汽车行业周报：比亚迪发布超级e平台，“油电同速”推进渗透率提升

请认真阅读文后免责条款5 .汽车报告日期：2025 年 03 月 24 日比亚迪发布超级 e 平台，“油电同速”推进渗透率提升——汽车行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzq.com联系人：李浩洋执业证书编号：S0230124020003邮箱：lihy@hlzq.com相关阅读《问界 M8&新 M9 预售，鸿蒙智行迎来新车周期—汽车行业周报》2025.03.10《小米 SU7 Ultra 上市，关注产业链机会—汽车行业周报》2025.03.03《行业合力推动智驾平权，L3 商用化加速 多 车 企 布 局 — 汽 车 行 业 周 报 》2025.02.24摘要：本周观点：比亚迪发布超级 e 平台，“油电同速”推进渗透率提升。比亚迪正式发布超级 e 平台，推出全球首个量产乘用车全域千伏高压架构，实现 1MW（1000kW）充电功率和 10C 充电倍率。比亚迪兆瓦闪充技术具备1000V最高充电电压和1000A最大充电电流，在汉 L EV 测试车上可实现 1 秒充 2 公里的峰值速度，5分钟充电即可补充 407 公里续航。比亚迪将推进兆瓦闪充站的建设，规划超过 4000 座闪充站，并开放相关技术，邀请行业共同参与建设。超级 e 平台相关车型相较于传统新能源汽车大幅提升充电效率，在补能速度上有望实现“油电同速”。随着闪充网络的建设完善，超级 e 平台有望大幅缓解用户的充电焦虑，推动新能源渗透率持续提升。行业动态：行业要闻，一是奇瑞正式发布猎鹰智驾系统，2025 年搭载全系车型；二是理想汽车发布自动驾驶架构 MindVLA。上市车型，问界 M9、星途星纪元 ET 等车型上市。本周行情：申万汽车涨跌幅跑赢沪深 300 指数 1.54pct。2025 年 3月 17 日至 3 月 21 日，沪深 300 指数涨跌幅-2.29%，申万汽车板块涨跌幅-0.75%，其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨跌幅-1.34%/-1.54%/-0.47%/-0.92%。截至 2025 年 3 月 21 日，申万汽车板块 PE（TTM）28.8 倍，较上周环比下跌。数据跟踪：月度数据，2025 年 2 月，乘用车零售销量完成 138.40万辆，同比+25.78%，环比-22.82%；新能源乘用车零售销量完成68.60 万辆，同比+76.67%，环比-7.80%，零售渗透率 49.6%，同比+14.28pct，环比+8.08pct。2025 年 1 月，我国 L2.5 及以上乘用车销量 22.85 万辆，渗透率 12.83%。周度数据，3 月 10-16 日，乘用车市场零售销量完成 40.8 万辆，同比+35%，较上月同期+20%，新能源车市场零售 22.3 万辆，同比+38%，较上月同期+33%，周度乘用车市场新能源零售渗透率 54.7%。投资建议：比亚迪发布超级 e 平台，推进补能“油电同速”，有望持续推进新能源渗透率提升，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）智驾领先整车标的比亚迪，长安汽车，长城汽车，上汽集团，赛力斯，理想汽车-W，小鹏汽车-W 等；（2）智能化核心环节标的德赛西威，科博达，华阳集团，均胜电子，伯特利，保隆科技，速腾聚创，拓普集团，双环传动，北特科技，贝斯特，隆盛科技等；（3）商用车建议关注客车&重卡龙头宇通客车，中证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款国重汽，潍柴动力等。风险提示：宏观经济波动风险；相关政策不及预期；原材料价格波动风险；地缘政治风险；重点车型销量不及预期；智能驾驶进展不及预期；第三方数据误差风险；重点关注公司业绩不及预期。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2025/03/21EPS（元）PE投资评级股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E002594.SZ比亚迪372.0010.3213.7117.3419.9236.027.121.518.7买入601633.SH长城汽车26.350.831.471.852.0931.917.914.212.6买入000625.SZ长安汽车12.911.140.620.821.1111.320.815.711.6买入600104.SH上汽集团15.321.210.460.991.1712.733.315.413.1未评级601127.SH赛力斯124.38-1.623.986.778.45-31.318.414.7未评级2015.HK理想汽车-W101.305.553.796.188.9718.326.716.411.3未评级9868.HK小鹏汽车-W83.50-5.96-3.06-0.411.10---75.9未评级002920.SZ德赛西威115.402.793.625.026.2641.431.923.018.4买入603786.SH科博达61.201.512.132.713.3040.628.722.618.5买入002906.SZ华阳集团34.870.891.241.622.0539.328.121.517.0增持600699.SH均胜电子18.220.770.961.211.5023.719.015.012.2未评级603596.SH伯特利62.522.061.912.463.1330.432.725.420.0未评级603197.SH保隆科技44.481.791.892.723.5124.923.516.412.7未评级2498.HK速腾聚创43.755.55-0.99-0.430.167.9--273.4未评级601689.SH拓普集团58.501.951.722.192.7030.034.026.721.7未评级002472.SZ双环传动36.610.961.201.511.8238.330.524.220.1买入603009.SH北特科技44.000.140.200.310.45310.3220.0141.997.8增持300580.SZ贝斯特31.370.780.660.831.0340.447.537.830.5买入300680.SZ隆盛科技44.700.641.051.451.7770.342.630.825.3买入600066.SH宇通客车26.170.821.191.471.8331.922.017.814.3买入000951.SZ中国重汽19.450.921.171.421.7321.216.713.711.3未评级000338.SZ潍柴动力16.261.031.281.461.6615.712.711.19.8未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所，港股公司股价单位为港币，其他货币单位均为人民币，未评级标的盈利预测均来自 Wind 一致预期，其中德赛西威、北特科技、理想汽车-W 和小鹏汽车-W 已发布 2024 年业绩，2024 年EPS 为实际值。行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 本周观点..............................................................