固定收益定期：地产销售回升

证券研究报告 | 固定收益定期 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 固定收益定期 地产销售回升 本期国盛基本面高频指数为 124.2 点（前值为 124.0 点），当周（2 月22 日-2 月 28 日，以下简称当周）同比增长 3.5%（前值为增长 3.5%），同比涨幅持平。利率债多空信号为空头，信号因子稳定至 4.5%（前值为4.1%）。 工业生产高频指数为 123.9，当周同比增长 3.0%（前值为增长 2.9%）。全胎开工率回升至 68.6%。 商品房销售高频指数为 46.0，当周同比下降 15.4%（前值为下降 15.6%）。30 大中城市商品房成交面积回升至 31.1 万平方米，100 大中城市成交土地溢价率回升至 18.4%。 基建投资高频指数为 114.2，当周同比下降 4.7%（前值为下降 4.9%）。当周石油装置开工率为 28.5%。 出口高频指数为 145.1，当周同比增长 8.2%（前值为增长 8.4%）。当周CCFI 指数回落至 1251 点，RJ/CRB 商品价格指数回落至 305.6。 消费高频指数为 118.0，当周同比下滑 0.9%（前值为下滑 1.1%）。当周日均电影票房回落至 21002 万元。2 月 28 日当周日均乘用车厂家零售为49013 辆。 物价方面，当周 CPI 月环比预测为 0.2%（前值为 0.4%），当周 PPI 月环比预测为 0.0%（前值为 0.0%）。2 月 21 日食用农产品价格指数为 102.6（前值为 104.2），生产资料价格指数为 101.8（前值为 102.2）。 库存高频指数为 157.8，当周同比上升 6.4%（前值为增长 6.3%）。当周国内 PTA 库存天数回落至 5.4 天。当周纯碱总库存回落至 181.6 万吨。 交运高频指数为 124.7，当周同比上升 4.8%（前值为增长 4.6%）。当周一线城市地铁客运量回升至 3657 万人次，公路物流运价指数回落至 1048点，国内执行航班回落至 12778 架次。 融资高频指数为 220.1，当周同比上升 14.9%（前值为增长 14.6%）。周内地方债累计净融资回落至 4626 亿元，信用债累计净融资回落至-193 亿元，6M 国股银票转贴现利率回落至 1.13%。 风险提示：地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。 作者 分析师 杨业伟 执业证书编号：S0680520050001 邮箱：yangyewei@gszq.com 研究助理 朱帅 执业证书编号：S0680123030002 邮箱：zhushuai1@gszq.com 相关研究 1、《固定收益定期：如何看待债市调整压力与空间》 2025-02-23 2、《固定收益专题：低利率时代的资管机构之日本公募篇》 2025-02-23 3、《固定收益点评：化债之年的区域观察——各地 2024经济财政债务盘点》 2025-02-22 2025 03 03年 月 日 gszqgszqgszqdadadatemarkrkrk P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 总指数：基本面高频指数平稳 .............................................................................................................................. 4 生产：聚酯开工率回升 ........................................................................................................................................ 7 地产销售：商品房成交面积回升 ........................................................................................................................... 9 基建投资：石油沥青开工率回升 ......................................................................................................................... 10 出口：运价连续回落 ......................................................................................................................................... 12 消费：乘用车销售回升 ...................................................................................................................................... 14 CPI：猪肉价格回落 ........................................................................................................................................... 15 PPI：能源价格回落 ........................................................................................................................................... 16 交运：客运回升，货运回落 ............................................................................................................................... 18 库存：钢材累库速度放缓 ................................................................................................................................... 19 融资：政府债净融资回落 .................................................................................................................................