传媒互联网行业周报：关注AI游戏进展，中长期持续看好AI应用及IP谷子

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年03月24日优于大市传媒互联网周报关注 AI 游戏进展，中长期持续看好 AI 应用及 IP 谷子核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-关注科技与消费双重驱动下的板块投资机会》 ——2025-03-17《传媒互联网周报-Manus 开启内测，北京拟开展全市中小学 AI通识教育》 ——2025-03-10《传媒行业 3 月投资策略：AI 与景气周期双重拐点，看好游戏及AI 应用》 ——2025-03-07《传媒互联网周报-GPT-4.5、Pika2.2、新版 Grok 发布，中长期持续看好 AI 应用机会》 ——2025-03-03《传媒互联网周报-DeepSeek 将开源 5 大代码库，xAI 成立游戏工作室》 ——2025-02-24传媒板块本周表现：行业下跌 4.64%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（3.15-3.22）传媒行业下跌 4.64%，跑输沪深 300（-2.29%），跑输创业板指（-3.34%）。其中涨幅靠前的分别为 ST 惠程、大晟文化、浙文互联、荣信文化等，跌幅靠前的分别为 ST 中青宝、湖北广电、ST 华闻、金逸影视等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 28 位。重点关注：米哈游创始人蔡浩宇旗下首个 AI 游戏内测。1）英伟达 GTC 大会上，最强芯片 Blackwell Ultra 发布，迎接人形机器人时代；2）Roblox 推出 AI 驱动 3D 模型工具 Cube，游戏开发者在设计游戏资产、场景布局时可以借助AI，游戏创作迈入新纪元；3）字节跳动推出一款名为InfiniteYou（InfU）的图像生成神器，可以能够根据文字描述，生成带有用户个人身份特征的高质量图像。4）米哈游创始人蔡浩宇首个 AI 游戏开启内测。本周重要数据跟踪：《哪吒之魔童闹海》带动观影需求释放。1）本周（3月 17 日-3 月 23 日）电影票房 2.36 亿元。票房前三名分别为《哪吒之魔童闹海》（1.13 亿元，票房占比 48.1%）、《唐探 1900》（0.22 亿元，票房占比 9.1%）、《疾速追杀 4》（0.12 亿元，票房占比 4.9%）；2）综艺节目方面，《乘风 2025》、《种地吧第三季》、《妻子的浪漫旅行 2025》、《奔跑吧茶马古道篇》和《盒子里的猫第二季》排名居前；3）游戏方面，2025年 2 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、腾讯《PUBG Mobile》和动视暴雪&腾讯《使命召唤手游》。投资建议：持续看好 AI 应用以及高景气的 IP 谷子，关注游戏、影视、广告板块机会。1）英伟达 GTC 大会发布最强芯片 Blackwell Ultra 迎接人形机器人时代、Roblox 推出 AI 驱动 3D 模型工具 Cube、字节跳动推出图片生成框架 InfiniteYou、米哈游创始人蔡浩宇首个 AI 游戏开启内测，持续看好 AI 应端机会（具体标的见正文投资建议部分）。国漫崛起，IP 谷子产业景气度持续向上，中办/国办《提振消费专项行动》强调支持原创 IP 品牌及动漫游戏等衍生品消费，看好 IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特，关注产业链其他个股机会（广博股份、姚记科技等）。同时关注 VR/AR、数据要素、文化出海等泛科技主题方向主题；2）《哪吒 2》带领之下国内影视板块持续复苏，推荐渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒、华策影视等）；游戏板块景气度底部持续改善，推荐恺英网络、巨人网络、吉比特等标的；顺周期关注经济底部向上带来的媒体端广告投放增长（分众传媒、芒果超媒等）；同时从高分红、低估值以及 AI 教育角度关注出版板块。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024E2025E2024E2025E002517.SZ恺英网络优于大市16.103440.921.101815002027.SZ分众传媒优于大市6.9310010.330.373621300413.SZ芒果超媒优于大市26.544961.900.872714资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业下跌 4.64%，跑输沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4英伟达 GTC 大会上，最强芯片 Blackwell Ultra 发布迎接人形机器人时代 ..................... 4Roblox 推出 AI 驱动 3D 模型工具 Cube，游戏创作迈入新纪元 ................................. 5字节跳动推出图片生成框架 InfiniteYou .................................................. 5米哈游蔡浩宇 AI 游戏已开启内测 ........................................................ 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 6综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 8数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ......