社会服务行业“AI+”系列研究(一)：AI赋能教育重构生态，技术变革推动产品迭代

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 社会服务 [Table_Date] 发布时间：2025-03-27 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 4% 4% 8% 相对收益 5% 5% -3% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 76 总市值（亿） 4889 流通市值（亿） 2534 市盈率（倍） 45.74 市净率（倍） 3.07 成分股总营收（亿） 1396 成分股总净利润（亿） 90 成分股资产负债率（%） 47.09 [Table_Report] 相关报告 《社会服务行业：寻找弹性与韧性中的结构机会》 --20241229 《日本教培行业复盘：学习塾百年变迁启示录》 --20240815 [Table_Author] 证券分析师：李慧 执业证书编号：S0550517110003 021-20361142 lihui@nesc.cn 证券分析师：赵涵真 执业证书编号：S0550523050002 021-20361142 zhaohz@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业深度报告 AI 赋能教育重构生态，技术变革推动产品迭代 ---社会服务行业“AI+”系列研究（一） 报告摘要： [Table_Summary] 教育与人力资源服务行业痛点与 AI 的高效定制化能力高度适配。教育和人力资源服务为非标行业，因“千人千面”而具备高度差异化和个性化的需求，AI 应用具备提供低成本、高质量定制服务的能力以解决行业痛点，核心赋能在于打破标准和成本的束缚，大幅提升效率。 AI+教育的发展围绕着提供规模化、个性化、高质量的教育资源而展开，目前已逐步形成较为完整的产业生态布局，AI+教育主要应用场景在 B端教学与管理、C 端学习与考评。考虑 AI 技术在教育市场应用的贡献率，2023 年 AI+教育市场规模总和达到 453 亿元，AI 教育 B 端市场贡献规模 213 亿元、贡献近半市场规模；在线教育 AI 贡献规模为 184 亿元；教育智能硬件 AI 贡献规模为 56 亿元，预计 2023-2027 年 AI 贡献规模 CAGR 达到 50%。AI+教育 B 端市场的主要玩家是传统教育信息化厂商，具备技术研发实力，而主流教育公司的优势在于教研体系、多年积累的品牌认知及口碑生源，在 AI+教育 C 端市场具备拓展潜力。 AI+教育目前已存在多场景的成功应用案例，伴随教育公司自研或合作推出的大模型赋能软硬件产品，C 端在线教育和教育智能硬件细分赛道中产品创新带动行业变革。从多邻国的成功经验看，AI 对在线教育的赋能极大地体现在了用户粘性和留存上，同时个性化的交互体验进一步提升付费转化，国内在线教育软件产品仍然存在较大的渗透空间及付费潜力。在教育智能硬件赛道中，学习机是最全面、最主流的 AI技术深度融合载体，市场存在多样化的产品布局并依托技术升级不断实现智能化迭代，教培系玩家有望通过接入大模型迅速补足技术短板实现份额提升，重塑行业竞争格局。 国内主流教育公司均陆续开启了对外教育产品的软硬件布局、对内运营提效工具的精细化应用，AI 技术加持下数据资源和行业 know how是制胜法宝。 1）好未来：凭借绝对领先的品牌口碑、教研资源及数据沉淀，好未来自主研发学习机内容及数学大模型，目前已形成多价格带完整硬件产品布局，AI 技术助力第二成长曲线。 2）有道：首推“子曰”大模型并迭代更新“子曰-o1”，依托 AI 技术打造软硬件协同的生态体系，推动教育工具赋能及产品商业化。 3）豆神教育：推出端模一体化教育产品豆神 AI，实现定制化互动教学，不断探索技术赋能的可能性、实现大语文在线教育创新发展。 4）盛通股份：依托公司 STEAM 教育领域资源积累，通过 AI 赋能编程工具、携手技术领域黑马探索教育机器人等教育产品。 风险提示：政策风险，行业竞争加剧，技术产品进展不及预期，宏观经济波动，出生率下行等。 -30%-20%-10%0%10%20%30%2024/32024/62024/9 2024/12社会服务沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 30 [Table_PageTop] 社会服务/行业深度 目 录 1. AI+教育：推动实现规模化、高质量、个性化教育 ....................................... 4 1.1. 教育和人服是适配 AI 应用落地的场景 ................................................................................. 4 1.2. 面向 BC 两端的软硬件产品逐步形成完整的 AI+教育产业生态布局................................. 5 1.3. 资本投入、政策扶持共同明确 AI 赋能已成教育行业必然趋势 ......................................... 8 2. AI 教育已实现多场景应用，技术赋能助力产品升级 .................................. 11 2.1. 在线教育：从多邻国看 AI 赋能在线教育产品付费潜力 ................................................... 11 2.2. 教育智能硬件：技术赋能推动产品迭代，AI 加持有望重塑格局 .................................... 16 3. 国内教育公司的 AI 应用布局 .......................................................................... 21 3.1. AI 赋能体现在软硬件产品创收和内部降本增效 ................................................................ 21 3.2. 好未来：学习机产品布局逐步完善，市场份额不断提升 ................................................. 23 3.3. 有道：自研“子曰”大模型，教育软硬件产品布局广泛 ...................................................... 24 3.4. 豆神教育：大语文在线教育领军者，AI 教育产品持续创新 ............................................ 25 3.5. 盛通股份：嫁接 STEAM 教育资源经验，探索 AI 赋能及教育机器人............................ 26