指引不断超预期，建议重点关注国产算力产业链。苹果新发布 iPhone 16E 搭载 A18芯片、Apple Intelligence 以及公司设计的首款蜂窝调制解调器 Apple C1，有望推动 AI 手机渗透率的进一步提升，并催化相关产业链需求，建议关注果链等消费电子相关的零部件供应商。此外，AI 端侧应用的普及推动云端及端侧存储需求增长，叠加存储涨价周期即将到来，建议关注存储板块。长期建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及 AI 端侧应用带来的换机潮和硬件升级机会。风险提示下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级行业动态行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明3目录1. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 51.1 市场整体行情............................................................................................................................................................. 51.2 细分板块行情............................................................................................................................................................. 51.2.1 涨跌幅..................................................................................................................................................................51.2.2 估值.................................................................................................