公用事业及环保产业行业研究：1-2M25风、光装机累计同比+18%/43%

敬请参阅最后一页特别声明 1  本周（3.24-3.28）上证综指下跌 0.4%，创业板指下跌 1.12%。碳中和板块下跌 2.84%，环保板块下跌 1.59%，煤炭板块上涨 0.85%。公用事业板块下跌 0.15%。  截至 2025 年 2 月底，全国累计发电装机容量约 34.02 亿千瓦，同比增长 14.5%。其中，太阳能发电装机容量约9.26 亿千瓦，同比增长 42.9%；风电装机容量约 5.30 亿千瓦，同比增长 17.6%；核电装机容量约 0.61 亿千瓦，同比增长 6.9%；火电装机容量约 14.48 亿千瓦，同比增长 3.9%；水电装机容量约 4.37 亿千瓦，同比增长 3.5%。  2025 年 3 月 28 日，由 EESA 主办的“第七届储能嘉年华盛典暨 2024 年度中国储能企业全球出货量排名发布会”在武汉召开，千余位行业嘉宾齐聚。据 EESA 统计，2024 年全球新型储能新增装机规模达 79.2GW/188.5GWh，同比增长 82.1%。其中，中国新增装机规模为 41.54GW/107.13GWh，同比增长 110%，全球占比 56.83%，成为全球储能产业发展的引领者。工商业储能领域，2024 年全球新增装机约 12.749GWh，同比增长 52.7%，中国新增装机约8.2GWh，同比增长 72%，全球占比 64.32%，处于绝对领先地位。户用储能方面，2024 年全球新增装机约 18.6GWh，同比增长 5.68%，欧洲仍是最大市场，全年新增装机约 12.3GWh，全球占比 66%。  北极星氢能网获悉，3 月 27 日，我国首个海洋氢氨醇一体化项目在山东烟台建设完工，正式进入调试阶段，为项目投运及海上制氢全流程实证检验奠定基础。该项目由国家能源集团国华投资（氢能公司）、烟台中集来福士海洋工程有限公司共同建设，是国内首个海洋氢能制-储-输-用全链条实证示范项目。该项目建设了我国首个半潜式海上制氢平台，高度超过 50 米，相当于 17 层楼高，重量也达到 2 万多吨，有望在未来成为远洋船只的海上燃料补充站。  北极星输配电网获悉，3 月 24 日，宁夏-湖南±800 千伏特高压直流输电线路工程（湖北段）贯通。国网宁夏—湖南±800 千伏特高压直流输电工程（以下称“宁电入湘”工程）于 2023 年 6 月 11 日开工建设，是我国首个“沙戈荒”风光电基地外送电特高压工程，预计预计 2025 年 6 月送电。据了解，“宁电入湘”工程配套电源装机容量共计 1764 万千瓦，将推动宁夏电网外送能力从 1400 万千瓦提升到 2200 万千瓦、新能源装机突破 5000 万千瓦。工程投产后，每年将为湖南增加 360 亿—400 亿度的用电量。工程跨越宁夏、甘肃、陕西、重庆、湖北、湖南 6省(区、市)，其送电起始于宁夏中宁换流站，终止于湖南衡阳换流站，线路约 1633.5 千米，输送容量为 800 万千瓦。  火电板块：我们建议关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业，如皖能电力、浙能电力。水电板块：建议关注水电运营商龙头长江电力。核电板块：建议关注核电龙头企业中国核电。新能源板块：建议关注新能源运营商龙头龙源电力（H）。  电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。  环保板块：环境治理政策释放不及预期等。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1. 行情回顾 .................................................................................... 4 2. 每周专题 .................................................................................... 6 3. 行业数据跟踪 ................................................................................ 8 3.1 煤炭价格跟踪 ........................................................................... 8 3.2 天然气价格跟踪 ........................................................................ 10 3.3 碳市场跟踪 ............................................................................ 11 4. 行业要闻 ................................................................................... 12 5. 上市公司动态 ............................................................................... 12 6. 投资建议 ................................................................................... 13 7. 风险提示 ................................................................................... 14 图表目录 图表 1： 本周板块涨跌幅 ........................................................................ 4 图表 2： 本周环保行业细分板块涨跌幅 ............................................................ 4 图表 3： 本周公用行业细分板块涨跌幅 ............................................................ 4 图表 4： 本周公用行业涨幅前五个股 .............................................................. 5 图表 5： 本周公用行业跌幅前五个股 .............................................................. 5 图表 6： 本周环保行业涨幅前五个股 .............................................................. 5 图表 7： 本周环保行业跌幅前五个股 .......