固定收益定期：二手房强新房弱

证券研究报告 | 固定收益定期 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 固定收益定期 二手房强新房弱 本期国盛基本面高频指数为 124.4 点（前值为 124.3 点），当周（3 月8 日-3 月 14 日，以下简称当周）同比增长 3.5%（前值为增长 3.5%），同比涨幅持平。利率债多空信号为空头，信号因子回升至 5.3%（前值为5.0%）。 工业生产高频指数为 124.3，当周同比增长 3.3%（前值为增长 3.1%）。全胎开工率回升至 69.1%。 商品房销售高频指数为 45.9，当周同比下降 14.7%（前值为下降 15.1%）。30 大中城市商品房成交面积回升至 23.5 万平方米，100 大中城市成交土地溢价率回落至 8.8%。 基建投资高频指数为 114.7，当周同比下降 3.7%（前值为下降 4.3%）。当周石油装置开工率为 28.2%。 出口高频指数为 145.2，当周同比增长 7.8%（前值为增长 8.1%）。当周CCFI 指数回落至 1192 点，RJ/CRB 商品价格指数回升至 302.9。 消费高频指数为 118.4，当周同比下滑 0.4%（前值为下滑 0.7%）。当周日均电影票房回落至 7288 万元。3 月 14 日当周日均乘用车厂家零售为40406 辆。 物价方面，当周 CPI 月环比预测为-0.3%（前值为-0.1%），当周 PPI 月环比预测为-0.1%（前值为-0.1%）。3 月 7 日食用农产品价格指数为 101.6（前值为 102.0），生产资料价格指数为 101.6（前值为 101.6）。 库存高频指数为 158.2，当周同比上升 6.5%（前值为增长 6.4%）。当周国内 PTA 库存天数回落至 5.0 天。当周纯碱总库存回落至 173.5 万吨。 交运高频指数为 125.1，当周同比上升 5.0%（前值为增长 4.8%）。当周一线城市地铁客运量回升至 3688 万人次，公路物流运价指数持平于 1047点，国内执行航班回升至 12021 架次。 融资高频指数为 221.3，当周同比上升 14.9%（前值为增长 14.6%）。周内地方债累计净融资回落至 502 亿元，信用债累计净融资回升至-450 亿元，6M 国股银票转贴现利率回落至 1.22%。 风险提示：地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。 作者 分析师 杨业伟 执业证书编号：S0680520050001 邮箱：yangyewei@gszq.com 研究助理 朱帅 执业证书编号：S0680123030002 邮箱：zhushuai1@gszq.com 相关研究 1、《固定收益定期：如何看待债市调整压力与空间》 2025-02-23 2、《固定收益专题：低利率时代的资管机构之日本公募篇》 2025-02-23 3、《固定收益点评：化债之年的区域观察——各地 2024经济财政债务盘点》 2025-02-22 2025 03 17年 月 日 gszqgszqdadatemarkrk P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 总指数：基本面高频指数平稳 .............................................................................................................................. 4 生产：聚酯开工率回升 ........................................................................................................................................ 7 地产销售：商品房成交面积小幅回升 .................................................................................................................... 9 基建投资：石油沥青开工率回升 ......................................................................................................................... 10 出口：运价连续回落 ......................................................................................................................................... 11 消费：电影票房持续回落 ................................................................................................................................... 13 CPI：猪肉价格持平 ........................................................................................................................................... 14 PPI：有色金属价格上涨 .................................................................................................................................... 15 交运：客运回升，货运持平 ............................................................................................................................... 17 库存：钢材开始去库 ......................................................................................................................................... 18 融资：政府债净融资回落 ................................................................................................................................... 20 风险提示 .........