制造成长周报（第5期）：2026年星舰将携特斯拉机器人踏上火星，政府工作报告首提深海科技

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年03月17日优于大市制造成长周报（第 5 期）2026 年星舰将携特斯拉机器人踏上火星，政府工作报告首提深海科技核心观点行业研究·行业周报机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳0755-819813620755-81981934wushuang2@guosen.com.cn dusongyang@guosen.com.cnS0980519120001S0980524120002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《制造成长周报（第 4 期）-政府工作报告提及机器人和低空经济；优必选展示机器人协同实训》 ——2025-03-08《机械行业 3 月投资策略-2 月机械板块表现强势，重点关注人形机器人、工程机械》 ——2025-03-06《制造成长周报（第 3 期）-众擎机器人完成全球首个前空翻，宇树展示任意动作任意学》 ——2025-03-04《制造成长周报（第 2 期）-Figure 发布首个通用 VLA 模型 Helix，阿里将加大云和 AI 基建投入》 ——2025-02-24《人形机器人产业梳理之二：爆发元年，空间无限》 ——2025-02-21行业动态：人形机器人-3 月 10 日，智元发布首个通用具身基座模型；3月 11 日稚晖君更新机器人灵犀 X2 视频；3 月 11 日，越疆科技发布全球首款“灵巧操作+直膝行走”人形机器人；3 月 11 日，蚂蚁灵波科技在浦东揭牌；3 月 12 日，优必选发布全尺寸科研人形机器人；3 月 12 日，北京人形机器人创新中心发布通用具身智能平台“慧思开物”；3 月 12日，阶跃星辰与智元机器人达成战略合作；3 月 15 日，2026 年“星舰”将携特斯拉机器人踏上火星；3 月 15 日，Figure AI 发布 BotQ 制造工厂。政府新闻：人形机器人-3 月 13 日，杭州市强化算力在智能制造、智能驾驶、具身智能等领域的融合应用；AI 基建-3 月 13 日，杭州市发布算力资源调度服务平台。公司动态：人形机器人-3 月 10 日，上海国投公司与智元达成战略合作；3 月 12 日，上海浦东官宣：阿里系落子具身智能和机器人；3 月 12 日，五洲新春与杭州新剑签订战略合作框架协议；3 月 12 日，中鼎股份拟投10 亿建设智能机器人项目；3 月 13 日，雷赛智能发布 DH 系列灵巧手解决方案；3 月 13 日，蔚瀚智能成为隆盛科技控股子公司；低空经济-3月 10 日，万丰奥威收购德国 Volocopter 加速布局城市空中交通，3 月12 日，亿航智能预计 25 年实现年产 1000 架无人驾驶航空器。新兴方向：深海科技-3 月 12 日，《2025 政府工作报告》首提深海科技，标志着从技术探索向产业化应用的战略转型。重要事件前瞻：3 月 17 日英伟达 GTC 大会将发布机器人进展；特斯拉机器人 Optimus 预计 2025 年迎重大硬件改版。本周重点关注标的：龙溪股份、博众精工、恒立液压、汇川技术、金帝股份、安徽合力。行业投资观点1、人形机器人：海外特斯拉人形机器人进展迅速，今年有望小批量量产，国内宇树科技、智元机器人、优必选等创新企业人形机器人产品快速迭代、蓬勃发展，优选卡位好的减速器、丝杠、传感器等环节以及价值量占比高的电机及核心关节环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【国茂股份】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：龙溪股份；6）电机环节：【兆威机电】【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】【星德胜】等；7）本体及代工：【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）其他：【德马科技】【国机精工】【东华测试】【博众精工】【信测标准】等。2、AI 基建：AI 需求推动数据中心持续增长，海外 AIDC 对用电需求带来燃机行业重要增量，冷水机组作为冷源同时受益风冷、液冷，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】。3、AI 应用/赋能：安徽合力与华为签署深化合作协议，重点合作领域在数字化转型、智能物流、人工智能，AI 赋能将带动无人叉车智能化程度进一步提升，推动智能物流/智慧工厂产业化进展加速，重点关注【安徽请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告合力】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】。5、光刻机设备：光刻机设备国产化率低，行业处于从 0 到 1 放量过程，高端真空镀膜设备国产化需求迫切，重点关注【汇成真空】。6、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从 0 到 1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。7、科学仪器：通用电子测量行业国内市场大、国产厂商份额小，国产替代空间广阔将有望受益于政策催化，重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】。8、3D 打印：3D 打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C 等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。9、深海科技：《2025 年政府工作报告》首提深海科技，标志着从技术探索向产业化应用的战略转型，聚焦方向涉及深海资源开发、深海智能装备、深海信息化等，重点关注【中国船舶】【中集集团】。风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2023A2024E2023A2024E688017.SH绿的谐波优于大市171.093130.500.48343358603728.SH鸣志电器优于大市75.723170.340.20225386300124.SZ汇川技术优于大市73.721,9861.781.844140003021.SZ兆威机电优于大市147.663551.050.90141163002979.SZ雷赛智能暂无49.591520.450.7011071601100.SH恒立液压优于大市87.711,1760.450.7011071002779.SZ中坚科技优于大市116.651541.861.924746603915.SH国茂股份优于大市17.651160.360.55320211300953.SZ震裕科技暂无169.582020.600.472937688698.SH伟创电气暂无61.071290.422.2240476002046.SZ国机精工暂无16.88891.021.276048300354.SZ东华测试优于大市48.65670.490.693425688360.SH德马科技优于大市22.88430.631.237740603270.SH金帝股份优于大市26.79590.710.903225688160.SH步科股份优于大市115.47970.7